安信證券：建議加大券商板塊布局，看好券商估值持續(xù)修復

A股成交額繼續(xù)走高，滬深兩市成交額突破5000億元!券商板塊弱勢震蕩，截至目前，券商指數(shù)跌0.96%，僅國泰君安、華鑫股份、中原證券等個股上漲。券商ETF(512000)跌0.82%，成交2.8億元。上周券商ETF(512000)周漲幅達7.9%。

安信證券指出，上周券商板塊表現(xiàn)亮眼，我們認為主要來自流動性超預期寬松，人民幣升值帶動北向資金加速流入的外部環(huán)境下，券商板塊前期超跌，估值與基本面背離的修復。此前大宗商品持續(xù)走高帶動通脹預期提升，進而使得市場對于流動性收緊的情緒一度蔓延。但是目前來看，國內貨幣流動性仍保持相對寬松好于市場預期，同時人民幣升值加速且升值預期增強，帶動北向資金凈流入增加。券商板塊作為前期超跌品種，年初至今跌幅6.08%，漲幅在全部104個二級行業(yè)中排名87。與市場表現(xiàn)背離的是券商板塊整體經(jīng)營向好，盈利能力持續(xù)修復，整體基本面水平處于歷史高位。

展望后續(xù)，貨幣流動性保持相對寬松疊加外資流入，短期仍具有流動性支撐，券商板塊受益于流動性和風險偏好提升，行情有望延續(xù)，且板塊估值仍然低于歷史中樞，具備較強安全邊際;長期來看，伴隨居民資產(chǎn)結構配置調整，券商財富管理轉型持續(xù)推進，將進一步抬升行業(yè)估值中樞。因此我們建議投資者加大券商板塊布局，看好券商板塊估值持續(xù)修復。

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