半年最高回報超30%，中歐基金這位價值風(fēng)格中生代“黑馬”你還沒發(fā)現(xiàn)？

隨著基金二季報的密集披露，不少業(yè)績表現(xiàn)驚艷的基金經(jīng)理“浮出水面”，受到越來越多的關(guān)注。

今天，就來給大家介紹一位業(yè)績出眾的中歐基金中生代基金經(jīng)理袁維德和他在管的“寶藏基金”。

1、穿越風(fēng)格切換的價值風(fēng)格“黑馬”：近3年回報均超40%，近6個月最高回報超30%

過去的3年，對于價值風(fēng)格的基金經(jīng)理來說并不容易。2019年-2020年，成長風(fēng)格表現(xiàn)強勁，今年以來價值和成長風(fēng)格輪番登場。盡管行情變幻莫測，中歐基金袁維德依然憑借穿越風(fēng)格切換的驚艷業(yè)績，突破重圍，成為價值風(fēng)格基金經(jīng)理中當(dāng)之無愧的“黑馬”。

中歐基金袁維德目前在管的有四只基金產(chǎn)品，分別是中歐價值智選、中歐睿泓定開、中歐成長優(yōu)選回報和中歐潛力價值。

根據(jù)最新披露的二季報數(shù)據(jù)，袁維德所有在管基金A類的近3年回報都超過了40%。他獨立管理的代表作中歐價值智選A和中歐睿泓定開的近6個月的回報更是高達32.50%和31.37%，這兩只產(chǎn)品的同期業(yè)績比較基準(zhǔn)僅為1.2%和1.06%，超額收益非常明顯。特別值得一提的是，根據(jù)銀河證券截至6月30日的排名，中歐價值智選A類過去1年在同類基金排名中成功奪冠，位列第1。(注)

數(shù)據(jù)來源：基金二季報，2021/06/30

特別值得關(guān)注的是，按照公開披露的信息，中歐睿泓的股票倉位不能超過60%，可即使股票倉位受限，中歐睿泓依然獲得了相當(dāng)可觀的收益彈性空間，可見袁維德出眾的選股能力和股債綜合實力。

2、不拘一格的價值風(fēng)格投資者：堅守低估值，兼顧持股質(zhì)量與成長性

作為中歐基金價值策略組的中生代基金經(jīng)理，袁維德的投資中既有一脈相承的“低估值”和“注重安全邊際”的特征，也有著對持倉個股質(zhì)量、成長性和景氣度的堅持。

在定期報告中，中歐基金袁維德也向投資者介紹了對自己價值的理解：“價”代表估值，“值”代表質(zhì)量。“價”代表估值，“值”代表質(zhì)量。其中，估值不僅是預(yù)期回報率的呈現(xiàn)，也包含了為了取得潛在的回報所需要承受的波動。

袁維德曾經(jīng)分享過經(jīng)典的鐘擺理論：在市場極端悲觀的時候，該行業(yè)處于景氣低點，企業(yè)估值遠(yuǎn)低于合理價值，這個時候介入，再進一步下跌的概率相對來說較小，而隨著景氣回暖，企業(yè)價值是可以回歸合理估值的，如果企業(yè)業(yè)績繼續(xù)提升，市場樂觀，估值有望進一步拔高，這就構(gòu)成了“戴維斯雙擊”。

除了價值風(fēng)格的“不拘一格”，中歐基金袁維德的重倉個股情況也與很多價值風(fēng)格的基金經(jīng)理不同。整體來看，他在管的基金除了低估值特征顯著，也很注重行業(yè)配置的均衡，偏好細(xì)分行業(yè)龍頭，重倉股短期變化不大，擅長通過自下而上精選各種類型資產(chǎn)中優(yōu)質(zhì)的公司，挖掘超額收益。

從中歐價值智選二季報披露的情況來看，這只袁維德獨立管理的基金前十大重倉股占基金凈值的總比重不到50%，覆蓋銀行、醫(yī)藥生物、汽車、機械設(shè)備、化工等多個行業(yè)，與季度變化不大，重倉股呈現(xiàn)出行業(yè)均衡配置、個股適度集中的特點。

數(shù)據(jù)來源：基金二季報，2021/06/30，行業(yè)分類采用申萬一級行業(yè)分類

正如袁維德在中歐基金策略會中闡述的，他所關(guān)注的個股很多都是各行各業(yè)中的“無名之璞”，其中不乏細(xì)分行業(yè)龍頭，盡管過去多年依靠自身積累努力實現(xiàn)了較好的增長，逐漸形成了技術(shù)或成本上的壁壘，但估值卻一路下滑，有些已經(jīng)低于18年水平，具備了非常高的投資價值。

3、能力圈不斷拓展的投資者：半年調(diào)研超20次，投研覆蓋多個行業(yè)

中歐基金袁維德出色的牛股挖掘能力為他在管的基金帶來了驚艷的回報，而這背后，正是這位中生代基金經(jīng)理不斷拓展的能力圈和勤勉的鉆研。

2011年剛加入基金行業(yè)時，袁維德主要從事金融工程方面的研究，而如今，他的投研能力已經(jīng)覆蓋了科技、大消費、地產(chǎn)金融、制造業(yè)等多個行業(yè)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，袁維德已經(jīng)調(diào)研了超過20家覆蓋電子、計算機、國防軍工、有色金屬、紡織服裝等多個申萬一級行業(yè)的公司?？梢?，這位從業(yè)9年多、管理基金4年多的中生代基金經(jīng)理依然保持著鉆研精神，依然對投資研究充滿了熱情，對市場保持著敬畏。

展望未來，資本市場的長期回報值得期待，但是短期來看，結(jié)構(gòu)化的市場震蕩可能還將持續(xù)，靠譜的專業(yè)基金公司，一脈相承的實力派基金經(jīng)理將有更有機會為投資者帶來驚喜的回報。著眼當(dāng)下、布局未來的投資者不妨多多關(guān)注中歐基金權(quán)益中生代基金經(jīng)理袁維德和他在管的“寶藏基金”。

注：中歐價值智選回報A采用銀河證券絕對收益目標(biāo)基金(A類)排名，1/139，2021/6/30

業(yè)績數(shù)據(jù)來源于產(chǎn)品定期報告，截至2021/6/30，中歐價值智選回報A成立于2013/5/14，業(yè)績基.準(zhǔn)：金融機構(gòu)人民幣三年期定期存款基準(zhǔn)利率(稅后);2016-2020各年度及成立以來漲幅分別為-5.66%、-5.66%、-7.87%、46.32%、60.94%、476.12%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率分別為2.13%、2.75%、2.75%、2.75%、2.75%、25.40%。歷任基金經(jīng)理任職時間：茍開紅(20130514-20150529),袁爭光(20150529-20160901),張躍鵬(20160901-20170926),吳鵬飛(20161229-20180720),劉晨(20180712-20200529),袁維德(20200515至今)。中歐成長優(yōu)選回報A成立于2013/8/21，業(yè)績基準(zhǔn)：金融機構(gòu)人民幣三年期定期存款基準(zhǔn)利率(稅后);2016-2020各年度及成立以來漲幅分別為-2.13%、15.65%、-18.63%、32.59%、23.35%、118.32%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率分別為2.75%、2.75%、2.75%、2.75%、2.75%、24.25%。歷任基金經(jīng)理任職時間：茍開紅(20130821-20150320),莊波(20150320-20171130),張燕(20150525-20161117),孫甜(20150618-20160701),袁維德(20161228至今),曹名長(20171130至今),沈悅(20200512至今)。中歐潛力價值A(chǔ)成立于2015/9/30，業(yè)績基準(zhǔn)：中證500指數(shù)收益率*60%+中債綜合指數(shù)收益率*40%;2016-2020各年度及成立以來漲幅分別為8.17%、22.08%、-19.04%、30.54%、19.77%、100.86%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率分別為-10.69%、-1.24%、-19.54%、16.44%、12.92%、12.57%。歷任基金經(jīng)理任職時間：張燕(20150930-20161117),曹名長(20151120至今),袁維德(20161228至今),沈悅(20200512至今)。中歐睿泓定期開放成立于2017/11/24，業(yè)績基準(zhǔn)：中債綜合指數(shù)收益率*60%+滬深300指數(shù)收益率*40%;截至2021/6/30，2018-2020各年度及成立以來漲幅分別為-9.34%、26.71%、44.77%、119.85%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率分別為-7.98%、14.53%、10.77%、16.87%。歷任基金經(jīng)理任職時間：孫倩倩(20171124-20180712),曹名長(20171124-20210210),袁維德(20180328至今),蔣雯文(20180712-20200430),黃華(20181225-20191230)。以上產(chǎn)品于2020/10/31修改投資范圍，增加存托憑證為投資標(biāo)的，詳閱法律文件。

風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。以上內(nèi)容僅供參考，基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。產(chǎn)品詳細(xì)信息、費率以本產(chǎn)品基金合同和招募說明書登載內(nèi)容為準(zhǔn)。請仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和風(fēng)險揭示書，充分認(rèn)識本基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項風(fēng)險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。中歐睿泓為定期開放型產(chǎn)品，每六個月開放一次，期間封閉運作，在封閉期內(nèi)不辦理申購、轉(zhuǎn)換與贖回業(yè)務(wù)。請仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件。本基金為混合型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于債券型基金和貨幣市場基金，低于股票型基金。

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