行業(yè)動(dòng)態(tài)|告別高景氣周期？TV面板“跌跌”不休 Q4仍存價(jià)格下行壓力

財(cái)聯(lián)社（深圳，記者 王碧微）訊，今年以來(lái)，面板價(jià)格屢創(chuàng)新高。上半年，以京東方A (000725.SZ)、TCL科技(000100.SZ)、彩虹股份(600707.SH)等為代表的面板廠商業(yè)績(jī)?cè)鏊袤@人。然而，從8月份至今，TV面板價(jià)格不斷下滑，小尺寸TV面板更是“重災(zāi)區(qū)”。

剛剛公布Q3業(yè)績(jī)預(yù)告的京東方A利潤(rùn)增速已明顯放緩。有上市公司人士向記者表示，面對(duì)下滑行情，公司暫不會(huì)做出結(jié)構(gòu)性調(diào)整，“相信這只是周期性的變化”。而分析人士則向記者表示，即使Q4有“雙十一”這類刺激消費(fèi)的活動(dòng)，TV面板價(jià)格下行壓力仍然存在。

小尺寸TV面板價(jià)格持續(xù)下降

進(jìn)入Q3之后，TV面板價(jià)格持續(xù)下滑。群智咨詢統(tǒng)計(jì)顯示，32寸TV面板已從7月的89美元，跌至9月的50美元，兩個(gè)月內(nèi)下降43%，群智咨詢更預(yù)測(cè)該尺寸面板將于10月份跌至45美元。此外，43寸面板從7月的89美元下跌至9月的50美元，跌幅亦十分明顯。

對(duì)此，群智咨詢（Sigmaintell）TV面板資深分析師李曉燕向記者表示，“根本原因是市場(chǎng)供需環(huán)境發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變，轉(zhuǎn)為供應(yīng)過(guò)剩，多方面因素影響品牌廠商持續(xù)推行保守的采購(gòu)策略。”李曉燕進(jìn)一步指出，首要因素是“終端需求增長(zhǎng)動(dòng)能有限?！备鶕?jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，彩電的線下市場(chǎng)規(guī)模分別于7月、8月同比下降10.35%及19.5%，同時(shí)其銷售均價(jià)已從6月的5634元下降至8月的5006元。

李曉燕表示，“物流成本和效率影響渠道庫(kù)存水位升高”及“經(jīng)營(yíng)壓力持續(xù)作用品牌需求”亦是價(jià)格上漲的重要因素。進(jìn)入Q3，物流壓力仍大，中美海運(yùn)價(jià)格飆升五倍，不少航運(yùn)公司只能“凍價(jià)”。而在京東方A 的三季報(bào)中，公司也有表示稱“進(jìn)入第三季度，由于海運(yùn)堵塞及物流成本上漲，影響下游客戶備貨意愿，TV類產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整?！?/p>

“供應(yīng)端，面板廠積極通過(guò)‘大尺寸化’和‘控產(chǎn)減投’的方式調(diào)整產(chǎn)能，但供應(yīng)調(diào)整程度弱于需求變化速度，面板出貨壓力進(jìn)一步增大，影響面板廠價(jià)格策略更加積極?！崩钸M(jìn)一步指出。

Q4仍存下行壓力

對(duì)于價(jià)格下滑，京東方A在互動(dòng)易上公開(kāi)表示，“半導(dǎo)體顯示經(jīng)歷了較長(zhǎng)的高景氣周期后，目前結(jié)構(gòu)性出現(xiàn)了一些波動(dòng)，主要體現(xiàn)在TV領(lǐng)域。”并稱“公司維持面板周期弱化的判斷，相信京東方在市場(chǎng)弱勢(shì)中依然能保持較好的盈利能力和較強(qiáng)的彈性恢復(fù)。上半年TV產(chǎn)品占公司顯示業(yè)務(wù)營(yíng)收不足三分之一?！?/p>

某A股上市面板龍頭公司人士向記者表示，“盡管行情向下，但面對(duì)這種周期性的變化，公司也不會(huì)在此時(shí)做太多的調(diào)整。 ”彩虹股份公司負(fù)責(zé)人則向財(cái)聯(lián)社記者表示，在TV面板下行的行情下，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)仍一切正常，產(chǎn)能、庫(kù)存也合理。

然而，雖然公司發(fā)言都仍保持樂(lè)觀，但已出爐的三季報(bào)已有所反應(yīng)。京東方A 最新公布的2021年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司第三季度歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為71億元–73億元，比上年同期增長(zhǎng)430%–445%。雖Q3增幅仍有超4倍，但相較于上半年的超10倍，仍顯得有些“后勁不足”。

此外，彩虹股份的負(fù)責(zé)人亦向記者表示，“面板價(jià)格下滑對(duì)行業(yè)肯定有負(fù)面影響，但三季度業(yè)績(jī)?nèi)栽诤怂阒?，具體情況仍是未知?！?/p>

對(duì)于未來(lái)TV面板行情的走向，李曉燕認(rèn)為，四季度全球LCD TV面板整體供需環(huán)境依然寬松，面板價(jià)格下行壓力持續(xù)存在，但價(jià)格跌幅有望收窄。

她認(rèn)為，在接下來(lái)的時(shí)間里，有幾點(diǎn)會(huì)很大的影響面板價(jià)格的走向：首先就是四季度中國(guó)‘雙十一’及海外‘黑色星期五’終端銷售的結(jié)果，以及上游面板價(jià)格快速下跌是否會(huì)帶來(lái)需求恢復(fù)。

“其次是面板廠控產(chǎn)的節(jié)奏，”李曉燕指出，目前，部分面板廠已開(kāi)始調(diào)減投片，同時(shí)轉(zhuǎn)變投產(chǎn)方向，例如京東方A及TCL科技都增加了大尺寸面板的投入，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)目前供應(yīng)過(guò)剩的狀況起到一定的緩解。

還要關(guān)注“限電”政策對(duì)TV面板上下游的影響，特別是面板上游材料供應(yīng)恐存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，最終影響面板的實(shí)際產(chǎn)能。李進(jìn)一步指出。

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