董法 | 耐心賺錢(qián)吧

剛剛看了一個(gè)數(shù)據(jù)，很震驚。大多數(shù)國(guó)內(nèi)投資者經(jīng)常的抱怨是不賺錢(qián)，可是最近外資卻在不斷加碼，南北水的流向也顯而易見(jiàn)，2019年他們發(fā)行的關(guān)于中國(guó)股票ETF盈利究竟如何？

目前海外機(jī)構(gòu)在美國(guó)發(fā)行的中國(guó)股票相關(guān)ETF共35只，發(fā)行機(jī)構(gòu)包括貝萊德、富蘭克林鄧普頓、Invesco、StateStreet等一系列基金巨頭。

截止12月24日，所有ETF沒(méi)有一只虧損，漲幅最高的是Global X發(fā)行的Global X MSCI China Consumer Stpls ETF（中國(guó)消費(fèi)品指數(shù)ETF），收益率49.6%，漲幅最低的也是Global X發(fā)行的Global X China Energy ETF（中國(guó)能源指數(shù)ETF），勉強(qiáng)保持正收益0.23%。

而最早涉足中國(guó)市場(chǎng)的基金公司是貝萊德，2004年10月5日發(fā)行第一只中國(guó)股票ETF，全稱(chēng)iShares China Large-Cap ETF（FXI），跟蹤的是富時(shí)中國(guó)50指數(shù)，買(mǎi)入的都是港股國(guó)企大藍(lán)籌，最新持倉(cāng)前五分別是：騰訊、建行、中國(guó)平安、工行、美團(tuán)。截止12.24日，今年以來(lái)收益13.55%。

這回報(bào)率，想來(lái)讓很多我大A老司機(jī)心里不服，每日苦心專(zhuān)研，卻敗給了外資ETF，不過(guò)董法客觀(guān)分析，能從中學(xué)到四點(diǎn)。

一是，被動(dòng)型ETF已經(jīng)戰(zhàn)勝了多數(shù)主動(dòng)型基金，這已經(jīng)是全球資本市場(chǎng)的共識(shí)。比如，美國(guó)被動(dòng)投資管理行業(yè)三巨頭貝萊德、先鋒和道富控制了對(duì)美國(guó)指數(shù)基金80%的投資。

二是，投趨勢(shì)，賭國(guó)運(yùn)是外資ETF的投資理念。他們持續(xù)看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)尤其是金融市場(chǎng)發(fā)展迅速，未來(lái)直接融資將在金融系統(tǒng)中占比越來(lái)越高。全球投資者需要分散風(fēng)險(xiǎn)，尋找相關(guān)性不大的資產(chǎn)，中國(guó)市場(chǎng)內(nèi)需驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)周期，和全球經(jīng)濟(jì)相關(guān)性相對(duì)較低，中國(guó)資產(chǎn)放到投資組合，有望成為分散投資、降低投資風(fēng)險(xiǎn)的有效工具。把中國(guó)公司放進(jìn)投資組合，不做擇時(shí)也不做行業(yè)挑選。長(zhǎng)期而言，通過(guò)被動(dòng)投資，拿到中國(guó)股市發(fā)展的收益和回報(bào)。

三是，A股的長(zhǎng)牛市已然姍姍而來(lái)。隨著金融改革進(jìn)入深水區(qū)，監(jiān)管進(jìn)行三維度的深化：其一，通過(guò)堅(jiān)定不移地推進(jìn)實(shí)質(zhì)上的“注冊(cè)制”與健全退市機(jī)制，不斷對(duì)上市公司進(jìn)行優(yōu)勝劣汰。其二，嚴(yán)格執(zhí)法，嚴(yán)懲財(cái)務(wù)造假與市場(chǎng)操縱，能把許多虛高的股票價(jià)格降下來(lái)的，降到一定程度，投資價(jià)值就凸顯了。其三，監(jiān)管在恢復(fù)了股指期貨的全面功能之后，又批準(zhǔn)了擴(kuò)大股指期權(quán)業(yè)務(wù)的試點(diǎn)。對(duì)“做空機(jī)制”的完善，正是長(zhǎng)期慢牛的另一保障。

四是，研究趨勢(shì)控制風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注政策相信法治，投資好公司不要炒股票。投資是一項(xiàng)終身的事業(yè)，也是一場(chǎng)終身的修行。

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前面有點(diǎn)小沉重，還是看看今天市場(chǎng)有什么新的法規(guī)、新的政策、新的意外。

1、黃奇帆：未來(lái)再想著炒房來(lái)賺幾倍錢(qián)的概率幾乎歸零，黃老又開(kāi)始真心話(huà)游戲。他給炒房者算了一筆賬，假定2000年，全國(guó)平均的房?jī)r(jià)是1000塊錢(qián)左右，現(xiàn)在差不多一萬(wàn)多塊，全國(guó)的均價(jià)漲了10倍左右。現(xiàn)在開(kāi)始已經(jīng)連續(xù)三年中國(guó)的M2每年的增長(zhǎng)就是在8%-9%，很穩(wěn)健，人民幣基本上是在升值或者穩(wěn)定當(dāng)中。從這個(gè)意義上講，再想著炒房，十年翻一番、翻兩番，來(lái)賺幾倍錢(qián)的概率幾乎歸零?？傮w上我們的房?jī)r(jià)也不會(huì)大起大落。這筆賬黃老算的清爽，董法非常贊同，只是難以叫醒裝睡的人，賭性不改地產(chǎn)信仰，真是不知他們哪來(lái)的自信。

2、現(xiàn)場(chǎng)檢查程序定了，《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)檢查辦法（試行）》已經(jīng)審議通過(guò)，自2020年1月28日起施行。董法學(xué)習(xí)了下，辦法將現(xiàn)場(chǎng)檢查工作五個(gè)階段。檢察人員可以根據(jù)需要，收集原件、原物，進(jìn)行復(fù)制、記錄、錄音、錄像、照相等。完全是廉政公署的既視感，曾經(jīng)現(xiàn)場(chǎng)檢查流于形式，一直沒(méi)有明確程序，這次授權(quán)檢查人員如此的權(quán)限，怕是違規(guī)者在瑟瑟發(fā)抖。

3、央行、銀保監(jiān)、證監(jiān)會(huì)等齊出手，金融營(yíng)銷(xiāo)8大行為禁令來(lái)了。近幾年來(lái)，各類(lèi)金融風(fēng)險(xiǎn)事件接連發(fā)生，從相關(guān)事件的共性特征來(lái)看，違法違規(guī)金融活動(dòng)在前期通過(guò)大量違法違規(guī)金融營(yíng)銷(xiāo)宣傳活動(dòng)誤導(dǎo)誘騙金融消費(fèi)者。往往導(dǎo)致大量金融消費(fèi)者上當(dāng)受騙，金融消費(fèi)者合法權(quán)益遭受?chē)?yán)重侵害。8大禁令一出，又是死了一片，尤其是朋友圈里的“金融人事”，各種狐仙神棍要隱匿一段時(shí)間了，動(dòng)不動(dòng)百億資金，幾百萬(wàn)平方公里農(nóng)莊，短期內(nèi)是看不到了，少了很多笑點(diǎn)，白茫茫清凈許多。

4、銀保監(jiān)信托部主任稱(chēng)，未來(lái)，監(jiān)管部門(mén)將對(duì)股權(quán)進(jìn)行穿透管理、進(jìn)一步明確股東責(zé)任，控制關(guān)聯(lián)交易，并清理不適合、不作為、不配合的股東；融資業(yè)務(wù)必須堅(jiān)守信托資產(chǎn)適用性，一些變相收益權(quán)、以融資為實(shí)質(zhì)的財(cái)產(chǎn)權(quán)信托等將被嚴(yán)格禁止；必須改變部分信托公司相對(duì)粗放的風(fēng)控方式。信托行業(yè)第二次大整頓，基本定調(diào)，某融、某雪、某安們，明年會(huì)如何，躺著賺錢(qián)的好時(shí)候，一去不返了。

5、銀保監(jiān)會(huì)：村鎮(zhèn)銀行必須始終堅(jiān)持扎根縣域，今天監(jiān)管太忙了，說(shuō)完現(xiàn)場(chǎng)檢查、金融營(yíng)銷(xiāo)、信托股東，這又下基層到了村鎮(zhèn)。董法總結(jié)下，監(jiān)管要求很樸實(shí)，打哪來(lái)回哪去，村鎮(zhèn)銀行應(yīng)始終堅(jiān)持扎根縣域，專(zhuān)注信貸主業(yè)，服務(wù)鄉(xiāng)村振興。城里套路多，我們回農(nóng)村吧！

6、今天鋰電池概念股繼續(xù)走強(qiáng)，截至午間收盤(pán)，雪萊特、天齊鋰業(yè)、維科技術(shù)、智云股份、鼎勝新材、中國(guó)寶安、融捷股份等8只成分股漲停。與上周五相比，鋰電池板塊A股市值增加逾600億元。周一我分析了這個(gè)板塊，寫(xiě)了《誰(shuí)是電池之王》，看來(lái)還會(huì)繼續(xù)，充電進(jìn)行時(shí)。

7、剛剛美股三大指數(shù)高開(kāi)，道指高開(kāi)0.08%，納指高開(kāi)0.19%，標(biāo)普500指數(shù)高開(kāi)0.13%。蘋(píng)果、亞馬遜和谷歌均小幅高開(kāi)，此前有報(bào)道稱(chēng)，美國(guó)科技巨頭將參與美國(guó)5G通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)；美股零售股普漲，美國(guó)假日購(gòu)物季的網(wǎng)購(gòu)銷(xiāo)售額創(chuàng)新高。中美股市的聯(lián)動(dòng)，越來(lái)越強(qiáng)烈，科技+消費(fèi)都是近期標(biāo)配。

最后，董法分享給大家投資理念：萬(wàn)物皆有定時(shí)，凡事不可匆忙，好好努力工作，耐心賺錢(qián)吧！

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