跟誰學股價漲背后：10億元營銷費換來3.3倍市值

原標題：跟誰學股價漲背后：10億元營銷費換來3.3倍市值

作者：何夕

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

2月18日，跟誰學（GSX.NYSE）發(fā)布2019財年第四財季和2019財年未經(jīng)審計財報。財報顯示，跟誰學連續(xù)7個月實現(xiàn)盈利。

2019財年第四財季，跟誰學營業(yè)收入為9.35億元，同比增長412.9%，主要由于K-12正價課付費人次的增長以及向K-12學生收取學費的上漲；凈利潤為1.74億元，同比增長658.7%。

整個2019財年，跟誰學營業(yè)收入為21.15億元，2018財年為3.97億元，同比增長432.3%，主要由于K-12正價課付費人次的增長；凈利潤2.26億元，2018財年為1965萬元，同比增長1050.3%。2019財年第四財季凈利潤占全年凈利潤的77%。

2019年6月，跟誰學掛牌紐交所上市，當時市值27億美元。截至美東時間2月18日收盤，跟誰學股價收于37.86美元/股，上漲9.74%，市值達89.24億美元。

上市8個月，跟誰學連續(xù)實現(xiàn)盈利，市值增了3.3倍，但成本也不斷攀升。

根據(jù)財報，2019財年，跟誰學主營業(yè)務成本為5.359億元，較2018財年的1.428億元增長275.3%，主要由于主講老師及輔導老師薪酬、教材和其他與業(yè)務相關的成本增加。

跟誰學2019財年營業(yè)費用從2018財年的2.354億元增長至13.632億元，2019財年的銷售費用從2018財年的1.215億元增至10.409億元，增幅高達756.71%。跟誰學表示，這一增長主要源于為了擴大用戶規(guī)模及提高品牌知名度所增加的市場推廣費用，以及銷售和營銷人員薪酬的增長。

跟誰學2019財年的研發(fā)費用為2.122億元，較2018財年的7405萬元增長186.4%，主要由于專業(yè)的課程開發(fā)人員、教學內(nèi)容研發(fā)人員和技術研發(fā)人員的人數(shù)增加及薪酬水平提高。

跟誰學創(chuàng)始人陳向東在財報文件中表示，2020財年將繼續(xù)加大在技術研發(fā)和內(nèi)容研發(fā)上的投入，投資高ROI的獲客和營銷渠道來鞏固和擴大客戶群，著力于提升品牌認知，以建立穩(wěn)固的競爭優(yōu)勢。

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