黑莓Q3財(cái)報(bào)：軟件有亮點(diǎn)，硬件復(fù)蘇存疑，整合成關(guān)鍵

12月19日，老牌智能手機(jī)巨頭黑莓發(fā)布了2016財(cái)年第三財(cái)季財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，截至11月28日的第3財(cái)季，按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量的營(yíng)收為5.48億美元，比去年同期的7.93億美元下滑了31%；按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量的凈虧損為8900萬(wàn)美元，好于去年同期的凈虧損1.48億美元。

由于黑莓Q3財(cái)季虧損中攤?cè)肓似渌?xiàng)目，如重組相關(guān)的3800萬(wàn)美元稅前費(fèi)用、并購(gòu)成本以及無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi)用1800萬(wàn)美元等，實(shí)際虧損僅1500萬(wàn)美元左右。營(yíng)收和業(yè)績(jī)都大大超出了之前分析師的預(yù)期，從而推動(dòng)其股價(jià)在周五美股早盤(pán)交易中大幅上漲10.69%，報(bào)收每股8.6美元，為近來(lái)的新高。

服務(wù)使用費(fèi)持續(xù)下跌，BIS/BES服務(wù)日漸式微

不過(guò)并非所有業(yè)務(wù)都環(huán)比出現(xiàn)增長(zhǎng)。從2015年Q4到2016年Q3，服務(wù)使用費(fèi)收入成為唯一一直持續(xù)下跌的部分，連續(xù)4個(gè)財(cái)季下來(lái)，服務(wù)使用費(fèi)收入從2015Q4的3.1億美元，跌到了現(xiàn)在的1.72億美元，累計(jì)跌幅高達(dá)45%。服務(wù)使用費(fèi)收入占營(yíng)收的比重，也在逐季下降，從2015Q4將近半壁江山的47%，迅速下滑至現(xiàn)在的31%，略高于服務(wù)和軟件收入29%的比重。

這表明傳統(tǒng)的黑莓BIS/BES服務(wù)的用戶(hù)在不斷銳減，高峰時(shí)黑莓服務(wù)用戶(hù)曾經(jīng)高達(dá)數(shù)千萬(wàn)，來(lái)自服務(wù)使用費(fèi)的收入為黑莓奉獻(xiàn)了豐厚利潤(rùn)。而現(xiàn)在情況大不相同，我能說(shuō)其實(shí)黑莓已經(jīng)很久沒(méi)有公布黑莓服務(wù)用戶(hù)數(shù)量了么？若按黑莓服務(wù)用戶(hù)的人均月服務(wù)費(fèi)20美元來(lái)計(jì)算的話(huà)，其用戶(hù)總數(shù)只有860萬(wàn)，僅僅為原來(lái)的十分之一。

以現(xiàn)在服務(wù)使用費(fèi)的下跌速度類(lèi)推，則在4-6個(gè)財(cái)季之后，黑莓將可能無(wú)需在財(cái)報(bào)中為其單獨(dú)列項(xiàng)，因?yàn)閷脮r(shí)該項(xiàng)收入將微乎其微，幾乎可以忽略不計(jì)。而隨著黑莓OS手機(jī)淘汰的加快，服務(wù)使用費(fèi)業(yè)務(wù)的萎縮速度可能比想象中更快，這也就迫使著黑莓必須盡快找到提高營(yíng)收和贏利的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

目前還不太清楚，黑莓是否把跨平臺(tái)的BES12新服務(wù)業(yè)務(wù)收入歸到服務(wù)使用費(fèi)中。如果已經(jīng)列入的話(huà)，這意味著黑莓現(xiàn)階段BES12新服務(wù)的業(yè)務(wù)推廣不力，但服務(wù)使用費(fèi)收入仍有一定潛力可挖。從目前的觀察來(lái)說(shuō)，黑莓應(yīng)該可能只把原來(lái)的BIS/BES老業(yè)務(wù)列在服務(wù)使用費(fèi)檔下，包括BES12在內(nèi)的新興業(yè)務(wù)劃歸服務(wù)和軟件業(yè)務(wù)版塊之內(nèi)。但不管這樣，黑莓BES12新業(yè)務(wù)的推廣仍需要努力提升。

Priv熱銷(xiāo)能否帶動(dòng)硬件復(fù)蘇仍然存疑

2016財(cái)年Q3黑莓的硬件和其他收入占總營(yíng)收的40%，約合2.28億美元，環(huán)比增長(zhǎng)了18.75%，光看數(shù)字似乎還不錯(cuò)。但硬件銷(xiāo)量卻下降到只有70萬(wàn)臺(tái)，比前一財(cái)季的80萬(wàn)臺(tái)下降了12.5%。雖然表面看來(lái)收入增幅不小，但由于其中還包括了所謂其他收入，又加上現(xiàn)在黑莓銷(xiāo)售量下滑，因此不便判定黑莓的硬件業(yè)務(wù)已經(jīng)開(kāi)始恢復(fù)增長(zhǎng)。

可能有人會(huì)說(shuō)黑莓首款安卓手機(jī)Priv賣(mài)得不錯(cuò)，非常有潛力。的確，現(xiàn)在Priv的銷(xiāo)售狀況喜人，據(jù)稱(chēng)沃爾瑪和百思買(mǎi)都賣(mài)到斷貨，還一度帶動(dòng)黑莓股票上漲。但Priv能否帶動(dòng)黑莓硬件業(yè)務(wù)走出困境，仍然是個(gè)未知問(wèn)題。

首先，單個(gè)機(jī)型的小批量暢銷(xiāo)和贏利，不一定意味著品牌的整體脫貧解困。我想說(shuō)的是去年P(guān)assPort面市時(shí)也同樣驚艷不已，甚至成為首個(gè)贏利的BB10系統(tǒng)機(jī)型，一度讓支持者歡欣鼓舞。但PassPort并未能如愿帶領(lǐng)黑莓硬件業(yè)務(wù)復(fù)蘇，反而深陷泥沼，硬件銷(xiāo)量逐季下降，導(dǎo)致硬件業(yè)務(wù)和總營(yíng)收節(jié)節(jié)敗退，上財(cái)季甚至跌破了5億美元的底線(xiàn)，這也是導(dǎo)致黑莓股價(jià)在過(guò)去一年中跌去30%的重要原因。

當(dāng)然Priv和PassPort還是有不同的地方，最大的區(qū)別是系統(tǒng)，Priv搭載的安卓最新系統(tǒng)。且不說(shuō)手機(jī)性能和硬件功能，僅應(yīng)用這一項(xiàng)就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了BB10系統(tǒng)的PassPort，使得潛在用戶(hù)群體從黑莓粉絲擴(kuò)展到了更龐大的普通消費(fèi)者群體。再加上側(cè)滑式全鍵盤(pán)+全觸屏的折中解決方案，讓非鍵盤(pán)黨們也能勉強(qiáng)接受。Priv在銷(xiāo)售前景上，比之前黑莓推出的BB10機(jī)型都要更看好得多。

其次，上市初期的短暫火爆，和產(chǎn)品的暢銷(xiāo)是兩回事。比如黑莓Q10上市之初也曾經(jīng)火爆過(guò)，但其實(shí)Q10這個(gè)產(chǎn)品比較失敗，黑莓后來(lái)面臨轉(zhuǎn)型困難也和Q10有一定的關(guān)系。當(dāng)然這是另話(huà)，不在此討論。應(yīng)該看到目前搶購(gòu)Priv的主要人群還是黑莓的忠實(shí)粉絲，他們選擇Priv更多是出于情感因素，決定因素的第一位并不完全是產(chǎn)品性能。當(dāng)然我不是說(shuō)Priv不優(yōu)秀，而是想說(shuō)Priv到目前為止還沒(méi)有真正得到市場(chǎng)的校驗(yàn)。只有當(dāng)有更多的普通用戶(hù)而不僅限黑莓粉絲接受Priv時(shí)，再來(lái)討論它能否帶動(dòng)黑莓硬件業(yè)務(wù)復(fù)蘇會(huì)更加恰當(dāng)一些。

投入安卓陣營(yíng)之后，意味著黑莓無(wú)需獨(dú)力建立生態(tài)，而可專(zhuān)心致力于產(chǎn)品研發(fā)。但同時(shí)也面臨著更多的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。想從中殺出重圍，就必須在確立傳統(tǒng)的安全優(yōu)勢(shì)之外，更多重視大眾的需求和消費(fèi)習(xí)慣。黑莓Priv在價(jià)格、定位等方面上的短板，有可能成為阻礙它再上層樓的絆腳石。這是程守宗和他的團(tuán)隊(duì)未來(lái)必須正視和解決的問(wèn)題，希望黑莓今后能推出更加符合市場(chǎng)期待的新機(jī)型。

軟件和服務(wù)增長(zhǎng)迅速，有望成為業(yè)務(wù)主要成長(zhǎng)點(diǎn)

與上財(cái)季相比，黑莓的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物等資產(chǎn)金額從33.5億美元，銳減到了27.1億美元，少了6.2億美元。其主要原因是黑莓大規(guī)模收購(gòu)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支出，包括收購(gòu)網(wǎng)絡(luò)安全預(yù)警廠商AtHoc和移動(dòng)軟件提供商GoodTechnology產(chǎn)生的財(cái)務(wù)影響，其中僅收購(gòu)后者的現(xiàn)金支出就高達(dá)4.25億美元。

在仍然未能走出經(jīng)營(yíng)困境的黑莓來(lái)說(shuō)，舍得拿出這么巨額的保命錢(qián)來(lái)投資是需要勇氣的。黑莓早在程守宗上任不久就確定了向軟件和服務(wù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的大方向。近兩年來(lái)的持續(xù)大投入，似乎也開(kāi)始收到了一定效果。

繼2016Q1突破了1億美元之后，上財(cái)季黑莓的軟件和服務(wù)業(yè)務(wù)收入再創(chuàng)新高，達(dá)到了1.62億美元，比前一財(cái)季的7400萬(wàn)美元增長(zhǎng)了119%，同比則增長(zhǎng)了183%。在總營(yíng)收的占比，也從之前的10%，迅速上升29%，有望成為黑莓業(yè)務(wù)的主要成長(zhǎng)點(diǎn)。

比業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)更重要的是，目前黑莓的企業(yè)客戶(hù)數(shù)量開(kāi)始企穩(wěn)回升，達(dá)到了2713家，其中70%的軟件營(yíng)收是經(jīng)常性收入。這表明，相比之前的跌蕩反復(fù)，軟件和服務(wù)業(yè)務(wù)收入今后將更趨于穩(wěn)定性的增長(zhǎng)。今年9月份2016Q2財(cái)報(bào)發(fā)布時(shí)，我就批評(píng)黑莓的軟件和服務(wù)收入過(guò)于動(dòng)蕩，是很大的經(jīng)營(yíng)隱患，好在Q3扭轉(zhuǎn)了形勢(shì)。

由于70%的軟件營(yíng)收為經(jīng)常性收入，保守估計(jì)下財(cái)季黑莓現(xiàn)有的軟件和服務(wù)收入至少1.1億美元，若加上收購(gòu)GoodTechnology等公司業(yè)務(wù)帶來(lái)的0.4億美元，最低可達(dá)到1.5億美元以上。無(wú)論以本財(cái)季的1.62億美元還是保守估算的1.5億美元來(lái)計(jì)算，都有望達(dá)到之前程守宗承諾將軟件和服務(wù)收入提高到5億美元的年度目標(biāo)。

如果能保持住目前的良好勢(shì)頭，軟件和服務(wù)業(yè)務(wù)完全有可能成為黑莓未來(lái)業(yè)務(wù)收入的強(qiáng)力增長(zhǎng)點(diǎn)。

收購(gòu)業(yè)務(wù)的整合是未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵

關(guān)于今后的發(fā)展，程守宗在聲明中稱(chēng)：“為了維持當(dāng)前的勢(shì)頭，我們正在加大投資，以此推動(dòng)軟件業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，并為再度推出Priv智能手機(jī)做準(zhǔn)備。我希望這些措施將推動(dòng)我們第四季度的軟件、硬件以及消息業(yè)務(wù)等營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)?！?/p>

程守宗把重點(diǎn)放在軟件業(yè)務(wù)上，就目前形勢(shì)看來(lái)是走在了正確方向上，畢竟服務(wù)使用費(fèi)日落西山，而硬件業(yè)務(wù)前途未明，只有軟件和服務(wù)業(yè)務(wù)形勢(shì)相對(duì)比較明朗。

黑莓從2014年后就開(kāi)啟了買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)模式，將多家小型科技公司收歸麾下，除前面提到的網(wǎng)絡(luò)安全預(yù)警廠商AtHoc和移動(dòng)軟件提供商GoodTechnology外，還包括移動(dòng)安全公司Secusmart、虛擬SIM卡廠商Movirtu、數(shù)據(jù)安全公司W(wǎng)atchDox。

黑莓收購(gòu)的這幾家軟件公司，多數(shù)對(duì)于其現(xiàn)有技術(shù)都有著較強(qiáng)的互補(bǔ)性。比如WatchDox在文件安全管理上具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，AtHoc在消息預(yù)警服務(wù)上表現(xiàn)出色，Secusmart公司則在移動(dòng)信息加密、反竊聽(tīng)上術(shù)業(yè)有專(zhuān)攻。這些方面原本是黑莓的短板，通過(guò)收購(gòu)可以迅速補(bǔ)齊，為企業(yè)和政府用戶(hù)提供更全面更完善的信息安全服務(wù)。

除了技術(shù)互補(bǔ)外，黑莓還看重所收購(gòu)業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)性和對(duì)提升營(yíng)收的幫助。畢竟黑莓是上市公司需要對(duì)投資者負(fù)責(zé)。對(duì)WatchDox和Good Technology的收購(gòu)，在很大程度上就基于上述考慮。WatchDox的客戶(hù)涵蓋了財(cái)富1000強(qiáng)中的150多家，年?duì)I收只有近1000萬(wàn)美元，但WatchDox高成長(zhǎng)的背后是規(guī)模達(dá)100億美元的企業(yè)文件安全市場(chǎng)。而Good Technology更是帶著豐厚嫁妝進(jìn)門(mén)，第一年就可以帶來(lái)1.6億美元的效益，對(duì)于黑莓來(lái)說(shuō)無(wú)異是雪中送炭。

通過(guò)收購(gòu)來(lái)振興業(yè)務(wù)，當(dāng)然是一條捷徑，但是收購(gòu)容易整合難。1+1大于2的設(shè)想固然很好，實(shí)現(xiàn)起來(lái)卻面臨著很現(xiàn)實(shí)的整合問(wèn)題。黑莓現(xiàn)在要做的迫切之事，就是如何把這些散布全球、文化各異的子公司，整合成為一個(gè)分工協(xié)作、嚴(yán)謹(jǐn)高效又不失活力的有機(jī)整體，真正把各自的長(zhǎng)處發(fā)揮出來(lái)。好在程守宗是企業(yè)收購(gòu)、整合方面的專(zhuān)家，精于此道，但面臨的挑戰(zhàn)也不小。

總結(jié)：困境未解，機(jī)會(huì)尚存

最后總結(jié)一下，通過(guò)黑莓2016Q3財(cái)報(bào)的數(shù)據(jù)不難看出，盡管其服務(wù)使用費(fèi)收入繼續(xù)下滑，但其他業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)扭轉(zhuǎn)了上財(cái)季營(yíng)收斷崖式下跌的不利形勢(shì)。黑莓面臨的困境雖未解，但局勢(shì)有所緩和。

同時(shí)安卓新機(jī)Priv的熱銷(xiāo)和軟件服務(wù)收入的快速增長(zhǎng)，讓人們?cè)俅慰吹胶谳畯?fù)蘇的一絲希望。特別是后者展現(xiàn)出了較大潛力，很可能成為營(yíng)收的強(qiáng)力增長(zhǎng)點(diǎn)，幫助黑莓完成企業(yè)轉(zhuǎn)型。后續(xù)需要關(guān)注的是，今后黑莓能否對(duì)收購(gòu)業(yè)務(wù)的全面整合成功，將成為黑莓未來(lái)轉(zhuǎn)型和發(fā)展的關(guān)鍵所在。

本文即將寫(xiě)完時(shí)，又看到了一則新聞，稱(chēng)黑莓已通過(guò)旗下QNX部門(mén)涉足汽車(chē)產(chǎn)業(yè)。QNX作為全球領(lǐng)先的車(chē)載信息系統(tǒng)，被程守宗譽(yù)為是黑莓皇冠上的鉆石，因其安全穩(wěn)定的特點(diǎn)已被廣泛應(yīng)用在數(shù)以百萬(wàn)輛計(jì)的汽車(chē)上。這是黑莓難得的優(yōu)勢(shì)，也是其未來(lái)重要的市場(chǎng)機(jī)會(huì)之一。

【作者介紹：螞蟻蟲(chóng)，科技評(píng)論人，專(zhuān)欄作者。微信公眾號(hào)：螞蟻蟲(chóng)（miniant-cn）】

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書(shū)面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。