年內(nèi)累計(jì)投資超900億！萬億“寧王”加碼新能源電池項(xiàng)目，二線動(dòng)力電池廠商擴(kuò)產(chǎn)勢(shì)頭卻更猛

財(cái)聯(lián)社9月28日訊（編輯 旭日）總市值超1萬億元的動(dòng)力電池龍頭寧德時(shí)代盤后公告，擬在河南省洛陽市伊濱區(qū)投資建設(shè)洛陽新能源電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資不超過人民幣140億元。

今年以來，寧德時(shí)代積極擴(kuò)產(chǎn)，其中廈門基地、山東濟(jì)寧基地?cái)M分別投資不超過130/140億元建設(shè)電池生產(chǎn)線，匈牙利基地?cái)M投資不超過73.4億歐元（約合509億元人民幣）建設(shè)100GWh動(dòng)力電池產(chǎn)能支撐海外業(yè)務(wù)發(fā)展。西部證券楊敬梅在8月29日研報(bào)中測(cè)算，公司22年底產(chǎn)能規(guī)模超440GWh，長(zhǎng)遠(yuǎn)看25年公司電池產(chǎn)能預(yù)計(jì)擴(kuò)至近1TWh。

當(dāng)前，中國(guó)已成為全球最大的動(dòng)力電池市場(chǎng)。研報(bào)預(yù)測(cè)，隨2022年國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)量有望達(dá)到600萬輛，將帶動(dòng)動(dòng)力電池出貨超450GWh。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈完整，全球70%的電池產(chǎn)能在中國(guó)，中國(guó)動(dòng)力電池的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力在相當(dāng)時(shí)間內(nèi)難以撼動(dòng)。預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車量將達(dá)到約600GWh，2030年則將在1500-2000GWh之間。

公開資料顯示，寧德時(shí)代上半年動(dòng)力電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收791.43億元，同比增長(zhǎng)160%，占比超7成，動(dòng)力電池裝機(jī)量連續(xù)四年世界第一。

最新數(shù)據(jù)顯示，2022年7月的全球動(dòng)力電池裝機(jī)排名中，寧德時(shí)代依舊把持首位，累計(jì)裝機(jī)量83.6GWh，占比34.7%，同比增長(zhǎng)111%。東吳證券陳睿彬在9月14日研報(bào)中預(yù)計(jì)，下半年公司在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額可超50%。同時(shí)，公司在歐洲份額有望進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)22年寧德全球份額可提升至35%+，全球龍頭地位穩(wěn)固。

華福證券鄧偉在8月27日研報(bào)中表示，電池需求快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2022-2024年全球新能源汽車銷量達(dá)到1067/1483/1999萬輛，寧德時(shí)代2022-2024年電池銷售總量達(dá)到274/404/554GWh。根據(jù)盈利預(yù)測(cè)與估值測(cè)算，預(yù)計(jì)動(dòng)力電池業(yè)務(wù)2022年收入2152億元，同比增長(zhǎng)135%。

此外，在電池技術(shù)方面，寧德在今年推出備受矚目的CTP3.0麒麟電池，其中采用全球首創(chuàng)電芯大面冷卻技術(shù)。據(jù)媒體報(bào)道，麒麟電池將在今年年底就實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)出貨，而不是此前一度宣布的2023年。首批量產(chǎn)電池將于明年第一季度裝載于吉利汽車旗下的純電豪華MPV極氪009系列上市。

根據(jù)盈利預(yù)測(cè)與估值測(cè)算，陳睿彬預(yù)計(jì)寧德時(shí)代2022年凈利潤(rùn)達(dá)280.48億元，同比增長(zhǎng)76%，2024年凈利潤(rùn)同比增速預(yù)計(jì)下滑至36%。

值得注意的是，上游鋰價(jià)的高漲讓新能源車產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)呈現(xiàn)出較為明顯的分化現(xiàn)象。今年一季度，因?yàn)闆]有及時(shí)漲價(jià)，寧德時(shí)代毛利率驟降至14.48%，一度創(chuàng)下有記錄來的新低。寧德時(shí)代首席科學(xué)家吳凱7月下旬在2022世界動(dòng)力電池大會(huì)上表示，寧德時(shí)代今年雖然還沒虧本，但是在盈利的邊緣上掙扎，非常痛苦。

同時(shí)，寧德時(shí)代的話語權(quán)和受限的產(chǎn)能，似乎也成為二線動(dòng)力電池廠商的機(jī)會(huì)所在。浙商證券研報(bào)顯示，和國(guó)內(nèi)一線電池廠以及海外電池廠相比，國(guó)內(nèi)二線電池廠2021-2025年的產(chǎn)能復(fù)合增速最快，達(dá)到了56%。

分析人士表示，動(dòng)力電池市場(chǎng)水深魚大，寧德時(shí)代自然難以獨(dú)吞這塊蛋糕，這也為二線動(dòng)力電池廠商們提供了機(jī)會(huì)，未來不排除有二線動(dòng)力電池廠商成為第二個(gè)或第三個(gè)寧德時(shí)代。

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