AT＆T剝離衛(wèi)星電視業(yè)務DirecTV 480億美元買來如今貶值為160億

在移動互聯網和網絡視頻時代，有線電視和衛(wèi)星電視成為了前途渺茫的“夕陽業(yè)務”，這些業(yè)務正在遭到行業(yè)的“拋棄”。據最新報道，美國老牌電信巨頭AT＆T已經和一家私募股權投資公司達成交易，將剝離旗下衛(wèi)星電視公司DirecTV。

這一交易對于AT＆T來說相當“慘痛”。2015年，AT＆T斥資480億美元收購了DirecTV公司，但是在這一次轉讓交易中，這家公司估值已經暴跌到了160億美元。

根據2月25日提交的監(jiān)管報告信息，未來，AT＆T公司將和美國私募股權投資企業(yè)TPG重新運營一個新的DirecTV實體公司，這家公司將會裝入AT＆T的付費電視業(yè)務。

在這一次剝離交易中，AT＆T將獲得76億美元現金以及新公司的股權，TPG公司將獲得30%的股權。新的DirecTV業(yè)務實體將承擔580億美元的“已承諾債務融資”。

這一次資產剝離交易其實上是一次瘦身計劃，AT＆T公司計劃變成一個規(guī)模更小、更加現代化的通信和媒體公司。不過未來，AT＆T還面臨旗下各種業(yè)務的現金爭奪需求，比如除了傳統電信業(yè)務之外的電影電視內容制作、每年高達150億美元的股息分紅，另外公司還背負著1540億美元長期債務，需要支付高昂的利息。

眾所周知的是，全世界各地的傳統電視觀眾正在轉向互聯網，互聯網提供了無所不包的視頻點播以及價格更實惠的直播電視頻道服務，相比之下，傳統資費不菲、產品不靈活的有線電視和衛(wèi)星電視被越來越多的家庭所拋棄。

DirecTV是美國兩大衛(wèi)星電視巨頭之一，用戶通過屋頂“小鍋”可收看直播電視頻道。據統計，自從收購DirecTV以來，AT＆T已經流失了900萬衛(wèi)星電視訂戶，這相當于六年前2540萬訂戶規(guī)模的三分之一。

去年四季度，考慮到衛(wèi)星電視業(yè)務的價值下滑，AT＆T進行了高達155億美元的資產減記操作。

眼下，美國三大電信運營商正在展開激烈的5G網絡覆蓋競爭，這一次資產剝離的現金所得將可以用于AT＆T的5G網絡建設，尤其是從美國政府源源不斷購買電信頻譜牌照。

就在本周，美國政府進行了新一輪5G頻譜拍賣，其中AT＆T公司一共支付了234億美元，獲得1621個牌照，不過AT＆T競爭對手、美國最大電信運營商Verizon通信公司支付更高資金，拿下了更多的頻譜牌照。

隨著變成“夕陽業(yè)務”，業(yè)內有消息稱美國兩大衛(wèi)星電視公司DirecTV和Dish網絡公司將會合并“抱團求生”，AT＆T也認為兩家公司的合并不可避免的。未來，作為股東的AT＆T也將推動在適當時機進行合并。

在2002年（衛(wèi)星電視仍是主流業(yè)務），Dish網絡和DirecTV公司的合并交易遭到了美國聯邦通信委員會和美國司法部的否決。

在剝離夕陽業(yè)務的同時，AT＆T也在大舉布局朝陽業(yè)務。之前AT＆T斥巨資收購了美國影視媒體巨頭時代華納集團，目前正在整合各種影視內容，增強在網絡視頻市場的競爭力和份額。去年7月，AT＆T下屬的“華納傳媒公司”利用強勢HBO品牌推出了視頻服務HBO Max，包月收費15美元，這是目前美國會員費最貴的視頻服務。

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