老虎證券巫天華：解密?外證券投資者群體與個(gè)體

近日，在廣州召開(kāi)的格隆匯"決戰(zhàn)港股"海外投資嘉年華系列峰會(huì)上，老虎證券 (Tiger Brokers)創(chuàng)始人巫天華通過(guò)具體投資個(gè)體的案例，分享了老虎社區(qū)港美股投資者把握趨勢(shì)并認(rèn)知變現(xiàn)的真實(shí)經(jīng)歷。

由海外投資社交平臺(tái)格隆匯主辦的"決戰(zhàn)港股"海外投資嘉年華系列峰會(huì)今年已相繼在深圳、上海、北京和廣州等地召開(kāi)。在會(huì)上各路投資大咖齊聚一堂，與投資者面對(duì)面交流分享牛市盛宴。

巫天華在其名為《變與不變—海外證券投資者群體與個(gè)體素描》的主題演講中指出：要從時(shí)代趨勢(shì)的長(zhǎng)流中把握長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。他表示作為投資個(gè)體，要區(qū)分強(qiáng)認(rèn)知和弱認(rèn)知，找到自己認(rèn)知變現(xiàn)的方向，找到自己的價(jià)值發(fā)現(xiàn)點(diǎn)，形成一套自己的相對(duì)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y交易系統(tǒng)。

巫天華說(shuō)：“在過(guò)去一年，我們可以看到整個(gè)中國(guó)概念股在全球的崛起，中國(guó)的科技股漲勢(shì)驚人，力壓美國(guó)FANG。很多人也會(huì)問(wèn)，中國(guó)的科技股幾千億美金市值為什么在過(guò)去一年依然有高速增長(zhǎng)？我們生活在這樣的年代，是非常幸運(yùn)的事情，我們剛好趕上從PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，這是一個(gè)全球加速變革的時(shí)代。所以其實(shí)作為投資者，我們最喜歡的就是這樣的變局，因?yàn)橹挥羞@樣的變化時(shí)代，才能帶來(lái)投資機(jī)會(huì)，也帶來(lái)老虎證券創(chuàng)業(yè)的機(jī)會(huì)?！?/p>

他指出今天中國(guó)的新時(shí)代科技精英們，像港股的騰訊，包括像美國(guó)FANG這樣的公司，用十多年的時(shí)間就取得了過(guò)去幾代人都很難取得的高度，他們掌握了每天大家都在用的微信、淘寶、支付寶的產(chǎn)品，用戶(hù)為他們貢獻(xiàn)了各種各樣的個(gè)人的畫(huà)像、數(shù)據(jù)。

他表示就像100年前市值最大的公司大多是石油公司一樣，“新時(shí)代的石油就是數(shù)據(jù)”。進(jìn)入大數(shù)據(jù)時(shí)代之后，這些公司在鞏固他們?cè)瓉?lái)壁壘的基礎(chǔ)之上，又不斷探索新的業(yè)務(wù)。比如騰訊，一直以來(lái)游戲是他最主要的變現(xiàn)手段，但是基于微信、QQ這樣的核心資源，不斷找到新的機(jī)會(huì)，比如微信九宮格里面微眾銀行，崛起很快，很大的放貸量，很低的壞賬率，就因?yàn)樗麄冇锌缧袠I(yè)的能力。也使得我們看到科技改變我們衣食住行，改變我們生活方方面面。

巫天華說(shuō)：“投資不僅僅是看一家公司未來(lái)一季度或者兩季度的簡(jiǎn)單財(cái)務(wù)變化，看得更多的是大時(shí)代的變化，以及大時(shí)代趨勢(shì)，如果不是投資短線的話。在投資的角度，有些人就是很早之前拿騰訊很長(zhǎng)時(shí)間，反而獲得了更大的收益。所以是看時(shí)代到底什么東西在變，什么東西不變，從中尋找一些機(jī)會(huì)。”

他還在演講中分享了老虎證券今年關(guān)于港美股投資者的調(diào)研報(bào)告。根據(jù)報(bào)告顯示：港股和美股投資者年齡分布年輕化趨勢(shì)非常明顯，90后都已經(jīng)進(jìn)入到港股投資領(lǐng)域。在現(xiàn)在的海外投資里面，港股美股還是投資者首選，由于流通性問(wèn)題和最小交易單位的限制，海外房產(chǎn)和海外其他金融品種占比較少。

在總結(jié)2017年白馬股牛市時(shí)，巫天華表示：“隨著90后新股民的加入、內(nèi)地資金南下及香港港股離岸市場(chǎng)在岸化的變化，我們看到白馬股大象起舞，依然保持非常高的增速，即使創(chuàng)業(yè)公司跟他們相比也是令人汗顏的，相信全球資產(chǎn)配置潮一定會(huì)成為未來(lái)中國(guó)的熱點(diǎn)?！?/p>

巫天華說(shuō)：“作為先行者，如果我們能不斷積攢自己的投資經(jīng)驗(yàn)，不斷打磨自己的交易系統(tǒng)，在我們看來(lái)是有很大的收獲機(jī)會(huì)。過(guò)去一年，非常幸運(yùn)，老虎證券實(shí)現(xiàn)5000億人民幣的交易規(guī)模，比我預(yù)期的4000億還要高一些?！?/p>

巫天華還分享了老虎社區(qū)里的大V用戶(hù)的投資故事。

郝醫(yī)生”是海外投資的新手，他的本職工作是一名口腔醫(yī)生，他發(fā)現(xiàn)很多口腔正畸患者在聽(tīng)醫(yī)生的介紹之前，就會(huì)自己提出使用阿萊技術(shù)的產(chǎn)品——隱適美。憑著多年的工作經(jīng)驗(yàn)，他發(fā)現(xiàn)這個(gè)產(chǎn)品在中國(guó)用戶(hù)群里面有很高的品牌信任度，具有很大的市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力，所以他就很果斷地買(mǎi)入阿萊技術(shù)（ALGN）。

不僅像騰訊和大家耳熟能詳?shù)陌遵R科技股，其實(shí)在整個(gè)海外投資市場(chǎng)里面，還有很多公司是有非常漂亮的K線，這就是一個(gè)恪守自己能力圈的口腔醫(yī)生投資的感悟。

巫天華說(shuō)：“每個(gè)人最終的投資是把原來(lái)的行業(yè)工作積累變現(xiàn)，如果是一個(gè)剛畢業(yè)的大學(xué)生，做好投資還是一件非常不容易的事情。隨著年齡和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的增長(zhǎng)，對(duì)整個(gè)社會(huì)游戲規(guī)則認(rèn)知的增長(zhǎng)，才到大家投資的收獲期。

“在我看來(lái)，小白在投資的過(guò)程中有很多必修課，需要不斷補(bǔ)齊自己的短板知識(shí)點(diǎn)。其實(shí)也并不是像大家想象中的要投入大把的時(shí)間，最重要的是要好學(xué)，要有認(rèn)真對(duì)待的心態(tài)。在投資領(lǐng)域并不是說(shuō)混了10年，你就比只混了兩三年的人做的更好，最重要的是思考的深度?！?/p>

巫天華還分享了關(guān)于強(qiáng)認(rèn)知和弱認(rèn)知影響交易決策的故事。

他說(shuō)通過(guò)用戶(hù)的交易行為他發(fā)現(xiàn)剛剛開(kāi)始做投資的人往往聽(tīng)到一個(gè)新聞或者一個(gè)所謂的內(nèi)部消息就特別激動(dòng)，當(dāng)晚就下單了。

“比如今年如果大家有關(guān)注美港股，會(huì)發(fā)現(xiàn)有一條關(guān)于強(qiáng)生公司的新聞，說(shuō)他們研發(fā)了一款治療艾滋病的新藥，很多人當(dāng)天晚上就買(mǎi)他們的股票。覺(jué)得既然他們發(fā)明了治療艾滋病的新藥，艾滋病又有那么多的用戶(hù)群，那他們一定會(huì)漲很多?！?/p>

“很多人的投資其實(shí)并沒(méi)有那么嚴(yán)謹(jǐn)，如果了解疫苗行業(yè)的人就會(huì)發(fā)現(xiàn)，強(qiáng)生的藥其實(shí)還是在非常早期的階段，離通過(guò)美國(guó)各方面監(jiān)管的審批，真正能夠上市推出還有五年以上的周期。所以這樣的一條新聞并不能構(gòu)成一個(gè)短期看多的強(qiáng)認(rèn)知，也不能指導(dǎo)我們進(jìn)行買(mǎi)入的操作。當(dāng)時(shí)這條新聞出來(lái)的時(shí)候，我們只要簡(jiǎn)單搜索一下可以發(fā)現(xiàn)原版新聞其實(shí)早就有了，這都已經(jīng)不是第一手消息了?！?/p>

巫天華說(shuō)還有一些典型的弱認(rèn)知，比如有些人因?yàn)榭春镁W(wǎng)易考拉，覺(jué)得網(wǎng)易考拉特別好用，就看多網(wǎng)易。但是很多人忽略了其實(shí)網(wǎng)易最核心的收入是游戲，關(guān)注網(wǎng)易的股價(jià)最主要是看他的主打產(chǎn)品，比如在和騰訊一較高下的吃雞游戲、陰陽(yáng)師。所以說(shuō)我們要盯著主要矛盾，就像阿里巴巴控股東南亞的第一電商，以及在淘寶買(mǎi)了假貨這樣的事情對(duì)它的影響其實(shí)是非常微弱的。

“典型的強(qiáng)認(rèn)知方面，比如王者榮耀給騰訊貢獻(xiàn)了非常大的流水，攜程、去哪兒合并，谷歌退出中國(guó)，這些會(huì)導(dǎo)致的整個(gè)行業(yè)格局的變化。在我看來(lái)，能夠區(qū)分自己所拿到的投資線索強(qiáng)弱的認(rèn)知，是新手和成熟玩家之間的最大的區(qū)別?！?/p>

巫天華說(shuō)：“很多時(shí)候我們需要像一個(gè)漁夫，像獵人一樣耐心。同時(shí)有兩條線索，也許你能分得清誰(shuí)強(qiáng)誰(shuí)弱，分得清倉(cāng)位的配比，但是來(lái)了三條都是弱認(rèn)知的時(shí)候，可能會(huì)錯(cuò)認(rèn)為其中有一條線索屬于強(qiáng)認(rèn)知，造成倉(cāng)位的錯(cuò)配。強(qiáng)弱認(rèn)知和倉(cāng)位的輕重應(yīng)該是一個(gè)互相匹配的關(guān)系，很多人的虧損就是因?yàn)槿跽J(rèn)知使自己的配置逐漸從輕倉(cāng)變成重倉(cāng)?！?/p>

在他看來(lái)，2017年有一些新的變化，但是綜觀過(guò)去10年、50年、100年整個(gè)全球投資的情況，那些成功的海外投資者總能找到自己的能力圈，找到適合自己的認(rèn)知變現(xiàn)的方向，找到自己的價(jià)值發(fā)現(xiàn)點(diǎn)，形成自己的一套相對(duì)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y交易系統(tǒng)，能夠養(yǎng)成復(fù)盤(pán)的習(xí)慣，這些種種不變依然是主旋律。

截止目前，作為華人地區(qū)最大的美港股券商， 老虎證券獲得了包括小米科技（Xiaomi Corp）、美國(guó)最大在線券商盈透證券（Interactive Brokers）、吉姆· 羅杰斯 (Jim Rogers) 等知名機(jī)構(gòu)和明星投資人超過(guò)5億元人民幣的投資。去年其全年交易規(guī)模超過(guò)1200億人民幣。

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