優(yōu)信集團赴美IPO 老虎證券支持美港股散戶打新

今年以來，美股市場上中概股IPO行情火爆，國內(nèi)二手車平臺優(yōu)信集團(優(yōu)信二手車)成功沖刺“中國二手車電商第一股”，將于6月27日登陸納斯達克，完成上市。根據(jù)艾瑞數(shù)據(jù)，無論從GMV，還是成交量，優(yōu)信均是中國最大的二手車電子商務(wù)平臺。老虎證券面向華人投資者推出了優(yōu)信集團的獨家新股申購通道。

中國最大的二手車電子商務(wù)平臺行業(yè)前景向好

第三方數(shù)據(jù)公司艾瑞公布的數(shù)據(jù)顯示，以GMV和成交量計算，優(yōu)信占整體二手車電商市場份額的41%，位居行業(yè)第一。

具體數(shù)據(jù)顯示，2017年，優(yōu)信整個平臺的GMV(成交額)達434億元人民幣，同比2016年增長66.9%;旗下平臺二手車成交量634317輛，與2016年的377777輛相比增長67.9%。2018年第一季度這一數(shù)據(jù)為165003輛，與去年同期的102098輛相比增長61.6%。

不僅如此，據(jù)羅蘭貝格發(fā)布的《2017中國二手車電商行業(yè)報告》預計，到2020年，中國二手車乘用車市場實際銷量將達到約1000萬輛，復合年均增長率高達20.7%，二手車行業(yè)前景向好。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式線上線下同時布局

優(yōu)信創(chuàng)新集成的線上線下業(yè)務(wù)模式。線上布局方面，優(yōu)信集團同時運營B2B、B2C與C2B三個模式，其中優(yōu)信二手車為2C業(yè)務(wù)，優(yōu)信拍為2B業(yè)務(wù)。公司業(yè)務(wù)收入主要分為四種：2C交易收入;2C貸款收入;2B交易收入;其他。在2018年第一季度的財務(wù)數(shù)字中，四種業(yè)務(wù)對應(yīng)的收入分別為0.95、3.59、1.09、0.86億元，其中B2C的貸款收入占到55%。

公司2C業(yè)務(wù)的收入占比為70%，其中金融收入占比80%，交易收入占比20%。2B業(yè)務(wù)方面，優(yōu)信B2B業(yè)務(wù)僅有交易收入，占車價比例為3%，2B收入在優(yōu)信總收入中的占比已經(jīng)持續(xù)下滑。

與此同時，優(yōu)信集團加強線下布局，根據(jù)招股書，截至2018年3月31日，優(yōu)信在全國270多個城市擁有670多個線下服務(wù)中心，提供車輛檢測、銷售以及金融等綜合服務(wù);并且，優(yōu)信從2017年開始自建物流中心，提升了公司在行業(yè)內(nèi)的競爭力。

燒錢能力與營收能力同步大增

2017年優(yōu)信營業(yè)收入19.514億元，和2016年相比大幅增長136.7%。2018年第一季度，營業(yè)收入為6.494億元，同比增長93.2%。

2017年毛利潤為12.04億元，和2016年2.91億元相比增長313.5%;毛利率由2016年的35.3%，增加至2017年的61.7%，主要由于貸款服務(wù)收入增長速度快于收入成本，以及單車金融收入從2016年的2.6%增加至2017年的3.6%。

盡管如此，伴隨的是虧損越來越大，2017 年優(yōu)信凈虧損為 27.478 億元人民幣，相比之下，2016 年凈虧損為 13.929 億元。2018第一季度凈虧損為 8.394 億元，去年同期為 5.108 億元。

需要持續(xù)關(guān)注的是公司營銷費用支出，2016年、2017年以及2018年的一季度，優(yōu)信在銷售和營銷上的投入分別為7.94億元、22.03億元以及6.33億元，分別占同期總收入的96.2%、112.9%、以及97.5%。其中，2017年優(yōu)信在銷售和營銷的投入，超過了當年的總收入。

中概股上市潮再度來襲

近幾個月虎牙、嗶哩嗶哩、搜狗、愛奇藝、優(yōu)信集團赴美上市，閱文、平安好醫(yī)生、小米、美團、海底撈赴港IPO，互聯(lián)網(wǎng)新消費是這些公司的主戰(zhàn)場，這預示著新經(jīng)濟時代正加速到來。

研究機構(gòu)Dealogic的統(tǒng)計顯示，2017年共計16家中概股企業(yè)赴美上市，這是過去數(shù)年來赴美上市最火爆的年份之一。而港股一側(cè)，隨著香港市場對內(nèi)地公司態(tài)度更加積極，且修改了上市規(guī)則，獨角獸赴港上市通道開啟。與此前幾波互聯(lián)網(wǎng)上市潮不同，這一波IPO公司所在的領(lǐng)域更加細分，向消費升級和前沿科技行業(yè)傾斜。

“今年很多獨角獸企業(yè)正在爭奪IPO的時間窗口，這波上市潮對美港股投資者來說是難得的投資盛宴。17年至今，老虎證券已經(jīng)為投資者提供了搜狗、bilibili、愛奇藝、華米、虎牙、優(yōu)信等公司獨家打新服務(wù)。” 老虎證券相關(guān)負責人介紹，“在優(yōu)信集團之后，螞蟻金服、騰訊音樂、滴滴出行等科技巨頭將有可能在美港股市場IPO，老虎屆時或?qū)⒂袡C會向投資者開放這些公司的新股申購通道。”

根據(jù)公開資料，老虎證券成立于2014年，2015年獲得小米億元戰(zhàn)略投資。目前，老虎證券是全球為數(shù)不多的Fintech券商。相較于傳統(tǒng)美港股券商，其自主研發(fā)的股票交易APP Tiger Trade對美港股開戶、入金、操作等體驗進行了大幅優(yōu)化，并打通了美股、港股兩個賬戶的資金，使用戶可以”用一個賬戶，白天炒港股，晚上炒美股“，頗受投資者追捧，上線33個月其平臺累計交易額超過10000億元。

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