老虎證券在老虎社區(qū)中推出“美港英股百科”板塊,專(zhuān)注美港英股市場(chǎng)知識(shí)及個(gè)股科普,幫助投資者快速入門(mén)、發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)。
老虎證券介紹,目前Tiger Trade社區(qū)中的“百科”板塊分為兩部分。知識(shí)百科主要包含美港英股交易時(shí)間、融券交易、日內(nèi)交易等基礎(chǔ)知識(shí);公司百科則由老虎證券投研團(tuán)隊(duì)打造,目前涵蓋超過(guò)150家美港英股公司的基本介紹、產(chǎn)品服務(wù)介紹、發(fā)展歷程、財(cái)務(wù)分析、優(yōu)勢(shì)分析、風(fēng)險(xiǎn)分析等內(nèi)容。
投資摘要
5納米制程進(jìn)入試產(chǎn),進(jìn)一步奠基公司的龍頭地位。
作為半導(dǎo)體絕對(duì)代工龍頭,臺(tái)積電將長(zhǎng)期受益于全球半導(dǎo)體制造需求。
公司簡(jiǎn)介
老虎證券投研團(tuán)隊(duì)整理發(fā)現(xiàn),臺(tái)積電是全球最大的芯片代工制造廠,代工范圍涵蓋PC、手機(jī)芯片。除代工部門(mén)外它還從事研究,開(kāi)發(fā),設(shè)計(jì)和提供系統(tǒng)級(jí)芯片(SoC),及研究,開(kāi)發(fā),設(shè)計(jì),制造和銷(xiāo)售固態(tài)照明設(shè)備和太陽(yáng)能相關(guān)的技術(shù)和產(chǎn)品。其產(chǎn)品和服務(wù)應(yīng)用于電腦,通訊和消費(fèi)電子產(chǎn)品等。
主營(yíng)構(gòu)成
老虎證券投研團(tuán)隊(duì)提醒,按公司2018全年財(cái)報(bào),公司主要營(yíng)收來(lái)自于16/20納米、28納米制程,別占比25%、23%,公司的新制程工藝7nm營(yíng)收在2018年全年不足10%。新制程工藝并非公司主力,概新制程獲單有一定的緩沖及時(shí)延,這一點(diǎn)需要投資者注意。
產(chǎn)品毛利
公司2018年毛利下滑2.34%至48.28%,不過(guò)以公司過(guò)去5年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看,公司的產(chǎn)品毛利相當(dāng)可觀,處于50%上下。
事件關(guān)注
2019年4月3日,臺(tái)積電宣布公司5納米工藝已進(jìn)入試產(chǎn)階段。老虎證券投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,對(duì)比之下,唯一競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手三星迄今仍未投產(chǎn)實(shí)際產(chǎn)品,公司在半導(dǎo)體代工版圖可望進(jìn)一步擴(kuò)大。
代工龍頭,獲益長(zhǎng)遠(yuǎn)
老虎證券投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,作為半導(dǎo)體代工行業(yè)龍頭,公司優(yōu)勢(shì)顯而易見(jiàn),預(yù)計(jì)公司在代工行業(yè)的市場(chǎng)份額將進(jìn)一步提升。
公司優(yōu)勢(shì)主要有以下幾點(diǎn):
1.市場(chǎng)份額巨大,隨之引起的規(guī)模效應(yīng)有益降低成本,提高利潤(rùn)率。
2.技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯,特別是高端領(lǐng)域,近無(wú)敵手(與英特爾平起平坐,但與公司競(jìng)爭(zhēng)有限;三星尚無(wú)投產(chǎn))。
3.昂貴的生產(chǎn)線及技術(shù)積累,使得競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手與之的差距漸大,護(hù)城河凸顯。
綜合來(lái)看,公司作為半導(dǎo)體行業(yè)絕對(duì)龍頭,將受益于全球半導(dǎo)體制造需求,與此同時(shí),在新制程工藝上的絕對(duì)優(yōu)勢(shì),將進(jìn)一步擴(kuò)大公司的市場(chǎng)份額,長(zhǎng)遠(yuǎn)獲益可期。
風(fēng)險(xiǎn)提示
生產(chǎn)事故致?tīng)I(yíng)收受損、全球半導(dǎo)體景氣度下降。
本文不構(gòu)成且不應(yīng)被視為任何購(gòu)買(mǎi)證券或其他金融產(chǎn)品的協(xié)議、要約、要約邀請(qǐng)、意見(jiàn)或建議。本文中的任何內(nèi)容均不構(gòu)成老虎證券在投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)方面的意見(jiàn),也不構(gòu)成某種投資或策略是否適合于您個(gè)人情況的陳述,或其他任何針對(duì)您個(gè)人的推薦。
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