互聯(lián)網(wǎng)券商的牌照江湖 老虎證券如何破局？

隨著互聯(lián)網(wǎng)券商發(fā)展進(jìn)入高速期，互聯(lián)網(wǎng)頭部券商都在發(fā)力牌照領(lǐng)域。

美東時(shí)間7月23日盤(pán)前，美港股券商老虎證券(TIGR)發(fā)布公告宣布其新加坡全資子公司已正式獲得新加坡金融管理局(MAS)批準(zhǔn)的資本市場(chǎng)服務(wù)牌照。這是繼7月初收購(gòu)美國(guó)券商Marsco后，老虎在牌照布局方面再下一城，在市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中搶得先機(jī)。

作為互聯(lián)網(wǎng)券商頭部平臺(tái)，截止2019年7月，老虎證券在美國(guó)、澳大利亞、新西蘭、中國(guó)香港、新加坡等地區(qū)共拿下九塊金融類(lèi)牌照，其中超過(guò)一半為券商牌照或許可。在全球多地取得多種金融牌照，意味著老虎證券受到多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的多重強(qiáng)金融監(jiān)管，在合規(guī)及風(fēng)控層面水平更高。

老虎證券CEO巫天華為老虎的未來(lái)定了一個(gè)“小目標(biāo)”：體量要大十倍，做新科技時(shí)代里華人世界的盈透證券。

9張牌照背后的全球化雄心

《2019中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》顯示，2018年中國(guó)個(gè)人可投資資產(chǎn)1000萬(wàn)人民幣以上的高凈值人群規(guī)模達(dá)到197萬(wàn)人，全國(guó)個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模達(dá)到190萬(wàn)億人民幣。

日益富起來(lái)的國(guó)民，對(duì)于海外資產(chǎn)的配置需求越來(lái)越強(qiáng)烈，海外資產(chǎn)配置比例的提升將是大勢(shì)所趨。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)居民海外資產(chǎn)配置比例遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家，僅為4%-5%，發(fā)達(dá)國(guó)家這一比例通常為20%至40%。就海外投資的動(dòng)機(jī)而言，63%的投資者進(jìn)行海外資產(chǎn)配置是為了分散風(fēng)險(xiǎn)、35%為了資產(chǎn)安全、35%是為了對(duì)沖人民幣貶值風(fēng)險(xiǎn)。

目前，老虎證券是華人互聯(lián)網(wǎng)券商中在全球持牌最多的公司。截止2019年7月，老虎證券在美國(guó)、澳大利亞、新西蘭、中國(guó)香港、新加坡地區(qū)共拿下九塊金融類(lèi)牌照，其中超過(guò)一半為券商牌照或許可，為其國(guó)際化進(jìn)程奠定重要基礎(chǔ)。

從金融常識(shí)角度，金融牌照通常指從金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)頒布授予的、從事金融有關(guān)業(yè)務(wù)的資質(zhì)許可證明，是批準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展業(yè)務(wù)的正式文件。

換言之，某些名稱(chēng)中帶有“會(huì)員”、“參與者”的金融資質(zhì)絕非正規(guī)金融牌照。

原因在于，這類(lèi)“資質(zhì)”既不是由中國(guó)香港證監(jiān)會(huì)(SFC)、英國(guó)金融行為監(jiān)管局(FCA)、新加坡金管局(MAS)等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)頒發(fā)，亦不是對(duì)申請(qǐng)人的合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行審核的正式文件，更類(lèi)似商業(yè)合作伙伴關(guān)系，這類(lèi)“資質(zhì)”與牌照有本質(zhì)區(qū)別。

老虎證券一直穩(wěn)扎穩(wěn)打，目前已經(jīng)是擁有最多海外金融牌照的華人互聯(lián)網(wǎng)券商。

在新西蘭，老虎證券拿下“新西蘭交易所認(rèn)證成員和證券經(jīng)紀(jì)商”牌照;在美國(guó)，老虎證券拿下“券商牌照、投顧牌照、期貨經(jīng)紀(jì)牌照、清算牌照”;在澳大利亞，老虎證券拿下“澳大利亞金融服務(wù)牌照”;在中國(guó)香港，老虎證券拿下“信托或公司服務(wù)牌照、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)牌照”;在新加坡老虎證券拿下“資本市場(chǎng)服務(wù)牌照”。

值得一提的是，斥資收購(gòu)清算牌照是老虎證券“國(guó)際化”進(jìn)程中一枚重要的棋子。老虎證券與美國(guó)券商Marsco達(dá)成協(xié)議，以股票加現(xiàn)金組合的方式將其收入囊中，該交易已于今年7月中旬交割完成，清算牌照亦在官網(wǎng)顯示。

從業(yè)務(wù)層面講，對(duì)于老虎證券來(lái)說(shuō)，自我清算不僅將大幅降低清算成本，同時(shí)還將進(jìn)一步增強(qiáng)其底層功能和靈活性，助力業(yè)務(wù)增長(zhǎng)并創(chuàng)造新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

巫天華表示：“Marsco在過(guò)去的30年里保持著良好的運(yùn)營(yíng)記錄，收購(gòu)Marsco100%股權(quán)后，老虎證券將形成完整的證券業(yè)務(wù)閉環(huán)，打通從前端到后端的全業(yè)務(wù)體系。”

老虎證券具有全球化的雄心與布局。老虎證券已取得美國(guó)、新西蘭、澳大利亞的券商牌照或許可，未來(lái)公司計(jì)劃布局全球，為包括美國(guó)、澳大利亞等在內(nèi)的更廣泛國(guó)家和地區(qū)的投資者提供產(chǎn)品和服務(wù)。巫天華表示，老虎上市后的策略包括從大中華區(qū)出發(fā)，拓展全球華人市場(chǎng)，“成為華人世界的盈透”。

花旗研究(Citi Research)近日在其發(fā)布的華人互聯(lián)網(wǎng)券商報(bào)告中表示，老虎證券在華人美股市場(chǎng)中具有明確的領(lǐng)導(dǎo)地位和雄厚基礎(chǔ)，并且擁有最多樣化的牌照和資質(zhì)，加上其領(lǐng)先的科技認(rèn)知和技術(shù)，為公司全球擴(kuò)張奠定了堅(jiān)實(shí)了基礎(chǔ)。

用“專(zhuān)注”和“互聯(lián)網(wǎng)思維” 分享科技發(fā)展的紅利

2019年3月20日，老虎證券正式在美國(guó)納斯達(dá)克交易所掛牌上市，股票代碼為T(mén)IGR。納斯達(dá)克交易敲鐘時(shí)刻，巫天華回憶道，“十年之前，我有一個(gè)夢(mèng)想。就是有一天，我能夠創(chuàng)建新一代的券商，通過(guò)更好的技術(shù)幫助華人更加便利地投資全世界最優(yōu)秀的公司，分享科技發(fā)展的紅利。”

自老虎證券APP首次發(fā)布以來(lái)，已有100多個(gè)版本的更新以滿(mǎn)足用戶(hù)的多樣化需求并改善用戶(hù)體驗(yàn)。艾瑞咨詢(xún)報(bào)告稱(chēng)，作為支持在線(xiàn)交易平臺(tái)上高度多樣化和頻繁交易活動(dòng)的第三代券商，老虎證券擁有超過(guò)傳統(tǒng)券商的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因?yàn)樵摴緭碛懈冗M(jìn)的技術(shù)能力、更廣泛的產(chǎn)品和服務(wù)以及更好的用戶(hù)體驗(yàn)。

據(jù)了解，針對(duì)美港股上市公司，尤其是中概股公司的新股申購(gòu)，以及一站式企業(yè)員工股權(quán)激勵(lì)管理方案(ESOP)也逐漸成為驅(qū)動(dòng)老虎證券不斷向前跨越式發(fā)展的兩個(gè)新動(dòng)能。

老虎證券曾獨(dú)家提供騰訊音樂(lè)、拼多多、嗶哩嗶哩、愛(ài)奇藝、虎牙等一批中概股的新股申購(gòu)，開(kāi)創(chuàng)美股打新先河。老虎證券還給企業(yè)提供IPO一站式服務(wù)，比如上市當(dāng)天，APP會(huì)有開(kāi)屏廣告等等。

目前，老虎證券有500余名員工，一半以上是技術(shù)研發(fā)人員。提供更好的美股港股服務(wù)，讓更多人享受到科技發(fā)展的紅利，是老虎證券一直在做的事。

Tips：老虎證券金融牌照路

　　1.新西蘭牌照

老虎證券在2015年8月成為新西蘭金融市場(chǎng)監(jiān)管局(FMA)下的注冊(cè)金融服務(wù)商，隨后在2016年成為新西蘭交易所(New Zealand Stock Exchange，或NZX)的認(rèn)證成員和證券經(jīng)紀(jì)商。在FMA和NZX的雙重監(jiān)管下，老虎證券主要可從事證券經(jīng)紀(jì)及托管、投顧、新股上市承銷(xiāo)等業(yè)務(wù)。

　　2.美國(guó)牌照

作為一家美股交易量龐大的互聯(lián)網(wǎng)券商，從牌照儲(chǔ)備來(lái)看，老虎證券進(jìn)軍美國(guó)市場(chǎng)也早有準(zhǔn)備。目前，老虎證券在美國(guó)設(shè)有多家子公司，并分別持有券商牌照、投顧牌照，清算牌照，這三張牌照在老虎整體牌照版圖中含金量最高。

老虎證券在美國(guó)的注冊(cè)投顧牌照由子公司W(wǎng)EALTHN LLC持有，該公司是老虎證券旗下的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)UP Fintech Asset Management的公司實(shí)體，于美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)和全美期貨協(xié)會(huì)(NFA)注冊(cè)，是持牌基金管理機(jī)構(gòu)。

3.澳大利亞牌照

老虎證券招股書(shū)顯示，澳大利亞也是其國(guó)際化重點(diǎn)進(jìn)軍地區(qū)之一。目前，老虎證券在該地區(qū)有兩家子公司Tiger Brokers(NZ) Limited、FLEMING FUNDS MANAGEMENT，兩公司均持有澳大利亞金融服務(wù)牌照，可從事投顧、證券及衍生品經(jīng)紀(jì)、新股上市承銷(xiāo)等業(yè)務(wù)，受澳大利亞證券與投資委員會(huì)(ASIC)監(jiān)管。

從牌照上看，老虎證券在澳大利亞牌照資質(zhì)已十分全面，似乎已經(jīng)做好了進(jìn)入市場(chǎng)的準(zhǔn)備。相對(duì)美股市場(chǎng)，澳大利亞證券市場(chǎng)中全球知名的明星股相對(duì)較少，其上市公司以采礦企業(yè)和資源公司為主。

4.中國(guó)香港牌照

目前老虎證券在中國(guó)香港擁有兩家持牌子公司，其中KASTLE LIMITED嘉士圖有限公司持有信托或公司服務(wù)牌照，Tung Chi Consulting Limited同智顧問(wèn)有限公司持有保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)牌照，可從事長(zhǎng)期保險(xiǎn)(不包括相連長(zhǎng)期保險(xiǎn))業(yè)務(wù)，是中國(guó)香港保險(xiǎn)顧問(wèn)聯(lián)合會(huì)會(huì)員。

　　5.新加坡牌照

新加坡或成為老虎證券進(jìn)軍東南亞的橋頭堡，目前老虎證券新加坡全資子公司已正式獲得新加坡金融管理局(MAS)批準(zhǔn)的資本市場(chǎng)服務(wù)牌照。該牌照將允許老虎證券向新加坡居民提供包括證券、衍生品交易等在內(nèi)的金融服務(wù)?；ㄆ煸趫?bào)告中稱(chēng)老虎正在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行團(tuán)隊(duì)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，未來(lái)將開(kāi)展證券及期貨交易業(yè)務(wù)。

(互金觀察站)

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