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在互聯(lián)網(wǎng)流量紅利已經(jīng)明確衰竭的背景下,趣頭條是否還能有新的玩法跑出來?依靠補(bǔ)貼的燒錢模式是否能帶來用戶的增長?老虎證券投研團(tuán)隊(duì)帶您一起關(guān)注趣頭條最新的財(cái)報(bào)。
2019年9月5日,趣頭條(QTT)公布了2019年Q2財(cái)報(bào)
Q2營收達(dá)到13.85億,同比增長426%,與分析師預(yù)期持平
每股虧損為2.21,低于分析師預(yù)期的每股虧損2.08
整體上來看這份財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可以說是很不好,無論是營收,凈虧損還是用戶增速都有不同程度的停滯甚至下滑。具體來看:
趣頭條凈營收增速下滑
趣頭條第二季度的凈營收為13.859億元(2.019億美元),相比2018年同期的4.814億元增長187.9%,同比增速首次低于300%。
趣頭條收入環(huán)比上漲主要是受到季節(jié)性因素影響,Q1是傳統(tǒng)意義上的淡季,數(shù)據(jù)環(huán)比上漲也不足為奇。趣頭條同比上漲主要得益于米讀App推動(dòng),米讀是趣頭條內(nèi)部孵化的一款產(chǎn)品,是一款可以免費(fèi)閱讀網(wǎng)絡(luò)文學(xué)的app,在2018年5月推出后,直接帶動(dòng)趣頭條DAU與收入大漲,截止2018年12月,米讀小說日活突破500萬。
然而推動(dòng)趣頭條收入及日活大漲的米讀小說近期也迎來監(jiān)管,7月16日,全國掃黃打非辦工室約談了晉江文學(xué)城,米讀小說等企業(yè),責(zé)令米讀小說在7月16日停止更新,停止經(jīng)營性業(yè)務(wù)3個(gè)月。
老虎證券投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,作為趣頭條營收重要組成部分的米讀app停更最直接的影響就是趣頭條營收在3季度將迎來下滑。
從營收構(gòu)成來說,趣頭條的主營業(yè)務(wù)是廣告,趣頭條第二季度廣告及營銷收入為13.58億元(1.978億美元),占到了總營收的98%以上,而廣告及營銷收入的增長主要源自于公司用戶規(guī)模、使用時(shí)長的增加,以及公司變現(xiàn)能力的提升。老虎證券投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,本季度營收增速下滑也與用戶增速放緩有著強(qiáng)相關(guān)性。
用戶陷入停滯
隨著趣頭條減少對(duì)用戶的補(bǔ)貼力度,與用戶數(shù)據(jù)相關(guān)的日活,月活,用戶停留時(shí)長均陷入停滯。
趣頭條的月活用戶增長放緩,趣頭條月活用戶達(dá)到1.19億人,較去年同期的3410萬人增長250%,但環(huán)比一季度僅增加800萬人。
趣頭條的日活用戶增長同樣出現(xiàn)放緩,趣頭條DAU用戶達(dá)到3870萬人,較去年同期的1260萬人增長207.6%,但環(huán)比一季度僅增加120萬人。此前三個(gè)季度,趣頭條的單季日活用戶增量分別是660萬、960萬和861萬。到了今年二季度,隨著用戶補(bǔ)貼的減少,日活用戶增長也近乎停滯。
與此同時(shí),趣頭條用戶停留時(shí)長也出現(xiàn)下滑。
凈虧損增加
除了營收增速下滑,用戶增速停滯之外,趣頭條令人詬病的一點(diǎn)就是它不盈利。趣頭條第二季度的凈虧損為5.613億元(8180萬美元),2018年同期凈虧損為2.118億元,2019年第一季度凈虧損為6.882億元。
一直以來趣頭條依靠金幣激勵(lì)模式來拉動(dòng)用戶增長,在收入增長的同時(shí),趣頭條的費(fèi)用也在狂奔。第二季度總的費(fèi)用為16億,較上年同期增長160%。
廣告模式的ARPU值還是比較低,雖然可以盈利但是變現(xiàn)效率不是最高,擺在趣頭條面前的問題是如何增加自己的變現(xiàn)能力。
總結(jié),老虎證券投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,趣頭條Q2財(cái)報(bào)表現(xiàn)很差,營收增速下滑,費(fèi)用狂奔,用戶陷入停滯。依靠金幣拉動(dòng)用戶的模式仍待市場進(jìn)一步驗(yàn)證。
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