奇虎360告別BAT瞄準小米

奇虎360于3月10日凌晨公布了2014年第四季度及全年財報，四季度營收為4.312億美元，較2013年四季度的2.216億美元同比增長94.6%。這是奇虎連續(xù)四年增速在100%之上。

2014年四季度奇虎獲得7680萬美元的凈利潤，而在2013年的第四季度這一數(shù)據(jù)僅為1660萬美元，同比增長362.7%。

傳統(tǒng)業(yè)務增益明顯

本季度財報超預期的主要動力來自于搜索業(yè)務的增長，搜索收入同比增長189%至1.09億美元，占了奇虎總收入的四分之一。另外一個強勁增長的業(yè)務為手游，同比增長211%，總收入達5900萬美元。

在總營收里，在線廣告業(yè)務營收為7.564億美元，較2013年的4.171億美元同比增長81.3%；增值服務營收為6.112億美元，較2013年的2.527億美元增長141.9%。包括搜索和導航在內(nèi)的在線廣告業(yè)務，在總收入中占比為54.4%，其余45.6%的收入則主要由包括游戲和手游在內(nèi)的增值服務獲得。廣告與游戲兩大塊業(yè)務在奇虎總收入中所占比重較為均衡，游戲業(yè)務增速更快，很可能會在2015年超過在線廣告收入，但渠道推廣費用更高一些，會拉低運營利潤，在一點在2014年度財報中已有所體現(xiàn)。

移動端發(fā)力

據(jù)財報中透露的數(shù)字，使用奇虎移動安全產(chǎn)品的用戶已達7.44億人，PC端的用活躍用戶數(shù)為5.09億人。從財報中可以看出，奇虎360也在經(jīng)歷從傳統(tǒng)業(yè)務向新業(yè)務轉(zhuǎn)型的過程，明線是從導航轉(zhuǎn)到搜索，從PC游戲轉(zhuǎn)到手游，不過實際的轉(zhuǎn)型過程則遠沒有那么簡單。如果只是兩個傳統(tǒng)業(yè)務收入轉(zhuǎn)移到兩個新業(yè)務上，很明顯是支撐不起這么大一個盤子的。尋找新的增長點，將收入來源多樣化，會是奇虎360在新一年的主要看點。

隨著2014年底，360和酷派建立戰(zhàn)略聯(lián)盟共同推進智能手機市場，移動端360硬件加軟件的生態(tài)系統(tǒng)將會成更加完善。

新業(yè)務將成為未來增長點

去年奇虎有兩個動作是較為引人注意的，一是低調(diào)進軍企業(yè)安全，二是高調(diào)布局智能硬件。企業(yè)安全方面，奇虎一直沒有透露太多信息，但根據(jù)觀察，過去一年奇虎在信息安全相關(guān)期刊與雜志上進行了大量的廣告投放，據(jù)說該業(yè)務目前已開始收費，很可能會成為2015年的一個重要收入來源，一旦該收入進入財報，則表明其已在該領域具備了一定的掌控能力。

在智能硬件方面，繼360隨身wifi之后，360兒童衛(wèi)士成為新的發(fā)力方向，該款產(chǎn)品已成為國內(nèi)銷量第一的兒童智能手表。360發(fā)布的路由器P1，在上市后也受到熱捧，98秒鐘賣出35000臺。奇虎還通過投資酷派、磊科、光線等企業(yè)，布局智能家居生態(tài)，并高調(diào)進入手機行業(yè)。奇虎360在智能硬件方面提出的口號是“萬物互聯(lián)”。

搜索商業(yè)化方面，360正在穩(wěn)步將導航收入轉(zhuǎn)移到搜索，至于這個轉(zhuǎn)移是否能在收入上實現(xiàn)倍增效應，目前還沒有明顯跡象。可以把導航實現(xiàn)的收入規(guī)模和用戶數(shù)量理解為奇虎360的傳統(tǒng)優(yōu)勢，即便平移到搜索也是很有意義的。搜索可以做更多的事情，有更多的可能性，但導航的功能和作用是有限的，收入規(guī)模也很容易觸及天花板。奇虎360在搜索商業(yè)化上有很強企圖，但搜索在目前已明顯不是其生命線，只是幾大業(yè)務板塊之一。

奇虎360的無線業(yè)務比較復雜，財報中僅表示使用其安全產(chǎn)品的手機用戶為7.44億，使用其應用分發(fā)、手游、移動搜索等業(yè)務的用戶有多少，并沒有明確數(shù)字。2015年，奇虎360有可能會將無線業(yè)務進行整合，結(jié)束其分散雜亂的狀態(tài)，作為該公司一大業(yè)務板塊而存在。

未來一年奇虎360的發(fā)力方向有可能是以下四個，企業(yè)安全、智能硬件、搜索商業(yè)化和無線業(yè)務，而傳統(tǒng)的廣告和游戲業(yè)務會繼續(xù)加以穩(wěn)固，為發(fā)展新業(yè)務方向提供資金支持。在這個業(yè)務架構(gòu)之下，奇虎360的基本屬性將會發(fā)生變化。這將不再是一家偏重于廣告和游戲的公司，更像是一家與小米類似的軟硬一體公司。這個業(yè)務方向的優(yōu)點在于，避開了與BAT的直接正面沖突，因為奇虎360正變得越來越與BAT不同。

現(xiàn)實情況是，奇虎360雖然在流量和用戶量方面仍穩(wěn)居前三，但由于不是第一而缺乏市場主導能力，因此流量變現(xiàn)上不如百度，用戶變現(xiàn)上不如騰訊。指望迅速干倒別人去分戰(zhàn)利品充實自己，是不現(xiàn)實的，但用現(xiàn)有流量和用戶培育新業(yè)務，布局未來生態(tài)，倒實在是一條可行之路。

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