傳音手機(jī)：非洲之王能否繼續(xù)稱王？

一家叫做傳音的中國(guó)手機(jī)廠商，2018年手機(jī)出貨量1.33億部手機(jī)，全球排名第4，超過(guò)了小米……

等等，似乎有哪里不對(duì)？其實(shí)沒(méi)有哪里不對(duì)。3月29日，深圳傳音控股股份有限公司發(fā)布了科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿），讓老冀得以一窺這家號(hào)稱“非洲之王”的中國(guó)手機(jī)廠商的面目。

老冀從招股說(shuō)明書(shū)中看到，傳音2018年的1.33億部手機(jī)的出貨量是這樣的：

1. 功能機(jī)出貨量為9445萬(wàn)部，平均售價(jià)為63元；

2. 智能機(jī)出貨量為3866萬(wàn)部，平均售價(jià)為400元。

兩者相加，手機(jī)出貨量合計(jì)為1.33億部，平均售價(jià)為161元。

這么便宜的手機(jī)，你一定以為傳音不怎么賺錢(qián)吧？實(shí)際上，傳音還是挺賺錢(qián)的，至少比小米手機(jī)要賺錢(qián)得多，讓我們看一下2018年兩家公司手機(jī)業(yè)務(wù)的對(duì)比：

1. 手機(jī)業(yè)務(wù)的毛利率：傳音24.45%，小米6.19%

2. 手機(jī)的平均售價(jià)：傳音161.0元，小米959.1元

看了上面這個(gè)對(duì)比，老冀也感覺(jué)有點(diǎn)凌亂了：怎么平均售價(jià)要高得多的小米，毛利率反而要比傳音低這么多？

想了想，可能還得從市場(chǎng)地位的角度來(lái)看這個(gè)問(wèn)題。傳音主要做非洲市場(chǎng)，2018年在非洲的市場(chǎng)份額高達(dá)48.71%，占據(jù)絕對(duì)第一的位置。

一方面，這讓傳音相對(duì)非洲的渠道商有更強(qiáng)的話語(yǔ)權(quán)，銷售主要采用先款后貨的方式，2018年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)高達(dá)52.77次，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)小米的31.61次。

另一方面，由于只針對(duì)非洲市場(chǎng)開(kāi)發(fā)產(chǎn)品，零部件的采購(gòu)品種和管理都要容易得多，一些核心元器件的成本率應(yīng)該比小米低不少。例如，傳音主力采購(gòu)的聯(lián)發(fā)科和紫光展銳的處理器，其成本/售價(jià)之比應(yīng)該比小米的高通處理器低不少。

老冀覺(jué)得，看了傳音的招股說(shuō)明書(shū)之后，應(yīng)該更加堅(jiān)定了小米進(jìn)軍非洲市場(chǎng)的決心。不過(guò)，低價(jià)本身就是護(hù)城河，小米特別是Redmi雖然主打極致性價(jià)比，但是由于不做功能機(jī)，在價(jià)格上仍然無(wú)法與傳音在非洲市場(chǎng)比拼。

小米的機(jī)會(huì)在于非洲市場(chǎng)的消費(fèi)升級(jí)，有了咱們國(guó)家的“一帶一路”大戰(zhàn)略，有著華為、中興等中國(guó)電信設(shè)備商幫助非洲電信運(yùn)營(yíng)商升級(jí)到4G網(wǎng)絡(luò)，非洲消費(fèi)者遲早也會(huì)切換到智能機(jī)。

到了那個(gè)時(shí)候，如果傳音仍然沒(méi)能切換過(guò)來(lái)，也許就會(huì)面臨小米的降維打擊。其實(shí)，這也是傳音最近幾年一直致力于上市的根本原因。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：此文內(nèi)容為第三方自媒體作者發(fā)布的觀察或評(píng)論性文章，所有文字和圖片版權(quán)歸作者所有，且僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，與極客網(wǎng)無(wú)關(guān)。文章僅供讀者參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。投訴郵箱：editor@fromgeek.com。

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書(shū)面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。