陌陌再交耀眼財(cái)報(bào)，百億美金俱樂部近在咫尺？

文/李東樓

自從2015年下半年加入直播業(yè)務(wù)之后，陌陌就搖身一變成為“賺錢機(jī)器”，營收能力越來越強(qiáng)，已經(jīng)連續(xù)數(shù)個(gè)季度實(shí)巨額盈利。而這更是讓陌陌在近幾個(gè)月的時(shí)間里股價(jià)直接翻番。

數(shù)據(jù)顯示，自今年3月份陌陌2016年財(cái)報(bào)發(fā)布之后，陌陌的股價(jià)就一直呈現(xiàn)持續(xù)“攀升”的狀態(tài)，市值從原來的40多億美金一路攀升到現(xiàn)在的80億美金。

而在5月23日，陌陌又公布了2017年第一季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，2017年第一季度，陌陌凈營收高達(dá)2.652億美元，同比增長421%，凈利潤為9070萬美元。那么，這是不是意味著陌陌還將再上一個(gè)臺(tái)階呢？未來陌陌又將向什么方向發(fā)展？東樓不妨來分析解讀一下：

力壓老牌巨頭，比肩TMD，陌陌已上位“第一陣營”？

事實(shí)上，就陌陌目前80億美元左右的“身價(jià)”，已讓其超越新浪、搜狐等一眾老牌互聯(lián)網(wǎng)公司。按照當(dāng)前市值來比對(duì)，陌陌相當(dāng)于近3個(gè)yy（歡聚時(shí)代）、4個(gè)搜狐，20個(gè)人人網(wǎng)。而這些公司都曾是幾年前的明星公司，陌陌完成對(duì)這些老牌明星公司幾倍甚至幾十倍市值的超越，這意味著陌陌已經(jīng)正式進(jìn)入了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的“第一陣容”。

另一方面，逼近百億美金市值，這讓陌陌與當(dāng)前最炙手可熱的今日頭條、美團(tuán)和滴滴等三大移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司比肩而絲毫不落下風(fēng)。眾所周知，這三家公司都是估值超過100億美金的獨(dú)角獸公司，也是近些年最受媒體追捧的明星移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司。今日頭條的出現(xiàn)直接改變了新聞資訊行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局，在移動(dòng)資訊領(lǐng)域完成了對(duì)四大門戶的超越；而美團(tuán)則與百度、攜程等互聯(lián)網(wǎng)巨頭展開直接競(jìng)爭(zhēng)，在外賣、酒店等領(lǐng)域領(lǐng)先；滴滴則在先后完成對(duì)快的、Uber的合并之后，成為了出行領(lǐng)域的老大。

而陌陌的崛起，則是因?yàn)樵谶@次直播浪潮當(dāng)中，兵不血刃的成為了直播領(lǐng)域最大的受益者。實(shí)際上，直播浪潮最盛時(shí)，行業(yè)里曾是百播大戰(zhàn)的局面，而在去年下半年以來，直播行業(yè)卻悄然開始洗牌，先是陸續(xù)有直播平臺(tái)因?yàn)橘Y本斷供和政策監(jiān)管而倒閉，更有明星公司被收購，比如映客賣身公關(guān)公司宣亞。

而經(jīng)過市場(chǎng)的一輪激烈的洗牌之后，陌陌不動(dòng)聲色的成為了行業(yè)老大。就市值/估值規(guī)模來看，此前的直播行業(yè)曾經(jīng)的“老大哥”映客估值為70億人民幣，其他的直播平臺(tái)的估值大多沒有超過10億美金，已經(jīng)上市的yy只有30美金，而陌陌如今高達(dá)80億美金的市值超越一眾直播平臺(tái)，已經(jīng)是絕對(duì)的老大地位。

并且，就用戶規(guī)模而言，陌陌同樣笑傲群雄，最新的財(cái)報(bào)顯示，陌陌的月活躍用戶已經(jīng)達(dá)到8520萬。而根據(jù)《QuestMobile-中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)全景報(bào)告2017Q1》顯示，映客直播、yy、斗魚等三大純直播平臺(tái)平臺(tái)月活躍用戶分別為2804萬、2437萬和1209萬。這意味著陌陌的用戶量級(jí)是這些直播平臺(tái)數(shù)倍，用戶優(yōu)勢(shì)十分明顯。

事實(shí)上，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)一直都有虹吸效應(yīng)，換言之就是強(qiáng)者恒強(qiáng)。而放在直播領(lǐng)域更是如此，當(dāng)用戶數(shù)量領(lǐng)先時(shí)，這不僅意味著付費(fèi)用戶的規(guī)模會(huì)更大，更加意味著可提供優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的主播人群也會(huì)同比擴(kuò)大，而優(yōu)質(zhì)內(nèi)容繼而吸引更多的用戶加入，繼而形成良性循環(huán)，而這正是陌陌最近幾個(gè)季度以來，用戶數(shù)量不斷增長，并呈現(xiàn)加速增長趨勢(shì)的原因。

營收大漲，投行看好，陌陌已預(yù)定百億美金俱樂部門票？

在此前，由于有騰訊微信的壓制，資本市場(chǎng)對(duì)陌陌的發(fā)展前景并不樂觀。在低谷時(shí)，陌陌市值長期在二三十億美金左右徘徊，陌陌董事長兼CEO唐巖甚至因?yàn)槟澳肮蓛r(jià)被低估而曾試圖尋求陌陌從美股私有化退市然后謀求到國內(nèi)上市。

然而，2015年下半年開始涌起的直播和短視頻浪潮到來之后，陌陌成為最大的受益者。由于加入視頻直播和短視頻功能，直接讓陌陌的活躍用戶和付費(fèi)用戶數(shù)量持續(xù)增長，伴隨而來的則是陌陌整體營收的大幅增長。而根據(jù)陌陌最新發(fā)布的2017年第一季度財(cái)報(bào)顯示，陌陌2017年一季度凈利潤9070萬美元，同比增長615%，活躍用戶數(shù)也創(chuàng)下歷史新高，截至2017年3月31日，陌陌月活用戶達(dá)到8520萬。陌陌一舉翻身成為當(dāng)前資本市場(chǎng)上最炙手可熱的明星公司。

而就在此次陌陌財(cái)報(bào)發(fā)布前，國內(nèi)外投行機(jī)構(gòu)就都紛紛上調(diào)了陌陌的買入價(jià)及股票評(píng)級(jí)。先是4月5日，八六證券研究機(jī)構(gòu)給出陌陌目標(biāo)價(jià)為40美元。而后4月9日，華爾街著名投資銀行Jefferies（杰弗瑞）將陌陌的買入目標(biāo)價(jià)上調(diào)至42元。而在4月底，券商Benchmark分析師Fawne Jiang給出陌陌“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)44美元。

而陌陌也不負(fù)眾望，這次公布的2017年第一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯然更加耀眼。尤其是在月活躍用戶數(shù)方面，近幾個(gè)季度以來幾乎都在持續(xù)增長，而截至到2017年3月31日的8520萬月活躍用戶數(shù)，相比去年同期增長近18%，而在線上流量紅利已經(jīng)逐步消失的背景下，當(dāng)下幾乎所有的移動(dòng)產(chǎn)品用戶增速都在減緩，根據(jù)騰訊最新的財(cái)報(bào)顯示，QQ月活躍賬戶甚至比去年同期下降2%。因此陌陌的18%的用戶增長速度難能可貴。

此外，在總收入、凈利潤等方面，陌陌均有不同程度的漲幅，全部創(chuàng)出了陌陌歷史的最佳業(yè)績(jī)。特別是在凈利潤方面，陌陌在2017年第一季度的凈利潤已經(jīng)接近1億美金，這甚至超過了如今市值近600億美金的京東在2017年第一季度的凈利潤。因此，基于陌陌目前的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，資本市場(chǎng)不可能對(duì)其視而不見，陌陌股票很可能再次迎來暴漲，破百億美金市值已幾近定局。

支撐百億美金市值，未來陌陌會(huì)放什么大招？

不過，陌陌并非沒有隱憂。從財(cái)報(bào)的收入狀況來看，陌陌目前主要依賴于直播業(yè)務(wù)獲得營收。以2017年第一季度財(cái)報(bào)為例，陌陌總收入2.652億，其中直播收入2.461億，約占總收入的93%。因此，陌陌如果想要繼續(xù)保持較高的收入增速，一方面是需要持續(xù)鞏固在直播領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，持續(xù)做大直播業(yè)務(wù)，另一方面則需要尋找和布局更多“現(xiàn)金?！睒I(yè)務(wù)。

而陌陌董事長兼CEO唐巖在財(cái)報(bào)分析會(huì)上則表示：“陌陌未來仍將繼續(xù)推動(dòng)視頻化戰(zhàn)略，增加更多的娛樂內(nèi)容建設(shè)，為用戶提供更加豐富的社交及娛樂活動(dòng)。接下來的幾個(gè)季度，我們將為用戶帶來更多有趣的功能和玩法。“

從唐巖的表態(tài)當(dāng)中，我們可以清晰看到，陌陌的在未來的發(fā)展方向非常明確，就是圍繞著“降低用戶社交門檻和提升社交效率”這一目標(biāo)，持續(xù)打造更具用戶粘性的視頻化、娛樂化的社交平臺(tái)。那么，唐巖所說的“增加更多有趣的功能和玩法”，又會(huì)是什么呢？

在我看來，可能有以下幾個(gè)方面：

第一，豐富短視頻的內(nèi)容形式。比如加入音樂創(chuàng)意短視頻，影視創(chuàng)意短視頻等等功能，從而引導(dǎo)用戶制造更豐富的內(nèi)容。

第二，豐富直播方式。特別是對(duì)一些新技術(shù)、新設(shè)備的應(yīng)用，比如引入vr（虛擬現(xiàn)實(shí)）直播，讓用戶擁有全景視角，可以真切感受和主播面對(duì)面的坐在一起。

第三，唐巖強(qiáng)調(diào)將推動(dòng)視頻化戰(zhàn)略，增加更多的娛樂內(nèi)容，此前已經(jīng)加入了直播和短視頻，那么下一步陌陌是否有可能會(huì)增加長視頻內(nèi)容以滿足不同用戶的娛樂需求呢？這個(gè)也并非不可能。

總體來看，基于陌陌連續(xù)幾個(gè)季度在營收、凈利潤以及用戶規(guī)模方面的增長，陌陌在今年內(nèi)有極大的可能進(jìn)入百億美金俱樂部。而隨著陌陌持續(xù)在視頻化的娛樂內(nèi)容方面發(fā)力，甚至很可能將競(jìng)爭(zhēng)從社交領(lǐng)域跨向視頻領(lǐng)域，屆時(shí)視頻行業(yè)格局可能也會(huì)隨之而變。我們不妨拭目以待。

李東樓是著名的泛科技和營銷類自媒體。除了這里，他還是新浪優(yōu)秀專欄作者和科技名博，并是鈦媒體、百度百家、新浪創(chuàng)事記、創(chuàng)業(yè)邦、快鯉魚等多個(gè)專業(yè)科技網(wǎng)站專欄作者，搜狐IT、今日頭條自媒體認(rèn)證作者，百度閱讀認(rèn)證作家、《經(jīng)理人雜志》、《東方國門》等傳統(tǒng)媒體長期撰稿人。微信公眾號(hào)：瑞萊觀點(diǎn)

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