摯文集團(tuán)2021全年財(cái)報(bào)解讀：凈利超20億，穩(wěn)中求進(jìn)和不變的基本面

撰文：李東樓

2022年3月24日，摯文集團(tuán)公布了2021年第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，2021年第四季度，摯文集團(tuán)凈營(yíng)收為36.742億元（約5.766億美元），不按照美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量，歸屬于摯文集團(tuán)的凈利潤(rùn)為2.809億元（約4410萬美元）。2021年全年，摯文集團(tuán)凈營(yíng)收為145.757億元（約22.872億美元），不按照美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量，歸屬于摯文集團(tuán)的凈利潤(rùn)為20.371億元（約3.197億美元）。

顯然，擁有陌陌和探探兩大移動(dòng)社交平臺(tái)的摯文集團(tuán)，在2021年再次交出了穩(wěn)穩(wěn)的業(yè)績(jī)報(bào)告。

摯文集團(tuán)的“穩(wěn)”：營(yíng)收、業(yè)務(wù)與市場(chǎng)

在當(dāng)前的國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，對(duì)于任何一家公司而言，穩(wěn)定壓倒一切。特別是在移動(dòng)流量紅利消失，競(jìng)爭(zhēng)日趨內(nèi)卷化的行業(yè)背景下，保持穩(wěn)定的營(yíng)收來源和健康的自我造血能力，尤為難能可貴。

縱觀陌陌2021年全年財(cái)報(bào)來看，其營(yíng)收規(guī)模雖然不如疫情前那么耀眼，但是其營(yíng)收的穩(wěn)定性卻超越不少互聯(lián)網(wǎng)公司。即使是再回看2020年摯文集團(tuán)的四個(gè)季度的財(cái)報(bào)表現(xiàn)，同樣可以發(fā)現(xiàn)，陌陌的營(yíng)收規(guī)模其實(shí)一直表現(xiàn)非常穩(wěn)健。這表明摯文集團(tuán)的業(yè)務(wù)已經(jīng)相當(dāng)成熟。

實(shí)際上，摯文集團(tuán)營(yíng)收規(guī)模的穩(wěn)定主要源于陌陌業(yè)務(wù)的穩(wěn)定。從用戶規(guī)模上看，陌陌APP作為移動(dòng)社交市場(chǎng)上，除騰訊之外的第二大移動(dòng)社交軟件，近兩年用戶規(guī)模和活躍度保持著穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，雖然沒有大幅的增長(zhǎng)，但也確保了摯文集團(tuán)有一個(gè)穩(wěn)定且龐大的付費(fèi)人群。財(cái)報(bào)顯示，2021年第四季度，直播服務(wù)與增值服務(wù)付費(fèi)用戶去重后總數(shù)達(dá)到1140萬。

從營(yíng)收結(jié)構(gòu)上來看，摯文集團(tuán)的營(yíng)收來源主要有直播服務(wù)收入、增值服務(wù)收入和移動(dòng)營(yíng)銷收入等幾個(gè)穩(wěn)定的收入來源，尤其是直播服務(wù)收入和增值服務(wù)收入這兩大“火車頭”的收入非常穩(wěn)定，能夠?yàn)閾次募瘓F(tuán)創(chuàng)造98%以上的營(yíng)收，這使得摯文集團(tuán)在營(yíng)收規(guī)模基本上不太可能出現(xiàn)大幅下降的情況。

除了營(yíng)收規(guī)模穩(wěn)定和收入結(jié)構(gòu)日趨穩(wěn)定健康之外，摯文集團(tuán)最穩(wěn)固的其實(shí)是在移動(dòng)社交市場(chǎng)的行業(yè)領(lǐng)先地位。自從將探探收入麾下，摯文集團(tuán)就在移動(dòng)社交特別是陌生人社交領(lǐng)域，兩者互為補(bǔ)充，形成了顯著的護(hù)城河。

一方面，陌陌持續(xù)服務(wù)80后、90后等中青年用戶的社交和觀看娛樂直播需求，持續(xù)挖掘這類人群的商業(yè)價(jià)值；另一方面，探探則通過不斷創(chuàng)新探索，滿足Z世代年輕人的社交婚戀需求，兩者共同服務(wù)最具社交剛需的價(jià)值人群，旗下兩大社交品牌牢牢占領(lǐng)了年輕人的心智，使得后來者和新入者很難跨越。

摯文集團(tuán)的“進(jìn)”：更名、出海與公益

盡管營(yíng)收穩(wěn)定，市場(chǎng)地位穩(wěn)固，但摯文集團(tuán)并沒有選擇“躺平”，而是一直在穩(wěn)中求“進(jìn)”。

1、持續(xù)創(chuàng)新的進(jìn)取心

回顧2021年，摯文集團(tuán)在這一年里最重要的一個(gè)舉措，就是在十周年之際進(jìn)行公司更名。從原來的陌陌公司更名為摯文集團(tuán)，并將法定名稱從“Momo Inc.”更改為“Hello Group Inc”。這體現(xiàn)了摯文集團(tuán)及其管理層的進(jìn)取心，也代表著摯文集團(tuán)從原來的單一社交平臺(tái)鏖戰(zhàn)市場(chǎng)蛻變?yōu)橐粋€(gè)社交集團(tuán)軍協(xié)同作戰(zhàn)，擁抱更大市場(chǎng)、搶占更大地盤的決心。

事實(shí)上，除了陌陌和探探之外，摯文集團(tuán)此前一直都在悄悄進(jìn)行創(chuàng)新業(yè)務(wù)的探索。而在財(cái)報(bào)溝通會(huì)，摯文集團(tuán)首次對(duì)外透露了這些創(chuàng)新業(yè)務(wù)的進(jìn)展。據(jù)介紹，面向MENA（中東北非）市場(chǎng)推出的語音社交app “Soulchill“，2021年下半年以來，用戶規(guī)模和營(yíng)收實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。此外，摯文集團(tuán)還在歐美市場(chǎng)推出了一款針對(duì)女性用戶的迪士尼風(fēng)格模擬經(jīng)營(yíng)類游戲—“童話鎮(zhèn)”，同樣在2021年第四季度營(yíng)收得到快速增長(zhǎng)。而在國內(nèi)，面向更年輕一代的用戶，摯文集團(tuán)推出的赫茲和對(duì)對(duì)這兩款社交軟件，在2021年第四季度，盈利能力已經(jīng)初步得到驗(yàn)證。一個(gè)覆蓋國內(nèi)和國外，滿足全年齡段年輕人社交需求的社交集團(tuán)已經(jīng)蔚然成型。

2、持續(xù)盈利的進(jìn)賬能力

伴隨而來的，還有摯文集團(tuán)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)。尤其是在推進(jìn)良性內(nèi)容生態(tài)建設(shè)和健康收入結(jié)構(gòu)方面，也可以看到摯文集團(tuán)在2021年有不小的變化。此前，業(yè)界一直擔(dān)心摯文集團(tuán)過于依賴直播服務(wù)的收入，但是經(jīng)過2020年和2021年的持續(xù)調(diào)整，摯文集團(tuán)增值服務(wù)方面的營(yíng)收規(guī)模不斷提升，如今已基本上與直播服務(wù)營(yíng)收平分秋色，這使得陌陌的業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)更加健康可持續(xù)。

而健康可持續(xù)的收入結(jié)構(gòu)也為摯文集團(tuán)成為持續(xù)盈利的互聯(lián)網(wǎng)公司打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。截止到2021年第四季度，摯文集團(tuán)已經(jīng)創(chuàng)造了連續(xù)28個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利的記錄。這不僅使得摯文集團(tuán)每個(gè)季度都有數(shù)億規(guī)模的現(xiàn)金進(jìn)賬，更讓其擁有龐大的現(xiàn)金儲(chǔ)備。財(cái)報(bào)顯示，截至2021年12月31日，摯文集團(tuán)持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、短期存款、長(zhǎng)期存款和長(zhǎng)期限定性現(xiàn)金為157.070億元。其中，2021年第四季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來了6.655億元凈現(xiàn)金，2021年全年有超過20.371億元的凈利潤(rùn)。

3、帶頭做公益

摯文集團(tuán)的“進(jìn)”還體現(xiàn)在社會(huì)責(zé)任的履行上。2021年里，摯文集團(tuán)數(shù)次出手進(jìn)行公益捐贈(zèng)。先是在2021年7月，捐贈(zèng) 1000 萬元馳援河南，然后在10月又通過山西省慈善總會(huì)捐贈(zèng)1000萬元，用于山西水災(zāi)緊急物資采購、群眾安置和災(zāi)后重建等。2021年10月，摯文集團(tuán)通過中國青少年發(fā)展基金會(huì)捐建的19所摯文希望小學(xué)正式竣工揭牌。至此，摯文集團(tuán)在鄉(xiāng)村教育領(lǐng)域持續(xù)投入資金也超過2000萬元。

從持續(xù)創(chuàng)新和獲取利潤(rùn)的商業(yè)公司，到熱衷公益事業(yè)的社會(huì)性公司，一方面體現(xiàn)了摯文集團(tuán)的社會(huì)責(zé)任感，另一方面也從一個(gè)側(cè)面反應(yīng)出這家公司希望能夠全方位的引領(lǐng)行業(yè)的野心。

摯文集團(tuán)不變的基本面

另一方面，雖然經(jīng)歷了疫情和更名，但縱觀2021年摯文集團(tuán)四個(gè)季度的財(cái)報(bào)表現(xiàn)，可以看到，摯文集團(tuán)的幾個(gè)基本面始終沒有改變。

第一是賺錢的能力沒有變。摯文集團(tuán)依然還在延續(xù)連續(xù)盈利的記錄，雖然財(cái)報(bào)顯示，2021年第四季度凈利潤(rùn)為2.796億元，但這是因?yàn)橛?jì)提了2.074億元（約3250萬美元）的預(yù)提所得稅，實(shí)際上運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為5.070億元?？梢灶A(yù)見，基于現(xiàn)有業(yè)務(wù)穩(wěn)定的發(fā)展，再加上創(chuàng)新業(yè)務(wù)的持續(xù)爆發(fā)，摯文集團(tuán)在未來幾個(gè)季度，依然擁有強(qiáng)勁的賺錢能力。

第二是持續(xù)回報(bào)股東的決心沒有變。每到年末，摯文集團(tuán)都會(huì)大方的向股東派發(fā)現(xiàn)金分紅。在此之前，陌陌董事會(huì)已經(jīng)連續(xù)三年分紅，累計(jì)派息4.21億美元。這次也不例外，財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)日，摯文集團(tuán)董事會(huì)也同時(shí)宣布了每ADS派發(fā)0.64美元，即每股普通股派發(fā)0.32美元的特別現(xiàn)金股利方案，此次派發(fā)現(xiàn)金總額約為1.27億美元，四次分紅累計(jì)派息已達(dá)到5.48億美元。

第三，深耕移動(dòng)社交賽道的初心不會(huì)變。自從2021年8月上線陌陌APP，雖然在社交內(nèi)容方面經(jīng)歷了從圖文到短視頻再到直播幾個(gè)時(shí)代，但十年來摯文集團(tuán)一直深耕在移動(dòng)社交賽道。無論是現(xiàn)在的正值當(dāng)打之年的陌陌和探探，還是意在拓寬業(yè)務(wù)邊界的創(chuàng)新業(yè)務(wù)赫茲和對(duì)對(duì)，抑或是征戰(zhàn)海外市場(chǎng)的“Soulchill“和童話鎮(zhèn)，這些產(chǎn)品無一例外全部都聚焦在社交賽道。這樣的戰(zhàn)略定力和氣質(zhì)，也決定了這是一家穩(wěn)健且能夠打持久戰(zhàn)的公司。

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