消費(fèi)行業(yè)迎來上市潮，為什么？

今年以來，資本市場(chǎng)擠滿了等待上市的消費(fèi)品牌。

先是年初，楊國(guó)福麻辣燙、鄉(xiāng)村基、老娘舅、和府撈面等多家連鎖餐飲企業(yè)向外披露IPO進(jìn)程。第二季度，又有蕉下、怡寶、冰峰、老鄉(xiāng)雞、友寶在線、亞香香料、柏星龍、瀾滄古茶、騎士乳業(yè)、冷酸靈等多家來自不同領(lǐng)域的消費(fèi)企業(yè)向上海、北京和香港等股票交易所提交上市申請(qǐng)書。

資本市場(chǎng)上的消費(fèi)企業(yè)，從未像現(xiàn)在這般擁擠。

融資難

根據(jù)駝鹿新消費(fèi)統(tǒng)計(jì)，2022年前五個(gè)月，新消費(fèi)賽道融資出現(xiàn)顯著降溫的情況。尤其是食品飲料賽道，出現(xiàn)了連續(xù)5個(gè)月下降的態(tài)勢(shì)。而餐飲賽道也呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，目前看仍受到疫情的影響，整個(gè)5月份，未能吸引更多的資本參與，僅僅有1億元人民幣進(jìn)入這個(gè)賽道。

正如青山資本投資總監(jiān)/投研總監(jiān)金雨在參加駝鹿新消費(fèi)與鋅財(cái)經(jīng)聯(lián)合主辦的《新產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)消費(fèi)主題大會(huì)》上所言，“整個(gè)資本市場(chǎng)對(duì)于消費(fèi)這件事情是非常非常冷的，已經(jīng)不是沒有那么熱這么簡(jiǎn)單?？赡苁欠浅７浅＠?，甚至到了一個(gè)寒冬的狀態(tài)。”

資本市場(chǎng)上的熱錢變少的原因有兩個(gè)，一個(gè)是此前已上市的消費(fèi)企業(yè)表現(xiàn)不佳，這使得一些投資人失去了對(duì)消費(fèi)企業(yè)的信心。比如國(guó)潮美妝品牌完美日記的母公司逸仙電商，年初至今市值已經(jīng)跌去70%以上，又比如“新茶飲第一股”奈雪的茶在今年又跌去了20%以上的市值。

而消費(fèi)企業(yè)的普遍回報(bào)周期長(zhǎng)，回報(bào)率不高也是資本加速離場(chǎng)的另一個(gè)原因。一位業(yè)內(nèi)人士就告訴駝鹿新消費(fèi)：“現(xiàn)在消費(fèi)可能是回報(bào)最低的行業(yè)之一，資本自然不會(huì)進(jìn)來”。

疫情反復(fù)， IPO成救命稻草？

另一方面，消費(fèi)企業(yè)之所以紛紛加速上市進(jìn)程，還有一個(gè)不可忽視的原因，就是疫情。

從各大待上市的消費(fèi)企業(yè)披露的招股書來看，大部分企業(yè)近些年受到疫情的影響，盈利狀況并不好。以此前駝鹿新消費(fèi)報(bào)道過的友寶在線為例，根據(jù)招股書披露，2019年至2021年三年內(nèi)，友寶的凈利潤(rùn)分別為0.40億元、-11.84億元、-1.88億元，2020年和2021年經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為8.15億元和1.70億元。擬上市前兩年合計(jì)虧損超13億元。

而老鄉(xiāng)雞雖然招股書顯示其一直處于盈利狀態(tài)，但只是微利，并且增收不增利的現(xiàn)象突出。招股書顯示，2019年至2021年，老鄉(xiāng)雞的營(yíng)業(yè)收入分別為28.59億元、34.54億元、43.93億元，但凈利潤(rùn)分別為1.59億元、1.05億元和1.35億元。而目前老鄉(xiāng)雞正在從安徽市場(chǎng)向全國(guó)市場(chǎng)布局，除了安徽市場(chǎng)外，其他區(qū)域市場(chǎng)并不賺錢。

疫情的反反復(fù)復(fù)，導(dǎo)致消費(fèi)企業(yè)如坐上過山車，業(yè)績(jī)或高或低。在這種情況下，企業(yè)需要有充足的資金儲(chǔ)備才能夠從容面對(duì)未來巨大的不確定性。

而進(jìn)一步發(fā)展需要資金，資本市場(chǎng)上熱錢又越來越少，這可能是消費(fèi)企業(yè)紛紛加速IPO進(jìn)程一個(gè)重要原因。

消費(fèi)賽道的“羊群效應(yīng)”

除了資本市場(chǎng)融資難和疫情反復(fù)使得消費(fèi)企業(yè)加速IPO進(jìn)程外，目前引發(fā)消費(fèi)企業(yè)集體上市潮還有另外一個(gè)原因，那就是跟風(fēng)引起的“羊群效應(yīng)”。

可以看到，今年以來，雖然不同細(xì)分賽道的消費(fèi)企業(yè)都在排隊(duì)上市，但最集中的領(lǐng)域只有幾個(gè)。一個(gè)是快餐連鎖賽道，目前楊國(guó)福麻辣燙、鄉(xiāng)村基、老娘舅、和府撈面、老鄉(xiāng)雞等餐飲企業(yè)都在排隊(duì)上市，還有一個(gè)是口腔護(hù)理賽道，除了剛剛提交招股書冷酸靈，目前舒客、冰泉母公司也在等待IPO。

對(duì)于品牌而言，大家都想成為所在賽道的“第一股”，由此來確定行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的地位。但其實(shí)，并不是誰(shuí)成為“第一股”，誰(shuí)就真的能夠牢固樹立起行業(yè)領(lǐng)先者的地位。以奈雪的茶為例，作為所謂的“新茶飲第一股”，上市之后并沒有確立領(lǐng)先地位，反而由盈利轉(zhuǎn)為虧損。而曾經(jīng)的“國(guó)貨美妝第一股”完美日記上市一年半之后，甚至因?yàn)楣蓛r(jià)跌破1美元，甚至收到了退市警告。

對(duì)于消費(fèi)行業(yè)而言，IPO上市從來不是企業(yè)的巔峰。資本或許在短期內(nèi)能夠起到助推的作用，但并不能完全主導(dǎo)品牌能夠走多遠(yuǎn)。

這也是一個(gè)長(zhǎng)且寬的賽道，消費(fèi)投資和消費(fèi)創(chuàng)業(yè)永遠(yuǎn)都有機(jī)會(huì)。很多偉大的消費(fèi)品牌甚至都走過了百年的歷程，真正優(yōu)秀的企業(yè)并不會(huì)因時(shí)代、環(huán)境的變化而阻礙其發(fā)展壯大，更多優(yōu)秀企業(yè)甚至在經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)代反而迎來了大躍進(jìn)。

而消費(fèi)賽道的底層邏輯更是始終未變，持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，為消費(fèi)者持續(xù)提供高性價(jià)比的商品和服務(wù)，踏踏實(shí)實(shí)的經(jīng)營(yíng)，賺取每一個(gè)銅板，才是消費(fèi)企業(yè)的立根之本。

撰文：拓平 | 編輯：李君

出品：駝鹿新消費(fèi)

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：此文內(nèi)容為第三方自媒體作者發(fā)布的觀察或評(píng)論性文章，所有文字和圖片版權(quán)歸作者所有，且僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，與極客網(wǎng)無(wú)關(guān)。文章僅供讀者參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。投訴郵箱：editor@fromgeek.com。

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。