P2P監(jiān)管新規(guī)出爐，加速行業(yè)清洗？

2015年P(guān)2P行業(yè)“跑路”新聞不斷，某租寶被立案調(diào)查消息更是將互聯(lián)網(wǎng)金融推到了風(fēng)口浪尖，從擴(kuò)張傳奇到傳銷(xiāo)騙局，“霧霾”如夢(mèng)魘般籠罩在行業(yè)的天空。12月28日，國(guó)務(wù)院法制辦網(wǎng)站發(fā)布銀監(jiān)會(huì)關(guān)于《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)》公開(kāi)征求意見(jiàn)的通知，P2P被全面納入監(jiān)管?！掇k法》的出爐無(wú)疑是霧霾彌漫下的一縷陽(yáng)光，讓金融從業(yè)者和投資人重新看到了希望。

從頻繁跑路到《辦法》出臺(tái)，看互聯(lián)網(wǎng)金融前世今生

P2P作為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域最受關(guān)注的細(xì)分領(lǐng)域之一，經(jīng)歷了前幾年的“野蠻式生長(zhǎng)”，一方面是不斷快速增長(zhǎng)的成交額，另一方面是年末監(jiān)管風(fēng)暴，一直處于社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。

據(jù)金融信息平臺(tái)銀率網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月跑路的P2P平臺(tái)共64家，比10月份激增433％，其中有9家平臺(tái)屬于11月新成立的，當(dāng)月就卷錢(qián)“跑路”了。從全國(guó)看，運(yùn)營(yíng)的P2P企業(yè)先后有近三千家，而跑路的累計(jì)已有八百多家，近三分之一。

面對(duì)平臺(tái)的高頻繁跑路，新發(fā)布的《辦法》明確指出，P2P平臺(tái)是信息中介，不得非法集資、不得設(shè)立資金池、不得自融，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)客觀(guān)、真實(shí)、全面、及時(shí)進(jìn)行信息披露的責(zé)任，不承擔(dān)借貸違約風(fēng)險(xiǎn)?！掇k法》也明確為P2P行業(yè)創(chuàng)新劃出紅線(xiàn)，禁止P2P信息中介機(jī)構(gòu)向出借人提供擔(dān)?；蛘叱兄Z保本保息，并嚴(yán)格禁止P2P平臺(tái)從事或者接受委托從事發(fā)售銀行理財(cái)、券商資管、基金、保險(xiǎn)、信托產(chǎn)品或股票市場(chǎng)配資、股權(quán)眾籌等業(yè)務(wù)。

玖富創(chuàng)始人兼CEO孫雷認(rèn)為，在我國(guó)，由于個(gè)人征信體系還沒(méi)有覆蓋大部分人群，來(lái)自借款方的信用風(fēng)險(xiǎn)、平臺(tái)自身的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、資金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等都讓P2P平臺(tái)難以承受其重。

作為信息中介，用戶(hù)的錢(qián)不經(jīng)過(guò)平臺(tái)，平臺(tái)就不用承擔(dān)過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)，能夠有效減少擠兌、資金鏈斷裂的問(wèn)題；證券業(yè)一直屬于回報(bào)高但風(fēng)險(xiǎn)也大的投資產(chǎn)品，由于此前行業(yè)魚(yú)龍混雜、泥沙俱下，一些民間金融機(jī)構(gòu)借互聯(lián)網(wǎng)金融之名進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)，甚至是非法集資，或是一些不合規(guī)的P2P平臺(tái)非法將投資者的資金用于投資股市、基金，兩者往往都有一個(gè)共同的結(jié)果：由于風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高導(dǎo)致資金鏈斷裂，發(fā)生擠兌，負(fù)面清單制的管理辦法有助于解決這一問(wèn)題。

從監(jiān)管新規(guī)到創(chuàng)新發(fā)展，看互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)洗牌

盡管行業(yè)出現(xiàn)了諸多問(wèn)題，但互聯(lián)網(wǎng)金融一直受到政策層面的支持，政府不僅在相關(guān)會(huì)議文件中多次提及規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，即便是12月行業(yè)風(fēng)波之后，政府對(duì)健康、規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度也沒(méi)有改變。依舊以鼓勵(lì)行業(yè)創(chuàng)新為重點(diǎn)。

從規(guī)模上來(lái)說(shuō)，從今年9月開(kāi)始，P2P成交額連續(xù)超過(guò)1000億，占當(dāng)月銀行新增貸款的比例在10月曾達(dá)到23%的高位，即便11月因新增貸款環(huán)比增長(zhǎng)40%，當(dāng)月P2P成交額占比依然超過(guò)20%，而就在去年，這一比例不足5%。

面對(duì)P2P如此大數(shù)額的交易，此次監(jiān)管細(xì)則的出臺(tái)，使得行業(yè)發(fā)展方向進(jìn)一步明朗化。孫雷表示，只有合規(guī)合法的優(yōu)秀平臺(tái)才能得到投資人與行業(yè)的認(rèn)可，2016年，人民幣匯率相對(duì)貶值，銀行不斷降息，貨幣寬松政策將會(huì)持續(xù)，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒、資產(chǎn)收益率走低將會(huì)是未來(lái)一段時(shí)間的趨勢(shì)，對(duì)于大多數(shù)人來(lái)說(shuō)手里的錢(qián)將越來(lái)越不值錢(qián)，也缺乏有效的投資渠道。規(guī)范優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)仍然會(huì)成為大眾的一個(gè)選擇，綜合理財(cái)配置將成為2016年投資趨勢(shì)。

隨著監(jiān)管的明確規(guī)范，以后P2P的資金必須進(jìn)行第三方銀行存管，雖然這次沒(méi)有涉及注冊(cè)資金的門(mén)檻，但銀監(jiān)會(huì)、金融辦隨時(shí)都可以管你。另根據(jù)有關(guān)方面不完全統(tǒng)計(jì)，截止11月底的2612家P2P中，只有近50家和銀行涉及存管業(yè)務(wù)，剩下的2500多家還在裸奔，面臨危機(jī)。

對(duì)于已經(jīng)存在的不符合規(guī)定的P2P機(jī)構(gòu)，銀監(jiān)會(huì)給了18個(gè)月的過(guò)渡期，在這18個(gè)月里，一大批平臺(tái)要忙著改名；另外P2P必須要帶有“網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介”字樣，既然是網(wǎng)貸就不能搞線(xiàn)下，線(xiàn)下理財(cái)門(mén)店也要關(guān)門(mén)了！18個(gè)月可能將有一大批平臺(tái)倒閉！

總體而言，這次征求意見(jiàn)稿的公布，對(duì)行業(yè)尤其是合規(guī)運(yùn)營(yíng)的公司是一個(gè)重大利好，在喧囂的環(huán)境中為網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)做了正名，為行業(yè)的健康運(yùn)行奠定了基礎(chǔ)。網(wǎng)貸行業(yè)將迎來(lái)一輪洗牌潮，同時(shí)也會(huì)迎來(lái)一輪發(fā)展的新高潮。孫雷說(shuō)，明年行業(yè)將迎來(lái)真正的洗牌，虛假問(wèn)題平臺(tái)將被徹底淘汰，而真正優(yōu)秀的平臺(tái)將真正變強(qiáng)大，行業(yè)內(nèi)以后將會(huì)出現(xiàn)千億甚至數(shù)千億市值的企業(yè)。

筆者認(rèn)為，未來(lái)一年將是監(jiān)管具體落地執(zhí)行的一年，瘋狂已被終結(jié)。如果將P2P比喻為感情，不求轟轟烈烈，大起大落，只求安穩(wěn)，雖然有些寡淡，也偶爾會(huì)有些失落，但這才是純粹的味道。

江湖老劉，TMT行業(yè)觀(guān)察者，專(zhuān)欄平臺(tái)粉絲覆蓋量超100萬(wàn)，微信公眾號(hào)：營(yíng)銷(xiāo)劉亮亮（yxll11677）

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