愛奇藝上市，是入局還是破局？

市場紛爭不斷，娛樂視頻領域上演“三國殺”局面，愛奇藝此時選擇在此時上市，是無奈之舉，還是有心為之，國外資本的介入，能否讓愛奇藝在拼殺當中獨占鰲頭？

2018年3月29日，愛奇藝在美國納斯達克成功上市，IPO發(fā)行價定在18美元/ADS，雖然在開市之后，跌破發(fā)行價，但融資金額達22.5億美元，遠超此前計劃募集的15億美元，可以說愛奇藝這步棋，走得還算漂亮。

國外上市的背后

2010年成立的愛奇藝，從小力量走入三大巨頭陣營，是量與質(zhì)的蛻變。看著酷6、樂視、優(yōu)酷、土豆相繼上市，沉淀多年的愛奇藝也決定在股市市場上博得一席之地，然而為何不選擇在國內(nèi)而跑到美國上市？

對于視頻娛樂領域，國內(nèi)早已成混亂之地，樂視網(wǎng)就是典型的收割韭菜的例子，群眾開始對娛樂視頻領域產(chǎn)生了疑慮，而國內(nèi)大資本機構對于大成本輸入、高風險項目，始終保持著觀望的態(tài)度，強勢入場只會帶來“割肉”之痛。

另外，相對于國際市場，國內(nèi)的資金仿佛顯得更加單薄，對于娛樂視頻領域，開始的投入與產(chǎn)出并不是對等的，投入的比重也是極高，產(chǎn)業(yè)需要雄厚資本加持，納斯達克作為國際市場的切入口，入市必然也備受華爾街投資者的關注，極有可能吸引到一批投資者的青睞。

當然，相信愛奇藝的野心不僅僅是國內(nèi)視頻領域，入局全球化競爭是其很明確的目標，娛樂產(chǎn)業(yè)正處于蓬勃發(fā)展的節(jié)點，從文字到音頻再到視頻，強有力文化載體攜帶的價值是不可估量的，全球化是其戰(zhàn)略的一部分，而在國際市場上市是其中的一個重要步驟。

內(nèi)容創(chuàng)作資金乏力

視頻娛樂領域是以內(nèi)容作為主導的產(chǎn)業(yè)，誰掌握了優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，誰就能掌控用戶資源。過去優(yōu)酷獨播的《白夜追兇》、《鬼吹燈》等贏得一陣好評，騰訊美劇資源龐大，《權利的游戲》、《西部世界》、《X戰(zhàn)警》等收割了一波忠誠粉絲，而愛奇藝傾力打造的綜藝節(jié)目《中國有嘻哈》，經(jīng)過平臺全力打造，個性化的風格塑造，一時間引爆了國人對嘻哈文化追捧熱情，帶動了一波嘻哈浪潮，讓小眾文化走入大眾熒幕之上。

各個平臺爭相提供優(yōu)質(zhì)資源，搶奪用戶市場，然而資金也不斷輸出。

在長視頻電視劇方向上，愛奇藝主打IP網(wǎng)絡新劇，平臺自主制作優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，雖然在內(nèi)容制作方面投入耗資巨大，但這也解決平臺內(nèi)容版權問題。各大平臺從優(yōu)質(zhì)內(nèi)容版權競爭進化到平臺自主誕生內(nèi)容，由平臺助力內(nèi)容制作，內(nèi)容品牌宣傳，內(nèi)容平臺推送，吸引客戶觀看，吸引廣告主入駐。

可以說，如今的娛樂視頻領域，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容從誕生到消亡，一體化流程都掌控在平臺手上，不管是塑造IP，還是內(nèi)容分發(fā)，都由平臺決定，但也帶來一系列問題，資金投入大，經(jīng)營團隊成本高，收益回報周期長，現(xiàn)金流無法實現(xiàn)快速回籠，致使投資者投資熱情驟減。

而這也是愛奇藝所經(jīng)歷的階段，內(nèi)容的制作是平臺如今賴以生存的有力保障，資金成為命脈，上市成為所必須的歷程。

盈利模式下的結構限制

由優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容吸引到用戶的眼球，從普通用戶到VIP會員，內(nèi)容消費已經(jīng)開始在中國形成習慣，人們開始慢慢接受向優(yōu)質(zhì)內(nèi)容付費的理念，這也證明了由優(yōu)質(zhì)內(nèi)容引發(fā)消費是可行性商業(yè)模式，然而憑靠時時不斷的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容產(chǎn)出來留住用戶，其用戶粘性極低，用戶對平臺忠誠度不高。

收益方式單一，僅僅依靠著VIP會員制，廣告主入駐，在不能持續(xù)獲得高用戶流量，很難轉虧為盈，而持續(xù)獲得用戶入駐，成為VIP用戶，吸引廣告商入駐，就需要有龐大資金供應，將體量做大，將內(nèi)容做優(yōu)。

雞肋變雞腿的愛奇藝

騰訊下的騰訊視頻，阿里下的優(yōu)酷，百度下的愛奇藝，三大視頻娛樂平臺擁泵三大巨頭BAT，也只有大樹下才能夠保全自己，三足鼎立的姿態(tài)逐漸成型，相比于騰訊，阿里，深耕于人工智能，自動駕駛領域的百度，再額外扶持還處于虧損狀態(tài)的愛奇藝，顯得力不從心，市值百億的百度與身價千億的騰訊、阿里相比，已經(jīng)不在同一個數(shù)量級，百度目前主力研究的AI與無人駕駛亦是十分燒錢領域，未知是最大的風險。

對于愛奇藝，是百度旗下的“雞肋”，而上市則有可能將這塊“雞肋”演變成“雞腿”。

此次成功赴美上市，市值達到百億美金，而作為愛奇藝最大的股東百度，無疑是這場活動最大的贏家，而當日愛奇藝上市后，百度市值也隨之上升，這或許是市場的自然反應，但不管怎么說，對于百度而言，愛奇藝的成功上市，帶來了頗多收益。

愛奇藝的成功上市離不開百度的強大推力，同時也是愛奇藝就目前平臺競爭激烈情況下，所迫切需要的步驟，在內(nèi)容方向不斷投入資金打造爆款，在人才引入體系不斷加大資金，財力透支的狀態(tài)下，沒有后續(xù)資金補充，極有可能死于中途，被前者拉開距離，被后者極力趕超。

對于百度而言，集團資金主要集中于AI、無人駕駛領域，短時間也無法給予高收益回報，愛奇藝常年虧損在外，資金不斷消耗。而此次的上市，正好給予了百度其它領域資金的補充，同時也給予愛奇藝平臺運營提供活水源。

愛奇藝上市是很大程度是迫于資金的壓力，迫于形勢的對策。當然，即使是上市后的愛奇藝，從根本上講，并未從根本上解決一些實際問題，僅僅是在資金上，得到了強有力的補充，緩解了暫時的尷尬，愛奇藝商業(yè)模式的探索、技術上的研發(fā)或許才是破局的切入口。

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