李東生和他的TCL，會不會越走越遠？

今年上半年，TCL集團正式宣告完成資產重組，智能終端及配套業(yè)務將被剝離。自資產重組后，TCL的利潤相比下降幅度較大。在現(xiàn)如今一個家電市場成熟且競爭較大的時代，不禁試想，李東生和他的TCL還能走多遠？

主業(yè)凈利下滑，市場格局難破

財報數(shù)據(jù)顯示，TCL華星深圳T1、T2工廠保持滿銷滿產，T6工廠實現(xiàn)894.17萬平方米的大尺寸產品出貨面積，同比增長3.9%，出貨量1945萬片。但由于產品價格明顯低于去年同期，實現(xiàn)銷售收入91.9億元，同比下降15.1%。TCL華星增收不增利，主營業(yè)務銷售更多的商品，總營收增加了，但凈利潤卻下降了。

公司凈利潤上漲，但主營半導體顯示的TCL華星凈利潤有所下滑，產品價格也有所下降。

在華星光電上半年的業(yè)績中，TCL集團董事長李東生在交流會現(xiàn)場表示“盡管凈利潤有所下降。但半導體顯示產業(yè)仍處于供過于求的狀態(tài)，產品價格幾乎已跌至谷底，這種嚴峻的形勢可能會持續(xù)兩三年?！?/p>

事實上，TCL的主營業(yè)務的凈利潤處于下降。雖然高層通過資本運作不斷加強主營業(yè)務，但幫助似乎很小。此外，在大趨勢下，OLED不斷發(fā)展和侵蝕著TCL的主要業(yè)務液晶面板市場，將來很有可能完全取代。

因此，TCL目前的困局也是其股價無法上漲的原因，雖然目前主營業(yè)務仍能帶來現(xiàn)金流，但不擁抱未來的趨勢，即使通過再多的資本運營，也只能“治標不治本”，李東生的無奈也只能是無奈了。

江湖老劉團隊認為，作為有著一定市場地位且擁有較長上市時間的家電品牌來說，市場的影響力有目共睹。但是在這個高強度多品牌的現(xiàn)代社會，如果沒有強有力的相應措施和策略的支持和應對，其品牌的忠實消費群體在多品牌的影響下就難以繼續(xù)保持較高的忠實程度，其利潤也會越降越低，最后的市場份額就難以想象了。

TCL集團“斷臂”豪賭

2018年12月，TCL集團宣布將直接持有的TCL實業(yè)股份合計以47.6億元的價格，出售給9家公司來控股，TCL控股將以人民幣現(xiàn)金對價支付。

耐人尋味的是，TCL控股成立于2018年9月17日，尚未開始任何實際的業(yè)務活動，距當時僅僅成立近三個月。更意想不到的是，作為“燙手山芋”的智能終端企業(yè)，轉了個手到TCL控股，神奇的23天扭虧為盈增加3億元。

這一波的操作是非常神奇的：“斷臂”豪賭取得了階段性的勝利，這意味著TCL集團將把其所有的智能終端業(yè)務，如消費電子、家電及相關配套業(yè)務全部轉移；TCL集團將把重點轉移到半導體顯示和材料產業(yè)。

看似“斷臂”自救，實則“豪賭”的做法引起了許多懷疑，股民認為此次TCL集團“賤賣”資產，存在掏空上市公司的質疑，TCL銷售終端業(yè)務的必要性、理由等問題成為資本市場的熱點話題。

TCL董事長李東生開始增持公司股票，以此來保護中小股東的權益，增強了公司投資者的信心。8月12日晚，TCL集團發(fā)布了其2019年半年度報告顯示，TCL集團的收入和凈利潤均同比增長；TCL集團還宣布通過集中競價交易，將增持上海銀行5%的股份，進一步提升金融服務業(yè)務布局。

加碼金融，“豪賭”未止

當年的TCL智能終端團隊原班人馬，還猶如神助般的，自信滿滿的拋出了“五年2000億元”的夢想計劃——這等于再造一個TCL的豪言。

不過目前，家電行業(yè)將越來越強弱分明，作為家電行業(yè)的二線品牌，TCL控股五年內很難實現(xiàn)2000億元的目標。

即使承受著股價的下跌，TCL半導體仍然期待著光明的未來，這本質上是一場資本“賭博”，留給股民的更像是一個重組陷阱。

江湖老劉團隊認為，在面對著市場的變化順應市場做出改變是有必要的，但是一味著追求者經(jīng)濟利益反而會適得其反。在新產品的研發(fā)要多順應著市場需求，國人不認可只會導致效果越來越差，并且其所帶來的經(jīng)濟壓力也會很大，無疑，李東生的這一場“變革”是失敗的，是福是禍，只能交給市場來決定，而可觀目前及未來市場，總能給人一種難以維系之感。

綜上所可看來，在如今高速發(fā)展且競爭壓力較大的時代，市場局面有目共睹，我們看著有商人成功，也可以看著有人落寞。讓我們不禁試想，TCL的未來是否可觀，是否能成就之前的輝煌。

顯然，目前的產品的價格不斷下降，導致利潤的下降，所以，李東生的這一改革無疑是不成功的，所以說，李東生和他的TCL會是越走越遠？答案已經(jīng)有分曉了。

江湖老劉，TMT行業(yè)觀察者，社交電商行業(yè)分析師，知名IT評論員。

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