財(cái)經(jīng)江湖：荔枝虧損擴(kuò)大的背后，業(yè)務(wù)模式堪憂

文/財(cái)經(jīng)江湖

2020年伴隨著疫情的到來，對各行各業(yè)都帶來了巨大的影響，但催生著“宅經(jīng)濟(jì)”的發(fā)展，許多線上行業(yè)也得以迅速發(fā)展。

2020年5月22日，荔枝FM公布了2020年第一季度財(cái)報(bào)，受疫情影響，在線音頻行業(yè)得到增長，荔枝也不例外。財(cái)報(bào)顯示，2020年一季度，荔枝月活躍用戶增長至5450萬，付費(fèi)用戶達(dá)到45.03萬，同比增長60%，付費(fèi)用戶和月活躍用戶數(shù)雙雙創(chuàng)歷史新高。

整體來看，荔枝2020年第一季度凈營收為3.703億元人民幣(約合5230萬美元)，與去年同期的2.616億元相比增長42%，上一季度為3.653億元。荔枝第一季度凈營收超出公司此前業(yè)績指引區(qū)間的上限。但虧損也在繼續(xù)擴(kuò)大，第一季度荔枝凈虧損為4820萬元人民幣(約合680萬美元)，與去年同期的凈虧損1140萬元相比擴(kuò)大3.22倍，而上一季度的凈虧損為2900萬元。

盈利模式較為單一，自身造血能力弱

目前音頻產(chǎn)業(yè)主要包括兩種運(yùn)營模式：一種是以荔枝為代表的UGC（用戶產(chǎn)生內(nèi)容），另一種是以喜馬拉雅為代表的PGC（專業(yè)機(jī)構(gòu)產(chǎn)生內(nèi)容）。荔枝自始至終堅(jiān)持了“UGC”內(nèi)容創(chuàng)作模式，推廣了網(wǎng)絡(luò)音頻直播，主播與平臺(tái)共享用戶的打賞贊助，實(shí)現(xiàn)粉絲經(jīng)濟(jì)的變現(xiàn)。

荔枝FM作為國內(nèi)UGC音頻社區(qū)和互動(dòng)音頻娛樂平臺(tái)，顯然商業(yè)模式讓業(yè)務(wù)更具有成本效益，龐大的播客用戶群可以將流量引向平臺(tái)的音頻娛樂活動(dòng)，從而降低用戶獲取成本。但這樣的好處是，平臺(tái)不需要為內(nèi)容的生產(chǎn)支付高昂的費(fèi)用，又可以獲取流量，用戶粘性也相對較好。

正是由于用戶成本較低，所以用戶變現(xiàn)也不會(huì)很高，與其它在線音頻平臺(tái)相比，其平臺(tái)上的大部分內(nèi)容都是免費(fèi)試聽的，僅有2%的用戶會(huì)為內(nèi)容或者廣告付費(fèi)。

荔枝自2016年起開通了“直播功能”，直播模式的開啟，給荔枝帶來了極大的用戶數(shù)和營收，但是也帶來巨大的發(fā)展局限。用戶購買的虛擬物給荔枝帶來了主要的收入，但是在播客、廣告業(yè)務(wù)占比卻很少。

2020年第一季度荔枝音頻娛樂營收達(dá)3.664億元，而播客、廣告和其它營收僅為380萬元，業(yè)務(wù)模式非常單一。這就意味著，荔枝的營業(yè)收入與平臺(tái)的用戶規(guī)模高度綁定，一旦荔枝平臺(tái)的用戶進(jìn)入緩慢增長階段，公司的營收就會(huì)面臨增長停滯的風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)經(jīng)江湖認(rèn)為，與其它在線音頻平臺(tái)模式上相比，荔枝FM創(chuàng)新是一大新的突破口，但模式的可行性需要市場效應(yīng)的驗(yàn)證，荔枝選擇了UGC模式，但是這種模式對于激發(fā)用戶的付費(fèi)意愿還存在諸多的不確定性。

因此看來，目前在“宅經(jīng)濟(jì)”的背景下，荔枝FM的處境也是較為不利，如何真正的做到可持續(xù)和突破，能夠讓用戶模式更多的變現(xiàn)，成為了荔枝目前所需考慮的問題。

業(yè)務(wù)模式單一，在線音頻競爭大

如今，在線音頻市場早已形成了喜馬拉雅、荔枝、蜻蜓FM三足鼎立的局面。

荔枝雖然是行業(yè)內(nèi)第一個(gè)采用直播模式的，但其技術(shù)門檻并不高且很容易被模仿。不僅直接競爭對手喜馬拉雅和蜻蜓FM開發(fā)了直播模塊，就連網(wǎng)易云音樂也依托強(qiáng)大的流量優(yōu)勢進(jìn)軍這一領(lǐng)域。

荔枝不僅競爭壓力大，而且屢踩紅線。在2019年荔枝曾有兩次被迫下架，第一次是在6月至7月，由于荔枝存在著擦邊球等內(nèi)容，在各大應(yīng)用商店中荔枝APP下架一個(gè)月左右;第二次荔枝違反了蘋果的軟件政策，又在蘋果應(yīng)用商店中下架將近一個(gè)月。

對于同行業(yè)及其它行業(yè)的迸發(fā)，業(yè)務(wù)模式單一的荔枝顯得稍顯遜色，強(qiáng)大的市場競爭下需要加強(qiáng)多方位的創(chuàng)想，單一的模式只會(huì)慢慢影響市場核心競爭力。

財(cái)經(jīng)江湖認(rèn)為，在多變的市場競爭下，一成不變的商業(yè)模式難以完勝，讓人不禁荔枝FM堪憂，其實(shí)我們也不難看出，荔枝的局限性還是比較狹窄，如何讓用戶變現(xiàn)，會(huì)成為目前荔枝遇到的一大難題。

在眾多競爭對手的不斷創(chuàng)新下，荔枝的市場份額也不斷被取代，其UGC對用戶的依賴性過高，低成本的用戶成本能否帶來高利潤回報(bào)，從其連續(xù)的虧損中也不難看出模式堪憂。市場的多樣化與競爭對手的不斷創(chuàng)新，荔枝能否站穩(wěn)腳步，答案已然分曉。

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