物聯(lián)網(wǎng)家電第一股，想離開小米的云米現(xiàn)在有多少實(shí)力？

作者|星影

來(lái)源|智能相對(duì)論

Are you ok？你甚至不用哼唱，這句英文就能馬上讓人想起雷軍與小米。但對(duì)于小米生態(tài)鏈中的另一家企業(yè)——云米科技，大多數(shù)人卻搞不清兩家公司之間的關(guān)系。

云米科技成立于2014年5月，主營(yíng)業(yè)務(wù)是智能家電研發(fā)、制造、銷售。主打的智能家電產(chǎn)品是小米智能凈水機(jī)。從成立到納斯達(dá)克上市，云米只用了短短四年時(shí)間，成為了名副其實(shí)的物聯(lián)網(wǎng)家電第一股，被譽(yù)為廚電行業(yè)的逆襲者。近年來(lái)，云米正在逐步擺脫對(duì)小米生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈的依賴。然而，投資者對(duì)此表明了態(tài)度：云米的股價(jià)一直被市場(chǎng)看跌，8月股價(jià)甚至一度出現(xiàn)了10.11%的跌幅。尚未走出小米“舒適圈”的云米，正在遭遇什么樣的發(fā)展困境呢？

小米是第二大股東， 陳小平說(shuō)雷軍教會(huì)了我互聯(lián)網(wǎng)

不僅僅因?yàn)槎加幸粋€(gè)“米”字，小米和云米的關(guān)系確實(shí)非比尋常。

云米是小米生態(tài)鏈當(dāng)中的一家重點(diǎn)企業(yè)，從上市之初的股權(quán)結(jié)構(gòu)也可以發(fā)現(xiàn)云米和小米的關(guān)系。云米創(chuàng)始人陳小平通過(guò)Viomi Limited持股為41.3%，加上代持手上共有50.7%的股權(quán)，為公司最大股東。由雷軍創(chuàng)立的順為資本持股20.5%，小米旗下基金Red Better Limited持股19.5%，小米和雷軍系一共持有云米40%的股權(quán)，為第二大股東。

再看云米科技和小米集團(tuán)的關(guān)聯(lián)交易收入占比，更可以發(fā)現(xiàn)兩家企業(yè)密不可分的關(guān)系。

2016年到2018年，這個(gè)比例始終維持在80%以上，僅在2018年上市前，降低到了62.6%。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近五年中目前準(zhǔn)備在科創(chuàng)板上市的企業(yè)中，有近十家都有小米參股、間接持股的身影，小米的投資圍繞自身核心業(yè)務(wù)，堅(jiān)守開放平臺(tái)原則，秉持“參股而不控制”，帶動(dòng)了一批硬科技和先進(jìn)制造企業(yè)的發(fā)展。小米生態(tài)鏈公司常見(jiàn)的發(fā)展模式是，早期借助小米資源崛起，通過(guò)合作的小米系品牌產(chǎn)品打響知名度后，將積累的影響力逐步轉(zhuǎn)移到自有品牌上，打開營(yíng)收增長(zhǎng)空間，同時(shí)降低對(duì)小米的依賴。

這其中最典型的就是主打掃地機(jī)器人的石頭科技，作為一家小米投資的上市公司，石頭科技通過(guò)米家定制品牌產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的營(yíng)收能占到總收入的4成。而現(xiàn)在兩家的關(guān)聯(lián)交易度已經(jīng)下降到40%以下。

正如云米科技創(chuàng)始人陳小平在納斯達(dá)克接受采訪時(shí)表示：“我要感謝2個(gè)人，第一個(gè)是小米的雷軍先生，系統(tǒng)的讓我學(xué)會(huì)了互聯(lián)網(wǎng)方法，第二個(gè)是美的的方洪波先生，多年的工作經(jīng)歷培養(yǎng)了我的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)?！?/p>

小米雜貨鋪里的 又一家雜貨鋪

小米系的企業(yè)由于大都涉及家電類產(chǎn)品，且品類繁多，被網(wǎng)友戲稱為雜貨鋪，而云米可能是在小米系中嵌套的另一個(gè)雜貨鋪。云米最早成名于小米凈水器，隨后朝“全屋智能家電”方向拓展，目前是小米生態(tài)鏈公司中涉足家電品類最多的公司。云米一方面與小米有合作，雙方合作品類從凈水器擴(kuò)展到更多產(chǎn)品線，另一方面，云米的自有品牌擴(kuò)張也沒(méi)有放慢腳步。

除凈水器外，小米商城目前在售的冰箱、燃?xì)庠疃际切∶着c云米合作的產(chǎn)品，甚至云米還推出了自己的掃地機(jī)器人。對(duì)于以后要建構(gòu)的產(chǎn)品未來(lái)，陳小平表示："云米科技不是一個(gè)家電公司，光做一個(gè)單獨(dú)的產(chǎn)品，做一個(gè)功能，這是不夠的，它應(yīng)該是場(chǎng)景?！?/p>

受與小米合作推出新品及自有品牌產(chǎn)品銷售推動(dòng)，云米的其他品類發(fā)展也進(jìn)入快車道。數(shù)據(jù)顯示，2019年云米智能廚房產(chǎn)品、其他智能產(chǎn)品（包括掃地機(jī)器人、洗衣機(jī)等）兩項(xiàng)業(yè)務(wù)增速分別達(dá)到78%與195%，兩項(xiàng)業(yè)務(wù)營(yíng)收均超過(guò)智能凈水器。

到2018年上市前，云米科技的家庭用戶數(shù)量增長(zhǎng)了將近10倍，從11.3萬(wàn)增至120萬(wàn)以上。2018年上半年，云米科技凈銷售額達(dá)10.4億元人民幣，比2017年同期的2.7億元人民幣元增長(zhǎng)284.4%。

資本的加持下云米的門店也在迅速擴(kuò)張，截止2020年，云米科技目前門店數(shù)量已經(jīng)超過(guò)1700家。今年初云米還在亞馬遜上開設(shè)了專柜銷售。

想離開小米的云米怎么跑不快了?

8月25日，云米科技公布了業(yè)績(jī)報(bào)告，里面最讓云米的尷尬的數(shù)據(jù)是，云米系產(chǎn)品家庭用戶的使用情況。截至2021年上半年，云米科技累計(jì)家庭用戶數(shù)量為590萬(wàn)。這個(gè)數(shù)字如果和陳小平的老東家美的，或者其他家電業(yè)巨頭海爾、海信過(guò)億家庭用戶相比，差距都是顯而易見(jiàn)的。另外，云米的家庭用戶增速也處于下降趨勢(shì)中，根據(jù)去年四季度的財(cái)報(bào)，家庭用戶的增量尚有23.08%，而今年二季度僅有5.36%。

是不是營(yíng)銷環(huán)節(jié)有問(wèn)題呢? 和大部分家電企業(yè)一樣，云米科技的銷售主要分為線上與線下。線上主要依靠京東、天貓和蘇寧等第三方電商平臺(tái)，當(dāng)然最為依仗的還是小米。2018至2020年，來(lái)自小米銷售的凈收入分別占據(jù)云米科技總收入的51.2%、45.4%和49.6%。從上市開始，云米就一直在計(jì)劃著“去小米化”，但總體效果并不算好。最大問(wèn)題就是凈收入忽高忽低，毛利率也不太穩(wěn)定。

與許多小米生態(tài)鏈中的企業(yè)一樣，云米科技主要負(fù)責(zé)產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)、工業(yè)設(shè)計(jì)和外包生產(chǎn)環(huán)節(jié)?，F(xiàn)在云米的模式是將大部分產(chǎn)品生產(chǎn)外包給代工廠，小米則主要負(fù)責(zé)銷售部分，目前利潤(rùn)方面小米和云米還可以進(jìn)行五五分成。

所以在現(xiàn)階段，想要單飛的云米降低對(duì)小米渠道的依賴，縮減自有品牌在小米渠道的比例，必然在一定程度上影響了銷量。此外，目前其他小米系生態(tài)鏈企業(yè)的重要“戰(zhàn)友”，同時(shí)也是對(duì)手，在智能冰箱、掃地機(jī)器人等多個(gè)賽道全面開花的云米，迎來(lái)的不僅僅是行業(yè)競(jìng)品的競(jìng)爭(zhēng)，還必須承受同為小米系的石頭科技等智能家電企業(yè)的壓力。

研發(fā)費(fèi)用不及營(yíng)銷，又要陷入怪圈？

今年二季度，云米科技的凈利潤(rùn)為5950萬(wàn)元，雖同比增長(zhǎng)44.9%，但與一季度比凈利潤(rùn)不升反降。這與其開支情況具有很大關(guān)聯(lián)。數(shù)據(jù)顯示，云米科技二季度整體運(yùn)營(yíng)開支為3.097億元，與上年同期的2.394億元相比增長(zhǎng)29.4%。

在支出明細(xì)方面， 今年二季度云米科技的營(yíng)銷費(fèi)用達(dá)到了2.148億元，同比增長(zhǎng)32.5%，這或許和大規(guī)模的廣告投放有關(guān)。而反觀研發(fā)費(fèi)用，云米科技二季度研發(fā)費(fèi)用僅為6620萬(wàn)元，為三分之一的營(yíng)銷費(fèi)用。云米科技現(xiàn)在有60多種產(chǎn)品，研發(fā)費(fèi)用大大低于銷售支出，顯示出云米顯然已經(jīng)成為一家銷售導(dǎo)向的家電公司。且2020年2億的研發(fā)費(fèi)用也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同為小米系企業(yè)的華米（4.3億元）。

在智能家居領(lǐng)域研發(fā)投入本該是大頭支出。有媒體認(rèn)為，從凈水器起家的云米在站穩(wěn)這一市場(chǎng)后，便走上激進(jìn)的擴(kuò)張之路，一味追求大而全。目前面臨的局面是，沒(méi)有獨(dú)當(dāng)一面的明星單品。除了當(dāng)年的小米凈水器，甚至沒(méi)有能排進(jìn)行業(yè)前五的單品。

根據(jù)Statista的數(shù)據(jù)，2025年中國(guó)智能家居市場(chǎng)規(guī)模有望翻倍達(dá)到8182.8億元，預(yù)計(jì)2017-2025年的復(fù)合增長(zhǎng)率為15.8%。目前家電行業(yè)的跨界行業(yè)已經(jīng)成為一大趨勢(shì)，萬(wàn)達(dá)牽手TCL，在互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用及服務(wù)平臺(tái)、IMAX影院、智能家居系統(tǒng)等業(yè)務(wù)開展合作；上汽集團(tuán)和海爾在智能汽車研發(fā)與應(yīng)用、新能源和智能化車輛應(yīng)用推廣等領(lǐng)域深度合作，都展示出傳統(tǒng)家電企業(yè)從大渠道燒錢做營(yíng)銷，轉(zhuǎn)向和B端合作的趨勢(shì)。

新代言人簽約， 下一步打造“科技潮牌”

最近，云米的一條"科技好時(shí)髦"的廣告，在年輕一代"每天必經(jīng)"的電梯場(chǎng)景里出現(xiàn)，廣告展示了一款黑科技產(chǎn)品——大屏冰箱，這款冰箱不僅能聽(tīng)歌、追劇、買菜，還能刷抖音。目前隨著越來(lái)越多品牌涌入智能家電賽道，消費(fèi)市場(chǎng)也呈現(xiàn)出前所未有的多樣性，云米CEO陳小平表示："現(xiàn)在年輕群體都傾向于愛(ài)好消費(fèi)，就像購(gòu)買潮鞋，不是因?yàn)槲倚枰I，而是因?yàn)槲蚁矚g。目前，我們28%的新用戶都是通過(guò)口口相傳進(jìn)行轉(zhuǎn)化的，實(shí)際上全屋智能家電已經(jīng)悄然形成了一股新的潮流，而云米要做的，就是勇立潮頭，順勢(shì)而為。"

此外，官宣鄧倫成為全球品牌代言人，也將對(duì)年輕人有著一定的流量吸引力。從2017年開始的楊冪，到如今的鄧倫，云米在選擇代言人的時(shí)候，一直倡導(dǎo)讓明星成為科技潮牌魅力的品牌溝通橋梁和體驗(yàn)者。

《智能相對(duì)論》看來(lái)，未來(lái)云米的機(jī)會(huì)或許在于，中國(guó)智能家電市場(chǎng)尚有一定的增量市場(chǎng)，年輕消費(fèi)群體正在迅速增長(zhǎng)。據(jù)《中國(guó)90后青年移動(dòng)購(gòu)物行為專題研究報(bào)告》顯示，60%的家庭由90后主導(dǎo)家庭消費(fèi)決策。甚至有15.5%的90后能夠完全主導(dǎo)家庭消費(fèi)決策。冰箱、燃?xì)庠?、油煙機(jī)等品類的智能化程度不高。云米主打的智能化概念還是有機(jī)會(huì)憑借偏重智能化、IoT控制互聯(lián)的功能與其他傳統(tǒng)家電競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)在冰箱、凈水器等已經(jīng)智能化程度較高的品類上，云米還有希望通過(guò)實(shí)實(shí)在在的技術(shù)提高去獲得整體市場(chǎng)份額。

當(dāng)然就像云米科技自己所說(shuō)的概念那樣，當(dāng)家電真正進(jìn)入全屋智能化，形成場(chǎng)景化之后，用較少的費(fèi)用撬動(dòng)50多個(gè)單品的云米，是否有能力和傳統(tǒng)家電行業(yè)以及其他智能家電企業(yè)比拼就有待觀察了，等到產(chǎn)品質(zhì)量和用戶需求都趨同之后，消費(fèi)者首先看重的還是產(chǎn)品質(zhì)量。而未來(lái)云米的出路也應(yīng)該是走出互聯(lián)網(wǎng)公司燒錢營(yíng)銷的怪圈，從營(yíng)銷回歸產(chǎn)品。

參考資料

1、界面新聞《小米生態(tài)鏈公司悄然登A，名為“二當(dāng)家”實(shí)為大靠山》

2、36氪《抱緊小米、激進(jìn)擴(kuò)張，云米還能狂奔多久？》

3、美股研究社《尚未走出小米“舒適圈”，云米科技營(yíng)收卻按下“減速鍵”》

4、硬核科技社《創(chuàng)業(yè)4年登陸IPO，一年大賣50億，云米科技真否走出小米舒適圈？》

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