存儲(chǔ)芯片漲價(jià)到頭，中國(guó)手機(jī)不買(mǎi)了，韓國(guó)芯片或內(nèi)訌，炒作落空

從2023年以來(lái)，全球存儲(chǔ)芯片價(jià)格突然猛增，今年上半年更是大幅上漲四成以上，讓韓國(guó)的存儲(chǔ)芯片企業(yè)賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，不過(guò)隨著存儲(chǔ)芯片的需求出現(xiàn)疲軟，韓國(guó)兩大存儲(chǔ)芯片巨頭開(kāi)始內(nèi)訌，全球存儲(chǔ)芯片的價(jià)格有望再度轉(zhuǎn)入下跌周期。

這輪存儲(chǔ)芯片漲價(jià)在于AI的帶動(dòng)，由于AI行業(yè)對(duì)AI芯片的需求猛增，帶動(dòng)了HBM存儲(chǔ)芯片的激增，而韓國(guó)兩大存儲(chǔ)芯片企業(yè)SK海力士和三星為全球前兩大HBM芯片企業(yè)，由此賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，三星早前更是公布了利潤(rùn)猛增14倍的業(yè)績(jī)。

HBM存儲(chǔ)芯片和AI芯片為捆綁銷(xiāo)售模式，為了提升整體性能，NVIDIA的AI芯片和HBM芯片被封裝在一起，如此可以減少AI芯片讀取存儲(chǔ)數(shù)據(jù)的時(shí)間，進(jìn)而提升整體性能，但是這一輪AI芯片熱潮似乎有到頭的跡象，NVIDIA的諸多高管也紛紛拋售NVIDIA的股票，其中創(chuàng)始人黃仁勛更是已套現(xiàn)了數(shù)億美元之多，這讓各方對(duì)于AI芯片熱潮還能持續(xù)多久產(chǎn)生疑慮。

韓國(guó)芯片內(nèi)訌則在于這輪HBM芯片領(lǐng)頭羊?yàn)镾K海力士，而三星才是全球存儲(chǔ)芯片的老大，三星不愿坐看SK海力士吃到最大的蛋糕，在過(guò)去一年多時(shí)間大舉增加HBM芯片的產(chǎn)能，隨著它擴(kuò)張的HBM芯片生產(chǎn)線投產(chǎn)，三星開(kāi)始大舉增加HBM芯片產(chǎn)量，大摩預(yù)估韓國(guó)的HBM存儲(chǔ)芯片產(chǎn)能已比市場(chǎng)需求高出六成之多，如此他們勢(shì)必會(huì)進(jìn)行價(jià)格戰(zhàn)，加速HBM芯片的降價(jià)。

三星能稱(chēng)霸全球存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)，在于它采取了逆周期擴(kuò)張模式，依托于電視機(jī)、手機(jī)等其他優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)提供的資金，在存儲(chǔ)芯片下行周期大舉擴(kuò)張，加劇價(jià)格戰(zhàn)，導(dǎo)致諸多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以承受，日本的爾必達(dá)就是如此被趕出市場(chǎng)的，如今三星很可能也采用這招干翻自己國(guó)內(nèi)同行SK海力士。

韓國(guó)存儲(chǔ)芯片的主要出口對(duì)象是中國(guó)市場(chǎng)，據(jù)稱(chēng)韓國(guó)存儲(chǔ)芯片大約有六成出口到中國(guó)市場(chǎng)，早前曾傳出中國(guó)AI企業(yè)擔(dān)憂(yōu)美國(guó)阻止韓國(guó)對(duì)華出口HBM芯片，因此大舉搶購(gòu)，這也導(dǎo)致中國(guó)AI企業(yè)未來(lái)一年時(shí)間對(duì)HBM芯片的需求將下滑，有很大一部分將靠庫(kù)存HBM芯片支持。

至于數(shù)量更大的通用存儲(chǔ)芯片，中國(guó)手機(jī)在過(guò)去數(shù)年大舉增加存儲(chǔ)容量之后，目前已經(jīng)放緩，其中部分中國(guó)手機(jī)甚至將內(nèi)存再度退回到4GB，如此就導(dǎo)致中國(guó)手機(jī)采購(gòu)的存儲(chǔ)芯片正在下降，中國(guó)手機(jī)占全球手機(jī)市場(chǎng)的份額超過(guò)五成，中國(guó)手機(jī)減少采購(gòu)存儲(chǔ)芯片對(duì)韓國(guó)影響巨大。

存儲(chǔ)芯片的漲價(jià)也影響了需求，對(duì)于PC、手機(jī)這些競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)，成本上漲了，而價(jià)格很難提升，畢竟連手機(jī)行業(yè)領(lǐng)軍者蘋(píng)果這幾年都不敢隨便漲價(jià)，今年的iPhone16也是加量不加價(jià)，在A18處理器采用了更先進(jìn)的N3E工藝生產(chǎn)導(dǎo)致成本上漲、內(nèi)存增加2GB的情況下卻沒(méi)有漲價(jià)，蘋(píng)果不漲價(jià)，中國(guó)手機(jī)漲價(jià)就只會(huì)被蘋(píng)果搶走市場(chǎng)，這也導(dǎo)致存儲(chǔ)芯片的需求下滑。

這些因素都導(dǎo)致美國(guó)分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為韓國(guó)的存儲(chǔ)芯片可能供給過(guò)剩，事實(shí)上這一輪存儲(chǔ)芯片漲價(jià)有炒作的嫌疑，因?yàn)檫@幾年全球的PC和手機(jī)等產(chǎn)品的銷(xiāo)量其實(shí)比2016年低得多，PC銷(xiāo)量已連續(xù)多年下滑，手機(jī)銷(xiāo)量則從2016年的15億部降至如今的12億部左右，消費(fèi)電子需求下滑，存儲(chǔ)芯片技術(shù)飛速上升，理應(yīng)價(jià)格下跌才對(duì)，但是壟斷市場(chǎng)的三星、SK海力士和美光等卻大舉漲價(jià)，而且他們也曾有聯(lián)手漲價(jià)而被美國(guó)處罰的前例。

存儲(chǔ)芯片這一輪漲價(jià)讓韓國(guó)芯片賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，三星和SK海力士從中國(guó)市場(chǎng)賺取的收入都是倍增，讓中國(guó)制造業(yè)付出了不小的代價(jià)，但是這種聯(lián)手漲價(jià)很難持久，存儲(chǔ)芯片的下行周期再度到來(lái)，可以降低中國(guó)制造的成本，有利于增強(qiáng)中國(guó)制造的競(jìng)爭(zhēng)力，這對(duì)中國(guó)制造來(lái)說(shuō)當(dāng)然是好事。

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