存儲芯片漲價(jià)到頭，中國手機(jī)不買了，韓國芯片或內(nèi)訌，炒作落空

從2023年以來，全球存儲芯片價(jià)格突然猛增，今年上半年更是大幅上漲四成以上，讓韓國的存儲芯片企業(yè)賺得盆滿缽滿，不過隨著存儲芯片的需求出現(xiàn)疲軟，韓國兩大存儲芯片巨頭開始內(nèi)訌，全球存儲芯片的價(jià)格有望再度轉(zhuǎn)入下跌周期。

這輪存儲芯片漲價(jià)在于AI的帶動，由于AI行業(yè)對AI芯片的需求猛增，帶動了HBM存儲芯片的激增，而韓國兩大存儲芯片企業(yè)SK海力士和三星為全球前兩大HBM芯片企業(yè)，由此賺得盆滿缽滿，三星早前更是公布了利潤猛增14倍的業(yè)績。

HBM存儲芯片和AI芯片為捆綁銷售模式，為了提升整體性能，NVIDIA的AI芯片和HBM芯片被封裝在一起，如此可以減少AI芯片讀取存儲數(shù)據(jù)的時(shí)間，進(jìn)而提升整體性能，但是這一輪AI芯片熱潮似乎有到頭的跡象，NVIDIA的諸多高管也紛紛拋售NVIDIA的股票，其中創(chuàng)始人黃仁勛更是已套現(xiàn)了數(shù)億美元之多，這讓各方對于AI芯片熱潮還能持續(xù)多久產(chǎn)生疑慮。

韓國芯片內(nèi)訌則在于這輪HBM芯片領(lǐng)頭羊?yàn)镾K海力士，而三星才是全球存儲芯片的老大，三星不愿坐看SK海力士吃到最大的蛋糕，在過去一年多時(shí)間大舉增加HBM芯片的產(chǎn)能，隨著它擴(kuò)張的HBM芯片生產(chǎn)線投產(chǎn)，三星開始大舉增加HBM芯片產(chǎn)量，大摩預(yù)估韓國的HBM存儲芯片產(chǎn)能已比市場需求高出六成之多，如此他們勢必會進(jìn)行價(jià)格戰(zhàn)，加速HBM芯片的降價(jià)。

三星能稱霸全球存儲芯片市場，在于它采取了逆周期擴(kuò)張模式，依托于電視機(jī)、手機(jī)等其他優(yōu)勢業(yè)務(wù)提供的資金，在存儲芯片下行周期大舉擴(kuò)張，加劇價(jià)格戰(zhàn)，導(dǎo)致諸多競爭對手難以承受，日本的爾必達(dá)就是如此被趕出市場的，如今三星很可能也采用這招干翻自己國內(nèi)同行SK海力士。

韓國存儲芯片的主要出口對象是中國市場，據(jù)稱韓國存儲芯片大約有六成出口到中國市場，早前曾傳出中國AI企業(yè)擔(dān)憂美國阻止韓國對華出口HBM芯片，因此大舉搶購，這也導(dǎo)致中國AI企業(yè)未來一年時(shí)間對HBM芯片的需求將下滑，有很大一部分將靠庫存HBM芯片支持。

至于數(shù)量更大的通用存儲芯片，中國手機(jī)在過去數(shù)年大舉增加存儲容量之后，目前已經(jīng)放緩，其中部分中國手機(jī)甚至將內(nèi)存再度退回到4GB，如此就導(dǎo)致中國手機(jī)采購的存儲芯片正在下降，中國手機(jī)占全球手機(jī)市場的份額超過五成，中國手機(jī)減少采購存儲芯片對韓國影響巨大。

存儲芯片的漲價(jià)也影響了需求，對于PC、手機(jī)這些競爭激烈的行業(yè)，成本上漲了，而價(jià)格很難提升，畢竟連手機(jī)行業(yè)領(lǐng)軍者蘋果這幾年都不敢隨便漲價(jià)，今年的iPhone16也是加量不加價(jià)，在A18處理器采用了更先進(jìn)的N3E工藝生產(chǎn)導(dǎo)致成本上漲、內(nèi)存增加2GB的情況下卻沒有漲價(jià)，蘋果不漲價(jià)，中國手機(jī)漲價(jià)就只會被蘋果搶走市場，這也導(dǎo)致存儲芯片的需求下滑。

這些因素都導(dǎo)致美國分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為韓國的存儲芯片可能供給過剩，事實(shí)上這一輪存儲芯片漲價(jià)有炒作的嫌疑，因?yàn)檫@幾年全球的PC和手機(jī)等產(chǎn)品的銷量其實(shí)比2016年低得多，PC銷量已連續(xù)多年下滑，手機(jī)銷量則從2016年的15億部降至如今的12億部左右，消費(fèi)電子需求下滑，存儲芯片技術(shù)飛速上升，理應(yīng)價(jià)格下跌才對，但是壟斷市場的三星、SK海力士和美光等卻大舉漲價(jià)，而且他們也曾有聯(lián)手漲價(jià)而被美國處罰的前例。

存儲芯片這一輪漲價(jià)讓韓國芯片賺得盆滿缽滿，三星和SK海力士從中國市場賺取的收入都是倍增，讓中國制造業(yè)付出了不小的代價(jià)，但是這種聯(lián)手漲價(jià)很難持久，存儲芯片的下行周期再度到來，可以降低中國制造的成本，有利于增強(qiáng)中國制造的競爭力，這對中國制造來說當(dāng)然是好事。

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