非常難得地，JP摩根、摩根士丹利、高盛、花旗、瑞銀等超20家一線投行給一家互聯(lián)網(wǎng)公司投了支持票，這家公司就是百度。
“百度被低估，維持買入評級”是上述多家投行最近半年的一致觀點。其中，匯豐銀行、里昂證券、摩根士丹利、伯恩斯坦等17家投行給百度跑贏大盤及以上評級；摩根大通上調百度評級；4家機構上調其目標價。
這一切源于百度近日發(fā)布的新季度財報。8月14日，百度發(fā)布未經(jīng)審計的2020年第二季度財報顯示，該季度公司實現(xiàn)營收約260億元，環(huán)比增長15％，高于此前市場預期的257．5億元；在美國通用會計準則（GAAP）下，凈利潤同比增長48％至35．79億元；非通用會計準則（Non－GAAP）下，凈利潤同比增長40％至50．82億元。
“百度的移動生態(tài)戰(zhàn)略使其擴大了搜索份額，而且百度具有可持續(xù)的盈利能力，加上其成本控制不斷提升，未來的百度還將保持長續(xù)的發(fā)展?！?在較為積極的百度財報和上漲明顯的流量面前，多家投行給出積極觀點。
JP摩根相關分析報告指出，百度股價風險投資回報率極具吸引力?！拔覀儗Π俣鹊慕ㄗh是買入，認為其股價風險投資回報率很高，核心業(yè)務如搜索、短視頻等都將在2020年下半年迎來增長?！?/p>
對這些一線投行和資本市場來說，新階段的百度，究竟有什么魔力？我們不妨從財報和研報來一窺究竟。
來源：Company data，UBS estimates
／ 01 ／流量改善營收、凈利潤穩(wěn)健
在百度近年的戰(zhàn)略定位中，搜索和信息流是核心，其中搜索是百度的發(fā)家之本。如今的搜索市場，百度占據(jù)著近70％的市場份額，搜狗位居老二。
廣告依然是百度的核心收入來源。不過，近來年，受搜索引擎廣告整體市場下滑影響，百度網(wǎng)絡營銷收入承壓比較嚴重，在百度整體收入占比也是呈現(xiàn)下降趨勢。當下，百度的廣告業(yè)務仍在后疫情階段的恢復過程中。
按照業(yè)務來分，百度目前收入主要來自百度核心（Baidu Core，即搜索服務與交易服務的組合）和愛奇藝兩大板塊。
2020年Q2，百度核心的收入約為189億元，同比增長3％，其中包含164億元的在線營銷收入和25億元的其他收入；愛奇藝收入為74億元，同比增長4％，這主要得益于公司該季度內容分發(fā)收入同比大增66％至8．61億元，會員收入同比增長19％至40．5億元。截至2019年Q4，愛奇藝的用戶總數(shù)為1．05億，其中99．4％為付費用戶。
數(shù)據(jù)來源：財報
若以另一分類方式（網(wǎng)絡營銷服務；其他）計算，百度該季度來自網(wǎng)絡營銷業(yè)務（即整體線上廣告收入）的營收為177億元，環(huán)比增長24％，預計廣告到三季度能回到去年水平。
1234下一頁>（免責聲明：本網(wǎng)站內容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。
任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權或存在不實內容時，應及時向本網(wǎng)站提出書面權利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關文章源頭核實，溝通刪除相關內容或斷開相關鏈接。 ）
