長(zhǎng)城、廣汽、吉利、東風(fēng)收購FCA的動(dòng)機(jī)、目的與障礙

（來源：汽車預(yù)言家）在傳出一家中國(guó)汽車制造商出價(jià)收購FCA直接被拒后，東風(fēng)、廣汽、吉利、長(zhǎng)城四家中國(guó)汽車企業(yè)被外媒直接點(diǎn)名，指出它們可能將收購FCA。

從2015年FCA試圖與通用汽車合并最后遭拒，到馬爾喬內(nèi)將大眾、標(biāo)致雪鐵龍視為潛在合作伙伴，過去的兩年間FCA并購事件一直都未落下帷幕。如今，中國(guó)車企被“點(diǎn)兵”，認(rèn)為東風(fēng)、廣汽、吉利、長(zhǎng)城最有可能成為并購FCA的對(duì)象。

對(duì)于這四家車企而言，要收購全球第七大汽車集團(tuán)就需面對(duì)資金、風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)模掌控等多方面的問題。此時(shí)，外界不禁懷疑它們?yōu)楹我召廎CA？

據(jù)了解，目前外界對(duì)于東風(fēng)、廣汽、吉利、長(zhǎng)城收購FCA的可能性評(píng)論各不相同，但這種爭(zhēng)相購買的局面，或許是目前馬爾喬內(nèi)最想看到的結(jié)果?！昂鍝尅笨梢宰孎CA順勢(shì)上漲，但中國(guó)車企更應(yīng)該冷靜的看待這個(gè)處于高額負(fù)債中的企業(yè)，根據(jù)企業(yè)自身情況，衡量它們眼中FCA的利弊。

目前，廣汽集團(tuán)與FCA在中國(guó)已經(jīng)成立合資公司廣汽菲克，主要生產(chǎn)菲亞特和Jeep車型。其中，Jeep品牌銷量發(fā)展增長(zhǎng)較快，基于合資公司的存在，廣汽如果能夠順利收購FCA，Jeep將完全歸于廣汽，從而促進(jìn)相關(guān)車型在中國(guó)的發(fā)展。

假使FCA被其他中國(guó)品牌收購，今后原有合資公司的歸屬權(quán)在經(jīng)營(yíng)過程中將成為一大問題。

在北美FCA擁有約2600家美國(guó)經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)，以及在加拿大和墨西哥的廣泛分銷網(wǎng)絡(luò)。這樣的銷售渠道對(duì)于想將產(chǎn)品打入美國(guó)市場(chǎng)的廣汽集團(tuán)而言也是誘惑之一。

當(dāng)下廣汽主要銷量、利潤(rùn)都來源于日系合資品牌，對(duì)于FCA進(jìn)入，無論在架構(gòu)、體制、文化上的發(fā)展它都將面臨很大不同和挑戰(zhàn)。

FCA截至2016年底已累計(jì)負(fù)債70億美元，與此同時(shí)，從2015年，馬爾喬內(nèi)所帶領(lǐng)的這個(gè)團(tuán)隊(duì)在FCA的技術(shù)研發(fā)上幾乎毫無進(jìn)步。從這方面看，廣汽要購買一個(gè)市值約為301億歐元的FCA，似乎是花費(fèi)大、風(fēng)險(xiǎn)高。

相比于其他車企，東風(fēng)一直以來都想在市場(chǎng)渠道中有所布局，但并未實(shí)現(xiàn)，恰恰因?yàn)檫@方面發(fā)展，F(xiàn)CA的2600家的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)成為了東風(fēng)眼中的亮點(diǎn)。

FCA所出售的極有可能是其旗下高利潤(rùn)品牌Jeep和Ram以及克萊斯勒、道奇、菲亞特，在這一點(diǎn)上，東風(fēng)能夠?qū)⑺杖膑庀卤憧稍黾赢a(chǎn)品體量，進(jìn)行相關(guān)拓展。

相比于這些“微不足道”的好處，東風(fēng)是PSA集團(tuán)大股東的“尷尬”位置則很大程度上影響著收購FCA的可能性。若東風(fēng)計(jì)劃進(jìn)行收購，便需要取得多方支持，而PSA的通過可能性就很小。

在PSA身上，東風(fēng)既沒有得到想要的技術(shù)，也沒有迅速的擴(kuò)展市場(chǎng)，而FCA與PSA相比則更為復(fù)雜，其不僅體量更大、且旗下品牌眾多，如果強(qiáng)行收購，除了要負(fù)責(zé)巨額的財(cái)務(wù)問題，東風(fēng)還需考慮如何盤活和利用好擁有眾多品牌的FCA。

盡管在上半年，長(zhǎng)城因促銷讓利、多起營(yíng)銷和加大對(duì)SUV的研發(fā)投入使凈利潤(rùn)有所下滑，但在財(cái)務(wù)狀況上，長(zhǎng)城汽車擁有長(zhǎng)期穩(wěn)定的利潤(rùn)回報(bào)和自由的“支配”能力，這是其他中國(guó)車企所缺少的。

長(zhǎng)城汽車一直以來也樂忠于通過收購這一方式將加強(qiáng)自身的SUV技術(shù)和板塊。從早期想要收購三菱到介入捷豹路虎的購買，截至目前，其仍處于與斯巴魯?shù)暮献髡勁兄?。此時(shí)，F(xiàn)CA同樣成為了長(zhǎng)城加強(qiáng)SUV市場(chǎng)的一個(gè)選擇。

FCA旗下?lián)碛腥虻谝淮骃UV品牌——Jeep，它無論是在品牌影響力還是技術(shù)儲(chǔ)備方面，對(duì)同樣以SUV見長(zhǎng)的長(zhǎng)城都有難以抵抗的魅力。

長(zhǎng)城在主觀上是以收購Jeep為最終目標(biāo)，但本次出售包括Ram、克萊斯勒、道奇、菲亞特的FCA對(duì)于長(zhǎng)城而言需要“花一個(gè)集團(tuán)的錢購買一個(gè)業(yè)務(wù)板塊”，這似乎是一筆不合算的“買賣”。

在并購FCA后，長(zhǎng)城將會(huì)因無法顧及發(fā)展轎車菲亞特等其他品牌，出售相關(guān)業(yè)務(wù)，而部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)賣在實(shí)施過程中是比較困難的。同時(shí)，在與FCA并購談判的過程中，長(zhǎng)城就極有可能因此以失敗而告終。

吉利如果接盤FCA，F(xiàn)CA將與沃爾沃在汽車生產(chǎn)上形成協(xié)同效應(yīng)。FCA雖然缺乏技術(shù)和相關(guān)研發(fā)，但其擁有較大的市場(chǎng)，而沃爾沃擁有SPA可擴(kuò)展平臺(tái)架構(gòu)和CMA平臺(tái)，吉利在此基礎(chǔ)上產(chǎn)品將逐步形成規(guī)模化，最大程度的降低生產(chǎn)成本。

從收購沃爾沃到最近收購蓮花寶騰，吉利汽車通過并購擴(kuò)展了瑞典和馬來西亞的市場(chǎng)；而如果收購FCA，則意味著吉利在北美的銷售渠道得到拓展，市場(chǎng)份額也會(huì)相應(yīng)提升。

目前，F(xiàn)CA的市值約為301億歐元，約合人民幣2364億元，在近段時(shí)間中處于一個(gè)較高的位置，而吉利在收購沃爾沃和蓮花寶騰時(shí)都是在“低谷買入”，況且，在大眾和通用拒絕并購后，F(xiàn)CA還依舊“打腫臉充胖子”，“稍高于市值的報(bào)價(jià)”甚至還嫌低。

吉利當(dāng)下剛剛對(duì)蓮花寶騰完成收購，相關(guān)的發(fā)展計(jì)劃還未落定。此時(shí)，吉利最需要的是穩(wěn)定的發(fā)展前行，利用好“每一步”對(duì)現(xiàn)有的領(lǐng)克和蓮花寶騰加強(qiáng)發(fā)展，而非“過度”收納海外車企，進(jìn)行一次高風(fēng)險(xiǎn)、低回報(bào)的收購項(xiàng)目。

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