大眾或成立豪華子公司：含賓利布加迪保時捷蘭博基尼

賓利、布加迪、保時捷及蘭博基尼或將共同構成一家估值超過1200億歐元的超豪華公司。

目前，大眾汽車集團仍在進行大規(guī)模的結構調整。

作為上述過程中的一項重要舉措，這家德國汽車制造商或考慮成立一個全新的“超豪華”子公司，后者將囊括賓利、布加迪、保時捷及蘭博基尼等4個定位最高的汽車品牌。

按照這一規(guī)劃，蘭博基尼將脫離奧迪集團，轉至保時捷旗下。

這一調整方式在今年4月舉行的大眾集團監(jiān)事會會議上曾得到討論，當時該集團新任CEO赫伯特·迪斯（Herbert Diess）宣布取代接替馬蒂亞斯·穆勒（Matthias Mueller），正式履新。

在此前的報道中，相關討論曾涉及兩種方案：其一是成立包括保時捷、賓利、布加迪及蘭博基尼等品牌的超豪華業(yè)務單元，并由奧迪單獨構成豪華車業(yè)務單元，卡車及客車品牌合并成為一個業(yè)務單元；另一方案則擬由大眾乘用車品牌與斯柯達、西雅特品牌共同構成面向大眾化市場的業(yè)務單元，奧迪與賓利構成豪華車業(yè)務單元，保時捷及蘭博基尼合并成為超豪華及跑車業(yè)務單元。

事實上，大型汽車集團將旗下豪華品牌拆分后，作為一個獨立商業(yè)個體進行經營，并非毫無先例。菲亞特克萊斯勒集團便是其中一例，該集團前CEO塞爾吉奧·馬爾喬內（Sergio Marchionne）多年前曾決定將法拉利品牌從集團中拆分出來。事實證明，這是一項成功的舉措。

盡管此類業(yè)務調整尚未啟動，大眾汽車集團CEO迪斯據信已經采取行動，開始為這家全新超豪華子公司的成立鋪平道路。

彭博行業(yè)研究分析師邁克爾·迪恩（Michael Dean）估算，這一舉措或將催生出一家總價值超過1200億歐元（約合人民幣9600億元）的子公司。

此外，大眾汽車集團首席財務官弗蘭克·威特（Frank Witter）在被問及集團是否會考慮公開出售超豪華業(yè)務單元（包括保時捷和蘭博基尼）的股份時，他沒有給出絕對否定的答案。

“毫無疑問，這當中還牽涉到一些合法合規(guī)的問題。”威特表示。

雖然大眾汽車集團目前的注意力主要集中在籌備卡客車業(yè)務單元的首次公開募股、調整集團業(yè)務以提升運營效率和盈利能力上，但這位高管仍補充認為，“其他各種考量也都有可能得到執(zhí)行，不過就當前而言，這不是管理層首要考慮的問題”。

將所有高檔品牌歸入一個名為“超豪華”（super-premium）的子公司下，或有助于大眾汽車集團按計劃提升運營效率，尤其是在全集團股價自今年以來已下挫19%的前提下。目前，大眾汽車集團總市值約為670億歐元（約合人民幣5360億元），比有望成立的超豪華子公司估值低了近一半。

對旗下豪華汽車品牌進行結構調整或將為大眾汽車集團的現狀帶來改變，前者為該集團貢獻了近60%的利潤。

但值得注意的是，全球汽車工業(yè)史上也記載著一些慘痛的教訓。1999年，福特汽車將旗下阿斯頓馬丁、捷豹、路虎、沃爾沃、林肯和水星等品牌挑選出來，組合成立Premier Automotive Group豪華汽車集團。按照這家美國汽車制造商的本意，他們本想為下屬這些豪華汽車品牌豎起一把足夠龐大的保護傘，但結果卻事與愿違。上述實驗遭遇了失敗，福特被迫將旗下歐洲汽車品牌盡數出售，砍掉了水星，僅保留了林肯。

對大眾汽車集團而言，做出此類重大決定也有其合理性。這家德國汽車制造商眼下仍致力于挽回“柴油門”危機造成的經濟及名譽損失。受此影響，該制造集團正致力于推出一整條采用電氣化動力的產品線。這一戰(zhàn)略轉變無疑需要大量的資金投入，而如果能夠通過向公開市場出售“超豪華”業(yè)務單元的股份，將是一個不錯的選項。

(責編：于洪凱)

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