奧迪2018年財(cái)報(bào)解讀：盈收利潤(rùn)雙下滑 “陣痛”剛開始

盡管奧迪CEO布拉姆?肖特（Bram Schot）在2018年財(cái)報(bào)年會(huì)上稱“2018年并不是‘失落年’”，但他也表示“對(duì)這一年的表現(xiàn)是不滿意的”。過去的一年于奧迪來說并沒有過多的可圈可點(diǎn)之處。

首先從銷量上來看，2018年，奧迪全球新車交付量為181.25萬輛，與2017年的187.81萬輛相比，下滑了3.5%。除中國(guó)市場(chǎng)銷量達(dá)到66.3萬輛，同比增長(zhǎng)10.9%之外，奧迪在全球均出現(xiàn)了不同程度的下滑，其中在歐洲市場(chǎng)銷量為74.36萬輛，同比下滑13.6%，在美國(guó)市場(chǎng)全年銷量22.33萬輛，同比下降1.4%。

與之相對(duì)應(yīng)的是，2018財(cái)年奧迪銷售收入為592億歐元，低于2017財(cái)年的598億歐元，同比下降7%。未計(jì)入特殊項(xiàng)目支出的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總計(jì)47億歐元，低于2017財(cái)年的51億歐元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為7.9%，而這一數(shù)字在2017財(cái)年為8.5%。顯然，一系列的財(cái)報(bào)指數(shù)并沒有達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。

奧迪CEO肖特也表示，“我們對(duì)于這樣的表現(xiàn)是不滿意的。奧迪在市場(chǎng)上擁有優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，但從商業(yè)層面上來看，我們并沒有跟上WLTP測(cè)試規(guī)程的變化。”

按照奧迪的解釋，2018財(cái)年利潤(rùn)下滑的原因在于全球輕型車測(cè)試規(guī)程（WLTP）的逐步實(shí)施導(dǎo)致歐洲銷量遭遇重大打擊，以及對(duì)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型投入的增加。

肖特稱，奧迪將在5月23日的年會(huì)上公布戰(zhàn)略重組，讓奧迪再次成為一個(gè)高效、靈活和抗壓力的組織?！拔覀儗⒏右钥蛻魹橹行?，而不是以自我為中心；我們將把重點(diǎn)放在決定性的事情上，并以非常一致和有紀(jì)律的方式執(zhí)行?！?/p>

奧迪CEO肖特

2019年是過度年 也是“陣痛”的開始

隨著以電動(dòng)化戰(zhàn)略為主導(dǎo)的規(guī)劃的繼續(xù)推進(jìn)，以及大力節(jié)約成本和提高生產(chǎn)力，奧迪將2019年定義為“過度年”?！跋騑LTP轉(zhuǎn)變、高昂成本、電動(dòng)汽車的高額投資以及日益困難的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境”將繼續(xù)對(duì)財(cái)務(wù)帶來消極影響。

2019年，奧迪預(yù)計(jì)其銷售運(yùn)營(yíng)回報(bào)率將在7%至8.5%之間，低于長(zhǎng)期目標(biāo)。奧迪的長(zhǎng)期目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)9%至11%的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。在銷量上，奧迪預(yù)測(cè)隨著WLTP進(jìn)一步實(shí)施、車型更新?lián)Q代以及庫(kù)存進(jìn)一步優(yōu)化等，新車交付量會(huì)有所提升。但從全球汽車市場(chǎng)的發(fā)展來看，這種預(yù)期并不是極其樂觀，可能將充滿極大的變數(shù)。

實(shí)際上，在豪華車市場(chǎng)，多年來奧迪已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于寶馬和奔馳。以2018年為例。奔馳品牌全球銷量為231萬輛，同比增長(zhǎng)0.9%，第三次奪得豪華車銷量冠軍，而寶馬品牌全球共交付了212.5萬輛，同比增長(zhǎng)了1.8%。

奧迪表示，其產(chǎn)品組合將根據(jù)市場(chǎng)需求進(jìn)行調(diào)整，特別是在高端市場(chǎng)。到2025年，中高檔和全尺寸車型將增至15款。除此之外，最為重要的是，奧迪正在進(jìn)行史上最大的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，以擺脫“柴油門”丑聞對(duì)該品牌造成的負(fù)面影響。

為此，奧迪預(yù)計(jì)在24個(gè)月內(nèi)推出5款純電動(dòng)和7款插電式混合動(dòng)力車型，2025年擴(kuò)大到30輛電動(dòng)汽車。肖特稱，“消費(fèi)者轉(zhuǎn)向電動(dòng)汽車的速度比我們最初預(yù)期的要快，奧迪e-tron和Q4 e-tron概念車引起了巨大的積極反響?！蹦壳?，奧迪首款純電動(dòng)SUV e-tron已經(jīng)上市，拉開了奧迪電動(dòng)化版圖的冰山一角。

但有一點(diǎn)值得注意的是，在電動(dòng)汽車銷量還沒有形成市場(chǎng)規(guī)模經(jīng)濟(jì)之前，奧迪的盈利能力靠此就不會(huì)得到很大的提升。2018年，電動(dòng)汽車領(lǐng)域的佼佼者特斯拉的銷量也僅為24萬輛，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收共計(jì)214.6億美元，但全年虧損了10.63億美元。

此前，戴姆勒CEO蔡澈曾警告稱，電動(dòng)汽車最初的利潤(rùn)率僅為內(nèi)燃機(jī)汽車的一半，預(yù)計(jì)2025年電動(dòng)車的價(jià)格才將會(huì)與燃油車持平。這意味著，短短幾年內(nèi)，奧迪依靠電動(dòng)化戰(zhàn)略大幅提升盈利的可能性不大。因此，2019年或許只是“陣痛”的開始。

奧迪首席財(cái)務(wù)官Alexander Seitz

“陣痛”期間砍成本

奧迪首席財(cái)務(wù)官Alexander Seitz表示，公司將努力改善成本結(jié)構(gòu)，但在具體操作上會(huì)面臨一年的“清理工作”。

奧迪預(yù)計(jì)，由于開發(fā)電動(dòng)汽車的成本高昂，預(yù)計(jì)其銷售回報(bào)率將在7%至8.5%之間，低于其長(zhǎng)期目標(biāo)（9%至11%）。到2023年底，奧迪品牌將在自動(dòng)駕駛、電動(dòng)汽車和數(shù)字服務(wù)等新技術(shù)上投資140億歐元。

在對(duì)新興技術(shù)投資增大，收入回報(bào)可觀之際，奧迪能做的只有縮減開支。而“成本”也是貫穿奧迪2018年財(cái)報(bào)的關(guān)鍵詞。

2018年奧迪發(fā)布為期五年的“進(jìn)取和轉(zhuǎn)型計(jì)劃”，計(jì)劃在2018-2022年間節(jié)約成本超過100億歐元。但現(xiàn)在奧迪將資金節(jié)約目標(biāo)將提升至150億歐元，為實(shí)現(xiàn)電動(dòng)出行提供更多資金支持。

奧迪也在尋求通過合作的方式來削減成本。肖特稱，奧迪將進(jìn)一步利用與保時(shí)捷以及大眾合作開發(fā)的車型平臺(tái)和技術(shù)，從而完成成本削減和效率提升。比如，奧迪和保時(shí)捷聯(lián)合開發(fā)了PPE高端電動(dòng)跑車平臺(tái)，2020年代初奧迪將基于此架構(gòu)，推出一系列電動(dòng)汽車。而在自動(dòng)駕駛上，奧迪將開發(fā)工程交給了大眾集團(tuán)，自己只負(fù)責(zé)半自動(dòng)輔助系統(tǒng)的開發(fā)。

除此之外，“節(jié)流”的方式還包括裁員。根據(jù)此前外媒報(bào)道的消息，奧迪計(jì)劃接下來裁減10%左右的管理層。同時(shí)，由于電動(dòng)車型需要的勞動(dòng)力減少，奧迪也會(huì)裁掉一些普通員工。

不過，盡管采取了多種方式來節(jié)約成本，但依然可以預(yù)測(cè)，在電動(dòng)化轉(zhuǎn)型計(jì)劃實(shí)施的初期階段，奧迪仍將面臨不小的財(cái)務(wù)壓力。

(責(zé)編：牛建峰)

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