捷豹路虎利潤(rùn)受中國(guó)和歐洲銷售下滑嚴(yán)重影響 預(yù)計(jì)2020年才會(huì)扭虧為盈

（新浪汽車 7月18日訊）據(jù)福布斯報(bào)道，陷入財(cái)務(wù)困境的捷豹路虎日前決定加快電動(dòng)汽車的生產(chǎn)，并從英國(guó)政府獲得了6.26億美元的貸款擔(dān)保，這些都提振了捷豹路虎的業(yè)績(jī)。

但惠譽(yù)國(guó)際信用評(píng)級(jí)公司（Fitch Ratings）周二下依然調(diào)了捷豹路虎的部分債務(wù)評(píng)級(jí)，理由是市場(chǎng)疲軟、投資支出提高、英國(guó)“無(wú)序”退歐前景以及對(duì)關(guān)稅摩擦的擔(dān)憂。

惠譽(yù)表示，捷豹路虎的虧損將在明年停止，并有較小的利潤(rùn)，到2022年利潤(rùn)才會(huì)更大。

今年6月，穆迪投資者服務(wù)公司（Moody ‘s Investors Service）也下調(diào)了捷豹路虎的部分債務(wù)評(píng)級(jí)，原因是該公司在中國(guó)市場(chǎng)銷量疲軟問題仍然存在，而且要對(duì)電氣化進(jìn)行巨額投資。

2018年第三財(cái)季，捷豹路虎由于中國(guó)業(yè)務(wù)低迷，創(chuàng)下了40.6億美元的巨額虧損。但在截止2019年3月31日的第四財(cái)季第四財(cái)季里，由于“Charge & Accelerate”戰(zhàn)略的實(shí)施，帶來(lái)了成本和現(xiàn)金改善，實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)1.2億英鎊。這是該財(cái)年第一次實(shí)現(xiàn)季度盈利。不過(guò)，整個(gè)2018財(cái)年，捷豹路虎虧損36億英鎊（約合46億美元）。由于中國(guó)市場(chǎng)持續(xù)疲軟，捷豹路虎的全球零售額相比上一財(cái)年同比下降5.8%，至578，915輛。

今年第一季度，捷豹路虎全球銷量為15.9萬(wàn)輛，同比下滑8%，主要受中國(guó)市場(chǎng)銷售業(yè)績(jī)不佳影響，尤其是路虎品牌的市場(chǎng)表現(xiàn)不佳。第二季度，零售總額為128，615輛，同比下降11.6%，其中6月下滑9.6%。

捷豹路虎今年1月表示，將在全球裁員4500人，以節(jié)省資金實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。截止2019年3月，捷豹路虎完成了12.5億英鎊的成本節(jié)約目標(biāo)，包括實(shí)現(xiàn)了1.5億英鎊的成本效益節(jié)約，4億英鎊的營(yíng)運(yùn)資本改善，以及7億英鎊的投資節(jié)省。該公司還計(jì)劃在未來(lái)18個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)25億英鎊的成本削減和現(xiàn)金流改善，從而提升該企業(yè)的組織運(yùn)營(yíng)效率。

惠譽(yù)表示，與奔馳、寶馬和奧迪相比，捷豹路虎的規(guī)模較小，這阻礙了它的發(fā)展。

“捷豹路虎由于規(guī)模較小，運(yùn)營(yíng)杠桿率較高，這對(duì)其業(yè)務(wù)構(gòu)成了負(fù)面影響。捷豹路虎的利潤(rùn)率和現(xiàn)金流受到中國(guó)和歐洲銷售下滑的嚴(yán)重影響，”惠譽(yù)在一份報(bào)告中表示。

惠譽(yù)稱，“為了應(yīng)對(duì)過(guò)去12個(gè)月銷售放緩，捷豹路虎降低了在英國(guó)制造的成本，并將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到低成本的斯洛伐克地區(qū)，以支持新車型。在2020財(cái)年，預(yù)計(jì)捷豹路虎全球銷量將相對(duì)持平，中國(guó)市場(chǎng)也會(huì)持平，而歐洲市場(chǎng)銷量將出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)?！?/p>

惠譽(yù)預(yù)計(jì)，捷豹路虎的EBIT（息稅前利潤(rùn)）利潤(rùn)率在2020/2021財(cái)年將回升至1%-2%，而在截止今年3月31日的2018/2019財(cái)年的息稅前利潤(rùn)率為負(fù)1.8%。

惠譽(yù)表示：“我們預(yù)計(jì)，隨著利潤(rùn)率更高的模型推出的影響顯現(xiàn)出來(lái)，息稅前利潤(rùn)率將在2022財(cái)年升至4%?！?/p>

隨著捷豹路虎業(yè)務(wù)的步履蹣跚，越來(lái)越多的報(bào)道稱母公司塔塔汽車將尋求出售捷豹路虎，法國(guó)標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán)（PSA）可能是競(jìng)購(gòu)者。但塔塔堅(jiān)決否認(rèn)了這一計(jì)劃。在6月初的一份報(bào)告中，德國(guó)漢堡貝倫伯格銀行（Berenberg Bank of Hamburg）懷疑PSA是否會(huì)競(jìng)購(gòu)捷豹路虎，因?yàn)楹笳叱杀窘Y(jié)構(gòu)已經(jīng)接近基準(zhǔn)水平。

其他分析師不同意這一觀點(diǎn)，他們表示，捷豹路虎可以通過(guò)與PSA合并來(lái)解決其最大的問題之一——即將出臺(tái)的歐洲二氧化碳排放法規(guī)——與這家法國(guó)公司合并后降低其二氧化碳排放評(píng)級(jí)。捷豹路虎20%以上的汽車在美國(guó)銷售，這也將為PSA集團(tuán)在那里提供一個(gè)立足點(diǎn)。

惠譽(yù)在報(bào)告中估計(jì)，捷豹路虎的復(fù)蘇計(jì)劃將在兩年內(nèi)開始奏效。“我們預(yù)計(jì)，從2020年到2022年，捷豹路虎投資支出將保持在44億美元到50億美元之間。在新車型上的投入，如路虎衛(wèi)士（Defender）和路虎攬勝（Range Rover）的替代品，預(yù)計(jì)將在2021年和2022年提振營(yíng)收和盈利能力。捷豹路虎在電動(dòng)驅(qū)動(dòng)單元（Electric Drive Units ）和電池廠的投資，應(yīng)能保護(hù)該公司免受電動(dòng)汽車產(chǎn)能限制的影響，并確保未來(lái)生產(chǎn)的供應(yīng)鏈仍在捷豹路虎的控制之下?！?/p>

惠譽(yù)表示，捷豹路虎對(duì)柴油動(dòng)力車的過(guò)度依賴正在得到糾正，上個(gè)財(cái)年柴油車的銷量占比為71%，低于前一年的逾90%。

“捷豹路虎計(jì)劃從2020年起為所有車輛提供電動(dòng)化版本選擇，這可能會(huì)降低柴油車所占的比例。與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，捷豹路虎早期引入插電式混合動(dòng)力汽車（PHEV）技術(shù)提高了其高端SUV的銷量?！?/p>

日前，捷豹路虎宣布，將在其位于英格蘭中部的Castle Bromwich工廠生產(chǎn)一系列電動(dòng)汽車，首先是捷豹旗艦豪華轎車XJ的純電動(dòng)版本。

同時(shí)，今年6月，捷豹路虎宣布聯(lián)手寶馬合作開發(fā)新一代電力驅(qū)動(dòng)技術(shù)。作為汽車產(chǎn)業(yè)向ACES（自動(dòng)化、互聯(lián)化、電動(dòng)化和共享化）變革的重要環(huán)節(jié)，電動(dòng)化技術(shù)是汽車企業(yè)面向未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵所在。

1月，捷豹路虎證實(shí)，計(jì)劃在英國(guó)中部的漢姆斯霍爾（Hams Hall）建立一個(gè)新的電池組裝中心。該項(xiàng)目將于2020年投入運(yùn)營(yíng)，年產(chǎn)能可達(dá)15萬(wàn)套。（張晶）

(責(zé)編：肖蒙蒙)

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