特斯拉高管解讀財報：沒有服務就是最好的客戶服務

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財報發(fā)布后，特斯拉CEO埃隆·馬斯克，首席技術官杰弗里·B·斯特勞貝爾和CFO扎奇·柯克霍恩對財報進行了解讀，并回答了分析師提問。

以下為本次電話會議分析師問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：

個人投資者：公司提到說目前特斯拉的車供不應求，如何在供不應求的情況下降低車價？

馬斯克：從需求角度說，有兩個因素影響，一是預算充足度，二是買不買得起。如果錢不夠，價格怎么低都無濟于事。有很多消費者都有非常強的愿望買特斯拉的車，但是預算不夠，因此需要我們調(diào)整價格來滿足需求。對于美國本土的消費者而言，由于從7月1日起聯(lián)邦政府補貼減少一半，車價因此提高了將近2000美元，而公司對于Model 3的提價只有1000美元，所以這款車比之前只是貴了1000美元，我們在價格上還是做出了一些妥協(xié)，因為公司的使命之一就是讓電動汽車更能為普通消費者所

柯克霍恩：Model 3長續(xù)航版的價格下降比普通版更大，我們會關注訂單情況，不過我們的預期是高端版本的銷量增長更快，抵消價格波動產(chǎn)生的影響。公司也在著重關注幾個市場，著力提高銷售。二季度公司產(chǎn)品的平均售價在5萬美元左右，目前的訂單可見度也比較好，未來的平均售價可能會收到調(diào)價的影響，但是我之前提到的銷量趨勢會對其有所抵消。公司產(chǎn)品的成本管理水平也在不斷提高，所以總體而言，我們預計Model 3的毛利率會繼續(xù)提高。

馬斯克：自動駕駛產(chǎn)品還沒有完全發(fā)布，所以這部分業(yè)務計入財報的營收還比較有限，而且需求相對有限，但是隨著產(chǎn)品功能的逐漸完善，貢獻營收和計入財報的營收數(shù)額會逐步提高。

個人投資者：公司介紹新電池技術的投資者日何時舉辦？還會包含哪些其他內(nèi)容？

馬斯克：在“電池日”，我們會介紹電池化學，電池組封裝，結(jié)構，建廠計劃等等。可能會在明年2月或3月舉行。到時候就一切都明了了。

個人投資者：公司去年第四季度財報會上提到說，會非常注重客戶服務，特斯拉截止目前在這方面做了哪些公司，來保證特斯拉用戶都能享受到全球最好的服務？

馬斯克：我們能想到的最好的服務，其實是沒有服務，這意味著每輛車都能完美的運行，而不需要售后服務的支持。在增加服務資源方面，公司盡快地開設了更多的服務中心，二季度開了25家服務中心門店，未來兩個季度會加速開放，也會提供機動服務，在用戶車輛出現(xiàn)問題的時候，我們的服務團隊會上門服務。我們也提高了物流能力，將零件更為高效地運抵服務中心。

高管：如埃隆所言，最好的服務是沒有服務，我們持續(xù)提高車輛質(zhì)量，我每天都去檢查車輛制造情況，保證更好的質(zhì)量和更少因為質(zhì)量問題的用戶來訪。目前的物流可以保證零件當天到店，保證有質(zhì)量問題的零件可以及時得到更換。目前用戶來訪最多的問題是如何使用自動輔助駕駛功能。

高管：1號超級工廠的產(chǎn)能利用率確實有提高，有接近30GWh的產(chǎn)能正在使用，而且未來有繼續(xù)提高的趨勢。

馬斯克：28GWh左右？

高管：是的，28GWh左右。目前的產(chǎn)能對我們沒有什么影響。

馬斯克：目前電池的產(chǎn)量也是相應的增長。

個人投資者：公司的激光工程指的是什么？

馬斯克：沒什么特別的，只是一個分發(fā)倉庫。

高管：我們在優(yōu)化公司的地產(chǎn)，想把所有的資源放在一起，降低成本，除此之外沒什么特別的。

Wolf Research分析師Dan Galves：祝賀公司的現(xiàn)金達到50億美元，不知道明天新聞上會不會說特斯拉資產(chǎn)負債表上現(xiàn)金太多。我想了解關于特斯拉中國超級工廠的最新情況？目前Model 3在中國的交付量有多少？有些報道說有每月3000或4000輛。公司宣布對當?shù)禺a(chǎn)品定價調(diào)整以來，訂單和需求方面看到了什么變化？公司是否有信心滿足如此大的需求？

馬斯克：是的，不要對詳細的價格計劃過于激動，你的問題是Model 3在大中華區(qū)的長期需求情況如何？還是上海超級工廠？我認為長期來看，每周的需求是每周5000輛左右。

Dan Galves：公司有沒有從歐洲進口到中國市場的計劃？

馬斯克：沒有。我們的計劃是歐洲超級工廠投產(chǎn)之前，將車從加州弗利蒙特在出口到大歐洲地區(qū)。歐洲廠可能要2021年才能投產(chǎn)。長期來看，全球Model 3的需求量每周可以達到15000輛。

Bernstein分析師Toni Sacconaghi：二季度是否受益于美國消費者在稅收減免失效之前搶購Model 3？我注意到二季度公司70%的Model 3銷售都來自美國，這個百分比要比正常水平要高。公司是否有信心三季度的交付量會環(huán)比繼續(xù)提高？

馬斯克：是的，我想三季度的需求將超過Q2，至少目前我們看到的情況是這樣。我認為四季度將會非常強勁，會繼續(xù)出現(xiàn)環(huán)比增長。我認為明年的Q1會很艱難。但是明年一季度會比較困難，然后二季度會有所好轉(zhuǎn)，但仍然比較艱難。明年第三季度和第四季度的情況會非常好。

柯克霍恩：關于稅收優(yōu)惠取消的問題，今年三季度對比二季度取消的優(yōu)惠，要比今年一季度對比去年四季度取消的優(yōu)惠少得多。還需要注意的一點是一季度對于車企來說都有季節(jié)性因素的影響，三季度截止目前的增長速度要比二季度同期增長要高，我們沒有看到稅收優(yōu)惠取消對美國銷售有任何巨大的沖擊。

Toni Sacconaghi：埃隆，你是否認為Model 3的銷售是否侵蝕了Model S和Model X的市場？過去五六年是否有銷售結(jié)構方面的變化？

馬斯克：實際上我們今天參加財報會之前剛剛討論過這個問題。我們也不是十分確定，我覺得會有一些影響，事實上，市場可能有關于Model S和Model X會有巨大改款的預期，而這將導致人們猶豫購買，這也是為什么我公開聲明事實沒有這回事。今天的Model S和Model X比我們剛開始生產(chǎn)時要好得多，特別是Model S，2013或2012款的Model S與今天的Model S型簡直是天壤之別。我們想要解決這個關于溝通的問題，比如用戶對Model S和Model X的哪方面需求更大，找到問題的根源并加以解決。

德意志銀行分析師：第一個問題關于公司的財務展望，我知道關于Model S，Model X和Model 3，公司此前有一個25%的（毛利率）目標?；诮裉斓呢攬箢A測，該目標是否有變化？

馬斯克：如果加入自動駕駛選項的話，我認為這個目標對于今年還是有效的，我們似乎還有些超前。確保自動駕駛功能的完善，加入新交付車輛，產(chǎn)生營收，計入報表。將特斯拉車輛升級到完全自動駕駛也有非常大的商業(yè)機會，因為目前大多數(shù)車輛還沒有購買這個選項，因此利潤率上還有巨大的提升空間。長期來看，25%，30%是可能的。我指的長期當然不是一年。

柯克霍恩：我們繼續(xù)降低Model 3的成本，幾乎每周都有勞力成本的下降。Model 3平均售價二季度比一季度下降，而凈利潤提高。

高管：過去一年勞動力成本下降了50%，而且每季度都有下降。

馬斯克：工時怎么樣？

高管：自去年三季度減半，而且廢件減少了90%，現(xiàn)在幾乎沒有了。公司的財務管理非常嚴格，達到了以前沒有的水平。

馬斯克：我同意，從財務健康的角度而言，特斯拉的管理比之前嚴格地非常多。

JMP證券分析師Joseph Osha：公司談到了各車型的銷量組合，請問公司是否有調(diào)整弗利蒙特工廠的車型生產(chǎn)計劃？

馬斯克：我們確實在調(diào)整，目前弗利蒙特工廠被Model S和Model X的零部件占去了很大空間，有些沒什么必要。

高管：我們效仿Model 3的操作方法，正在改善Model S和Model X的物料遞送，自去年三季度，我們已經(jīng)將生產(chǎn)用零部件倉儲費用削減了90%，騰出了很多空間，目前的遞送效率要比之前高很多。另外，此番調(diào)整對于增加產(chǎn)量也有好處。如果你每過個半年去一次工廠，你可能很難認出來，因為一直在不斷變化和調(diào)整。

馬斯克：弗利蒙特工廠和超級工廠的改變，并且一直在改變，讓人感覺非常了不起。

Joseph Osha：今年年底之前弗利蒙特工廠的Model 3產(chǎn)量能否達到7500到8000輛？

馬斯克：可以。我們能看到增長的趨勢可以達到每周10000輛，按比例來講，其中會有8300到8600輛是Model 3。大概每周8500輛Model 3，Model S和X合起來1500輛。

瑞士信貸分析師Dan Levy：一個關于公司非零排放車輛生產(chǎn)指標的問題，我知道公司不再公布零排放車輛的數(shù)據(jù)，但是我想問是否有按季度的變化？其中組成情況是怎樣的？指標都交給一家歐洲制造商生產(chǎn)嗎？還是有其他的合作伙伴？公司是否愿意以低價格換取歐洲的高銷量，進而產(chǎn)生更多指標？公司是否也與其他車商討論過這些問題？

柯克霍恩：生產(chǎn)指標對公司的意義還是挺大的，很難預測季度環(huán)比的變化。二季度環(huán)比一季度出現(xiàn)了下降，我預測三季度會有增加，雖然增量不會太大。生產(chǎn)指標的組成比較復雜，包括一些一次性的交易，也有基于生產(chǎn)獲得的指標?；谏a(chǎn)獲得的指標比較容易預測，因為這跟我們生產(chǎn)了多少輛汽車有關，而基于交易獲得的我們比較難預測。

關于你講的通過犧牲價格來推動某些市場的生產(chǎn)指標增長，我認為有可能，但我不確定我們是否已經(jīng)具體討論了相關細節(jié)，但總的來說，我們在市場上以我們認為合適的價格銷售汽車，不考慮指標的問題。

馬斯克：生產(chǎn)指標對于特斯拉的影響不大，零排放車輛的生產(chǎn)指標需要改革，因為指標相對應的市場小到可以忽略不計。一些廠商愿意從特斯拉購買指標，這些都要視情況而定。如果他們買的電動車足夠多，就沒有必要與特斯拉交易。

奧本海默分析師Colin Rusch：可否介紹一些中國廠產(chǎn)車的電池來源情況？有多少電池是自產(chǎn)的？多少來自外部？成本是多少？會否隨著公司產(chǎn)量提高而增長？

馬斯克：不確定我們是否能透露電池供應方面的細節(jié)，不過我們目前做得不錯。明年不一定要（電池生產(chǎn)）限制在中國。

高管：是的，目前是這個計劃。至于自產(chǎn)和外部采購的比例，可能要等到明年年初討論過后才知道。目前的協(xié)議保證我們明年的電池供應都沒問題。

Colin Rusch：還有一個關于Model S和Model X市場飽和度的問題。想問你們認為這個市場有多大？如何保持銷量以及如果制定相應的價格？因為這兩款車的銷量顯然不高，未來定價水平是什么？

馬斯克：我覺得對于Model S和Model X關注有些過度。這兩款車很好，但是用不著如此地關注他們。確實，沒有S和X我們拼不出來sexy（性感），但是好像僅此而已。繼續(xù)這兩款車的生產(chǎn)可能的一個原因就是我們要保持性感。特斯拉的未來在于Model 3型和Model Y。我的猜測是幾年后，Model 3的銷售需求大約是每年75萬輛，而Model Y的年需求可以達到125萬輛，兩款車加起來可能是200萬輛。Model S和Model X合起來可能是每年80000到100000輛，大概相當于Model 3和Model Y的4%或5%。然后我們還會有卡車的銷量，包括皮卡和半掛車，但是他們的銷量占比只會變得越來越小。他們都是很棒的產(chǎn)品，但是從銷量的角度來看，長遠來看并不那么重要。

New Street Research分析師Pierre Ferragu：公司從年初開始改革之前的只通過互聯(lián)網(wǎng)銷售的模式，增強了試駕和不滿意退貨的服務，目前進展如何？我注意到公司已經(jīng)開設了25家服務中心。未來又何拓展計劃？

馬斯克：這25家服務中心對于傳播特斯拉的口碑非常有好處。如果在某個地區(qū)有新的特斯拉用戶，他們會影響朋友的購買，對于提升銷售量很有好處，因此我說服務中心是銷售加速器。服務中心的位置對于用戶而言必須方便。必須有服務，必須安裝好充電樁，必須有好的消費者金融服務，然后價格必須合理。如果這幾個方面條件都滿足，銷量就會好。我們一直在努力開更多的服務中心，而不是零售店。

柯克霍恩：我們的服務中心選址都是在既有用戶生活的地方，計算了用戶的交通時間。

馬斯克：超級充電站對于我們非常重要，超級充電站網(wǎng)絡需要實現(xiàn)全覆蓋，不能對用戶的旅行產(chǎn)生任何阻礙，這就是我們產(chǎn)品的價值。

加拿大皇家銀行資本市場分析師Joseph Spak：埃隆提到了全自動駕駛功能對于公司毛利率的助益，提到了中國市場的重要性，全自動駕駛功能會在中美兩國提供嗎？或者甚至歐洲？因為歐洲的監(jiān)管會更加嚴格。

馬斯克：實際上，我們計劃在除歐洲的世界其他地方推出自動駕駛功能，因為歐洲在幾年前出臺的一項監(jiān)管措施對我們有阻礙作用，而這個措施其實不是從技術角度考慮的。自動駕駛是可行的，但是我們需要與當?shù)乇O(jiān)管機構合作來得到許可，需要的時間可能會更長一些。歐洲當?shù)氐南M者也會對這些監(jiān)管產(chǎn)生壓力，使監(jiān)管當局改變想法，所以這只是暫時性的。

Joseph Spak：還有一個問題，你多次提到服務，但是有一些車主對于公司的服務感覺失望。公司計劃如何在沒有相應增加運營資本的情況下，保證提供更為充足的零件？

馬斯克：說到底，就是把儲存在倉庫里的零件運送到服務中心的問題。我們的服務中心像超市一樣運營，把零件都掛在墻上，讓用戶一目了然。這些零件的選取是基于我們對于用戶使用情況的分析，所以用戶過來直接可以找到他們想要的零件，而不需要預定。

柯克霍恩：關于運營資本，我們有充足的零部件庫存，目前的挑戰(zhàn)是他們不都是儲存在服務中心里。而只是將零部件從倉庫運輸?shù)椒罩行牡某杀静粫馁M太多運營資本。

馬斯克：由供應商制造的零件也可以直接送貨到服務中心，不需要經(jīng)手遞送中心。事實上，我上次去中國的時候就提到過類似的問題，有些零件就是中國生產(chǎn)的，而當中國用戶需要的時候，這些零件先從中國運到新澤西，然后又運回中國。你能想象，一個4.5萬人的公司，如果不再做這些傻的事情，我們就會有很大進步。（天恒）

(責編：李曉紅)

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