賣(mài)一輛車(chē)虧4500元 眾泰汽車(chē)高端夢(mèng)碎？

告別了“山寨之王”的銷(xiāo)量奇跡，眾泰汽車(chē)的日子不再像當(dāng)初那樣舒服。

8月27日，眾泰汽車(chē)發(fā)布2019年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，該公司上半年?duì)I收50.4億元，同比下降50.83%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-2.9億元，同比下滑195.37%。

受主營(yíng)業(yè)務(wù)疲軟影響，眾泰汽車(chē)被曝出拖欠員工工資、拖欠供應(yīng)商貨款等一系列負(fù)面消息。蓋世汽車(chē)9月初報(bào)道稱(chēng)，眾泰汽車(chē)旗下汽車(chē)品牌君馬汽車(chē)內(nèi)部員工曝料君馬汽車(chē)已破產(chǎn)，所有高層人員離職，公司尚拖欠員工薪資。一位眾泰汽車(chē)內(nèi)部員工告訴未來(lái)汽車(chē)日?qǐng)?bào)，位于杭州臨安的眾泰分公司已4個(gè)月沒(méi)發(fā)工資。

君馬汽車(chē)停產(chǎn)導(dǎo)致零配件供應(yīng)不足，售后迅速陷入癱瘓。知情人士向未來(lái)汽車(chē)日?qǐng)?bào)透露，8月曾有100多家經(jīng)銷(xiāo)商前往浙江永康的眾泰汽車(chē)總部維權(quán)，“眾泰已經(jīng)把員工、車(chē)主、供應(yīng)商和經(jīng)銷(xiāo)商全得罪了”。此外，中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年已有數(shù)家上游供應(yīng)商對(duì)眾泰汽車(chē)申請(qǐng)了不同金額的財(cái)產(chǎn)保全。

對(duì)此，未來(lái)汽車(chē)日?qǐng)?bào)向眾泰汽車(chē)方面求證，對(duì)方表示并不存在拖欠工資的行為，公司將于本月底按時(shí)發(fā)放9月工資，對(duì)君馬汽車(chē)的近況并不知情。

賣(mài)一輛車(chē)虧4545元

曾被眾泰視為“品牌向上”的關(guān)鍵的君馬汽車(chē)，成了危機(jī)的導(dǎo)火索。

2017年6月，眾泰汽車(chē)推出高端品牌君馬汽車(chē)。業(yè)內(nèi)人士透露，當(dāng)時(shí)，靠“農(nóng)村包圍城市”策略起家的眾泰，試圖通過(guò)新品牌來(lái)甩掉“低端”“山寨”等標(biāo)簽。

然而，君馬汽車(chē)并未如眾人預(yù)測(cè)的那樣推出高端電動(dòng)車(chē)，而是沿用了眾泰多年來(lái)的SUV路線(xiàn)。2018年，君馬汽車(chē)投產(chǎn)了S70、METT 3和SEEK 5等3款燃油車(chē)型，均為SUV產(chǎn)品。

如今，眾泰汽車(chē)期望依靠君馬實(shí)現(xiàn)品牌高端化的夢(mèng)想已成泡影。從公開(kāi)發(fā)布的財(cái)報(bào)來(lái)看，眾泰汽車(chē)的頹勢(shì)已日益明顯。

2016年，經(jīng)歷了一番野蠻擴(kuò)張的眾泰汽車(chē)年銷(xiāo)量一度高達(dá)33萬(wàn)輛，但自那之后便走上下坡路。2017年和2018年，眾泰汽車(chē)銷(xiāo)量分別為31.7萬(wàn)輛和23.31萬(wàn)輛，下滑趨勢(shì)逐漸加劇。

2019年上半年，眾泰汽車(chē)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)同比全面下跌，該公司在財(cái)報(bào)中將主要原因歸咎于汽車(chē)銷(xiāo)量下滑。1至6月，眾泰汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)售新車(chē)6.38萬(wàn)輛，同比下滑44.52%，僅完成全年銷(xiāo)量目標(biāo)的21.27%，相當(dāng)于每賣(mài)一輛車(chē)就要虧損4545元。其中，SUV、轎車(chē)和純電動(dòng)車(chē)的銷(xiāo)量分別為60763輛、1194輛和1868輛。

更令人擔(dān)憂(yōu)的是，由于眾泰汽車(chē)國(guó)六車(chē)型更迭速度過(guò)慢，在部分已實(shí)施國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)的地區(qū)，經(jīng)銷(xiāo)商正面臨著無(wú)車(chē)可賣(mài)的窘境。眾泰汽車(chē)官網(wǎng)消息顯示，目前，新款眾泰T300實(shí)車(chē)正陸續(xù)發(fā)往各地經(jīng)銷(xiāo)商，但此時(shí)距離國(guó)六切換已過(guò)去了兩個(gè)月。

有趣的是，在主營(yíng)業(yè)務(wù)大幅收縮的情況下，家具制造業(yè)成為眾泰營(yíng)收利潤(rùn)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。今年上半年，家具業(yè)務(wù)為眾泰帶來(lái)1.32億元的營(yíng)收，同比增長(zhǎng)51.37；毛利率25.54%，同比增長(zhǎng)3.77%。

“自己有兩把刷子才靠譜”

作為最早一批開(kāi)始造車(chē)的民營(yíng)企業(yè)，自誕生之初，眾泰便定位于低端汽車(chē)市場(chǎng)。

2005年，在浙江永康做五金生意的鐵牛集團(tuán)敏銳地抓住了時(shí)代風(fēng)向，成立眾泰汽車(chē)。2007年，奇瑞QQ等小型車(chē)風(fēng)靡街頭，通過(guò)收購(gòu)江南汽車(chē)制造有限公司70%的股份，鐵牛集團(tuán)將已經(jīng)停產(chǎn)的江南奧拓收至麾下，拿到造車(chē)資質(zhì)，趕上了小型車(chē)的潮流。

2008年，眾泰在電視廣告中喊出了“只要一萬(wàn)八，奧拓開(kāi)回家”的促銷(xiāo)口號(hào)。憑借這一口號(hào)，這款無(wú)空調(diào)、無(wú)自動(dòng)擋、無(wú)防抱死制動(dòng)系統(tǒng)（ABS）的“三無(wú)”小車(chē)一炮而紅，“史上最便宜代步車(chē)”的名號(hào)由此打響。復(fù)產(chǎn)第一年，眾泰2008的銷(xiāo)量達(dá)到了驚人的3萬(wàn)輛，眾泰也因此大賺一筆，進(jìn)入了公眾視線(xiàn)。

輕輕松松賺到第一桶金之后，從2011年開(kāi)始，眾泰的廉價(jià)路線(xiàn)變得越來(lái)越難走。一心想要“彎道超車(chē)”的眾泰汽車(chē)，打起了“逆向開(kāi)發(fā)”的主意。

2011年，眾泰第一款轎車(chē)Z200上市，酷似大眾高爾夫6。2012年，眾泰Z300上市，效仿豐田Allion。當(dāng)時(shí)，眾泰的“模仿”之舉并未引起市場(chǎng)和其他車(chē)企的重視，卻讓該公司嘗到了甜頭。

2013年眾泰T600上市，被認(rèn)為拼接途銳和奧迪Q5。2016年眾泰Z700上市，市場(chǎng)公認(rèn)其模仿奧迪A6L。2016年眾泰SR9上市，則涉嫌“山寨”保時(shí)捷Macan。

那段時(shí)間，眾泰T600殺進(jìn)過(guò)SUV銷(xiāo)量排行榜前十名，一度連續(xù)每月銷(xiāo)量破萬(wàn)，甚至要加價(jià)2萬(wàn)元才能在4S店提到車(chē)。眾泰SR9更夸張，剛上市時(shí)訂單量爆棚，一度加價(jià)4萬(wàn)元才能提車(chē)。

2013年至2014年，眾泰汽車(chē)發(fā)展迅速。在銷(xiāo)量層面，眾泰汽車(chē)很快從名不見(jiàn)經(jīng)傳的小品牌，躋身于自主品牌二線(xiàn)陣營(yíng)。

然而，這種“抄作業(yè)”式的產(chǎn)品策略并沒(méi)有讓眾泰的風(fēng)光持續(xù)很久。雖然精于外觀模仿，但眾泰汽車(chē)在汽車(chē)制造方面的技術(shù)積累仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。消費(fèi)者對(duì)眾泰的印象逐漸惡化，甚至認(rèn)為其“除了車(chē)殼子，啥都不行”。

隨著消費(fèi)者對(duì)眾泰品牌印象的轉(zhuǎn)變，眾泰的車(chē)越來(lái)越不好賣(mài)。如今，曾經(jīng)一度加價(jià)4萬(wàn)元的“保時(shí)泰”SR9月銷(xiāo)量?jī)H三位數(shù)。今年上半年，眾泰汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)售新車(chē)僅6.38萬(wàn)輛，同比下滑44.52%。

“眾泰是許多中國(guó)車(chē)企的縮影?！币晃槐娞┢?chē)前員工對(duì)未來(lái)汽車(chē)日?qǐng)?bào)（ID：auto-time）表示，“在時(shí)代的浪潮中不可能永遠(yuǎn)靠著別人，自己有兩把刷子才是真的靠譜。”

昔日巔峰難返

8月27日，公布半年報(bào)的同一天，眾泰發(fā)布了《回購(gòu)并注銷(xiāo)業(yè)績(jī)補(bǔ)償股份的債權(quán)人通知暨減資公告》。這意味著，眾泰將進(jìn)行第三次股權(quán)回購(gòu)注銷(xiāo)。

事情要從3年多以前說(shuō)起。

2016年3月，眾泰第一大股東金馬股份（2017年6月7日起啟用新證券簡(jiǎn)稱(chēng)“眾泰汽車(chē)”）以116億元的交易對(duì)價(jià)收購(gòu)眾泰汽車(chē)100%股權(quán)，眾泰汽車(chē)借殼上市。當(dāng)時(shí)，金馬股份同時(shí)向鐵牛集團(tuán)、清控華科等9名對(duì)象發(fā)行股份募集配套資金100億元，用于后續(xù)上市公司資源整合新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)發(fā)展。

當(dāng)時(shí)，金馬股份與眾泰汽車(chē)的母公司鐵牛集團(tuán)簽署了為期4年的一項(xiàng)業(yè)績(jī)對(duì)賭協(xié)議，鐵牛集團(tuán)承諾眾泰在此后4年間的歸母凈利潤(rùn)分別不低于12.1億元、14.1億元、16.1億元和16.1億元。

然而，2016年至2018年，眾泰汽車(chē)實(shí)際業(yè)績(jī)完成率卻并不如意，扣非歸母凈利潤(rùn)合計(jì)為20.83億元，僅完成業(yè)績(jī)承諾的49.25%。2019年1至6月，眾泰汽車(chē)歸母凈利潤(rùn)-4.2億元，與16.1億元的業(yè)績(jī)承諾相距甚遠(yuǎn)。

根據(jù)《補(bǔ)償協(xié)議》約定，由于標(biāo)的資產(chǎn)的業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)，2018年鐵牛集團(tuán)應(yīng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量為46846.97萬(wàn)股。眾泰擬以1元總價(jià)定向回購(gòu)鐵牛集團(tuán)2018年度應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)并予以注銷(xiāo)。

一位證券分析師告訴未來(lái)汽車(chē)日?qǐng)?bào)，對(duì)賭協(xié)議的失敗，意味著眾泰母公司鐵牛集團(tuán)未來(lái)給予眾泰支持的可能性越來(lái)越小。此外，眾泰業(yè)績(jī)的不斷下滑也對(duì)投資人的信心造成打擊。

“現(xiàn)在眾泰只能自救了，”他說(shuō)，“從目前情況來(lái)看，眾泰重回巔峰的可能性不大?！?/p>

(責(zé)編：肖蒙蒙)

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