FCA與PSA官宣確認“戀情” ，能婚否？

本文來源：蓋世汽車

10月30日，菲亞特克萊斯勒集團（FCA）與標致雪鐵龍集團（PSA）分別發(fā)表聲明，對近日媒體所報道的“雙方企業(yè)可能進行業(yè)務合并”予以證實確認，并表示商談正在進行中。

就在今年5月27日，F(xiàn)CA曾向雷諾集團董事會遞交了一份無約束力的函件，提議將各自公司以50：50的比例進行合并。不過僅幾天時間，該集團便發(fā)布聲明稱因當前法國的政治環(huán)境問題將撤回相關(guān)提議。而這恰為原本無心插柳的PSA創(chuàng)造了機會，據(jù)了解，在雷諾之前PSA就曾與FCA討論過合并事宜，遺憾的是最終對方心儀他人。

不過，無論是FCA曾經(jīng)“告白”雷諾還是此次“求婚”PSA，背后的原因基本雷同，也即是一個人走的辛苦，兩個人可以優(yōu)勢互補、彼此分擔。但前提條件是，這兩個人要“門當戶對”，能強強聯(lián)手，有機構(gòu)指出，如果此次FCA和PSA能達成協(xié)議，將會締造出一家價值近500億美元的汽車巨頭。

至于雙方能否走到“婚姻”殿堂，就要看緣分和造化了……

抱團取暖

近年，飽受周期性因素及國際貿(mào)易形勢影響，汽車市場增長明顯放緩，各大車企壓力倍增，F(xiàn)CA與PSA兩大集團亦在所難免。

最新業(yè)績報告顯示，PSA集團第三財季營收156億歐元，同比增1%，其中汽車業(yè)務營收118億歐元，與同期基本持平。不過，銷量表現(xiàn)則不容樂觀。據(jù)統(tǒng)計，PSA集團三季度在全球共銷售67.4萬輛汽車，同比下滑4.15%。其中，中國和東南亞市場跌幅最大，僅售出2.9萬輛，同比下滑40.82%。

再看FCA，該集團今年第一季度凈利潤同比下跌47%至5.08億歐元，營收同比下跌5%至245億歐元。二季度凈利潤雖然同比有所回升，但由于各地區(qū)銷量均下滑，集團營收同比下降3%。

可以說，雙方均面臨較大的資金壓力和銷量增長壓力。PSA集團在財報中表示，希望在2019-2021年期間平均交付4.5%以上的汽車經(jīng)常性營業(yè)利潤率，不過在行業(yè)震蕩下，要實現(xiàn)這一目標實屬不易。而尋求合作，不失為一大良策。首先，從市場拓展來看，PSA要開拓北美市場，F(xiàn)CA在美國的零售網(wǎng)絡(luò)將是比較好的機會。而FCA要擴大其他市場規(guī)模，PSA亦是強有力的助推。 其次，從體量上來看，這兩家公司年產(chǎn)量合計接近900萬輛，這有利于二者更好地與大眾汽車、豐田汽車和雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟展開競爭。

壓力分擔

近年，隨著電氣化、智能化等技術(shù)的快速發(fā)展，汽車制造商面臨著技術(shù)轉(zhuǎn)型和資金投入的巨大壓力，這迫使昔日的競爭對手放下新仇舊恨，轉(zhuǎn)向攜手合作來分攤投資負擔。于是，我們看到，福特和大眾達成合作協(xié)議，共同開發(fā)自動駕駛技術(shù)和電動汽車；寶馬和戴姆勒宣布出資10億歐元，共同開發(fā)移動出行服務技術(shù)；本田投資通用汽車，雙方將在無人駕駛領(lǐng)域展開合作……

而之前，F(xiàn)CA在談到與雷諾合并之后的前景時就曾表示：“合并后的新企業(yè)將在轉(zhuǎn)型技術(shù)領(lǐng)域占有強勢地位，比如電氣化和自動駕駛。”此次與PSA的整合，新技術(shù)開發(fā)共享依然是關(guān)鍵點所在。

在新技術(shù)拓展上，F(xiàn)CA相對其他企業(yè)略顯滯后。不過，該集團已經(jīng)意識到在目前的環(huán)保監(jiān)管環(huán)境下，企業(yè)固守陳規(guī)的代價非常高，尤其在歐洲，飽和的市場和嚴格的尾氣排放規(guī)定讓新車銷售的盈利變得越發(fā)艱難。于是，近兩年該集團開始在電氣化方面有所作為，今年3月，菲亞特在2019年日內(nèi)瓦車展上發(fā)布了一款名為Centoventi的新款電動概念車。而到明年，還計劃量產(chǎn)旗下經(jīng)典車型菲亞特500電動版。如果集團能找到一位實力更強的伙伴并與之聯(lián)手合作開發(fā)，那么相關(guān)車型的研發(fā)速度將得以顯著提升。

PSA倒是較早涉入電氣化領(lǐng)域，并計劃到2025年實現(xiàn)100%全線產(chǎn)品電氣化。之前，PSA首席執(zhí)行官唐唯實曾指出，隨著監(jiān)管機構(gòu)要求向電動汽車轉(zhuǎn)變，以降低排放對氣候造成的影響，全球汽車制造商將面臨“十年的混亂期”。

因此，為了謀求進一步發(fā)展，即使兩家企業(yè)不會出現(xiàn)資本層面的合并，但雙方依舊可以共享發(fā)動機和車輛架構(gòu)，從而減少成本支出，解放更多的現(xiàn)金，進而投資電動汽車和減排技術(shù)，滿足歐洲、中國和全球其他市場的監(jiān)管要求。

相愛不易

近年，F(xiàn)CA一直在全球?qū)で蠛献骰锇?，這或受到該集團已故首席執(zhí)行官塞爾吉奧·馬爾喬內(nèi)（Sergio Marchionne）言論的鼓舞。2015年，馬爾喬內(nèi)曾發(fā)表著名演講《資本癮君子的自白》，當中提到重復投資導致該產(chǎn)業(yè)投資回報率過低這一問題，幾乎每家汽車制造商都會投入高額研發(fā)成本和資本成本來開發(fā)類似的產(chǎn)品和技術(shù)，并給出了解決問題的良方——“合并”。

此后，馬爾喬內(nèi)曾試圖說服通用、大眾與FCA進行聯(lián)姻合并，通過共享車型平臺以及聯(lián)合采購等創(chuàng)建一個規(guī)模更大、盈利性更強的全球汽車巨頭，然最終未果。而今年又與雷諾牽手失敗，由此可見，合作之路并非那么順暢。畢竟談判是無法確定的，沒人能保證最終協(xié)議會達成，包括此次與PSA的合并。

政治上的擔憂和權(quán)力斗爭往往會破壞潛在的商業(yè)交易，之前與雷諾合作失敗就是一個現(xiàn)實例子，不過單從法國政府層面講，其雖然通過主權(quán)財富基金 Bpifrance持有PSA集團12.23%的股份，但對PSA的控制遠不及雷諾。

此外，合并后新的管理架構(gòu)將如何重組這一問題的解決對合作達成亦至關(guān)重要。業(yè)界普遍認為，F(xiàn)CA董事長約翰·埃爾坎（John Elkann）將在合并后公司擔任同樣的職位。資料顯示，埃爾坎是菲亞特創(chuàng)始家族阿涅利斯（Agnellis）的繼承人，而該家族目前持有FCA 29%的股份和44%的投票權(quán)，且埃爾坎在合并計劃中發(fā)揮了關(guān)鍵作用。而PSA首席執(zhí)行官唐唯實（Carlos Tavares）或?qū)魏喜⒑蠊镜氖紫瘓?zhí)行官。

正所謂知易行難，在具體的操作和實踐中，企業(yè)間實現(xiàn)整合的難度要比外界想象的復雜得多，隨時有可能出現(xiàn)劇情反轉(zhuǎn)。想愛不易，無論結(jié)局如何，相遇了就彼此珍惜吧……

(責編：肖蒙蒙)

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