經(jīng)濟(jì)日報：阿維塔入股引望釋放啥信號

歷時9個月談判，長安汽車入股華為子公司引望塵埃落定。本周，長安汽車與華為簽署全面升級戰(zhàn)略合作暨阿維塔投資引望公司協(xié)議。長安汽車旗下阿維塔正式成為華為旗下子公司引望智能技術(shù)有限公司的第二大股東，占股10％，交易金額115億元。這也是當(dāng)前首家投資引望的汽車企業(yè)。

自去年長安汽車與華為官宣，華為擬設(shè)立一家從事汽車智能系統(tǒng)及部件解決方案研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的公司，長安汽車擬戰(zhàn)略引投以來，這家新公司的成立及其后續(xù)的一舉一動，始終牽動著整個汽車行業(yè)的神經(jīng)。尤其是新公司估值多高、長安汽車入股多少、后續(xù)還有哪些車企會加入等問題，成為業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。

此次簽約明確釋放了三個信號：一是引望估值1150億元。這個估值“值不值”？業(yè)內(nèi)有不同觀點(diǎn)。有人認(rèn)為估值并不夸張，是基于華為技術(shù)授權(quán)的裝車量和國內(nèi)新能源汽車滲透率增長的合理預(yù)估，不僅體現(xiàn)了華為在智能汽車領(lǐng)域的專業(yè)技術(shù)積累，也反映了市場對其未來發(fā)展的樂觀預(yù)期。隨著智能電動汽車市場的擴(kuò)容和技術(shù)的進(jìn)步，引望的估值還有望繼續(xù)攀升。也有人認(rèn)為，這一估值并不低，甚至高于不少整車企業(yè)，對于吸引后續(xù)車企跟投，抬高了資金門檻，形成很大挑戰(zhàn)。

二是長安汽車通過旗下子公司阿維塔持股引望，而非長安汽車本身持股，充分體現(xiàn)了長安汽車的戰(zhàn)略意圖。作為長安汽車向新向上最重要的品牌戰(zhàn)略載體，阿維塔代表了公司高端化發(fā)展方向，其入股引望，顯然有利于提升自身技術(shù)，拉高品牌形象。同時，以阿維塔為主體進(jìn)行入股，能降低股權(quán)交易對上市公司的資金壓力。此次入股合作不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，也不會導(dǎo)致長安汽車合并報表范圍發(fā)生變更，短期內(nèi)不會對長安汽車財務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生重大影響。

三是阿維塔持股僅10％，而非40％。按照去年長安汽車與華為簽署的“投資合作備忘錄”，雙方原定于半年內(nèi)簽署最終交易文件，包括股權(quán)購買協(xié)議、股東協(xié)議、目標(biāo)公司章程等，長安汽車以及關(guān)聯(lián)方的持股比例不超過40％。一些人據(jù)此推論，即使最終占比不足40％，也不會相差太多。而目前持有10％股權(quán)的結(jié)果，難免會讓外界聯(lián)想長安汽車對新公司的信心是否有所動搖。不過，換個角度來看，在華為保持引望控股股東身份，希望吸引更多車企共同“打造一個由汽車產(chǎn)業(yè)共同參與的電動化智能化開放平臺”的初衷下，長安汽車以及關(guān)聯(lián)方適當(dāng)降低持股比例，或許更有利于后續(xù)引望對現(xiàn)有戰(zhàn)略合作伙伴車企及有戰(zhàn)略價值的車企等投資者開放股權(quán)，成為股權(quán)多元化的公司。

當(dāng)然，圍繞此次戰(zhàn)略性簽約，還將有更多懸念和合作細(xì)節(jié)浮出。畢竟，無論是阿維塔還是引望，當(dāng)前都沒有實(shí)現(xiàn)盈利。但市場的魅力就來自于不確定性，來自于澎湃激蕩的創(chuàng)新活力。不管怎么說，華為剝離汽車BU（業(yè)務(wù)單元），開放股權(quán)，廣發(fā)“英雄帖”，邀請車企投資入股，變潛在競爭者為現(xiàn)實(shí)合作者，共謀發(fā)展，以及長安汽車通過旗下子公司阿維塔首家入股，確實(shí)是一次“雙向奔赴”的創(chuàng)新探索，值得鼓勵與期待。

要看到，面對全球汽車產(chǎn)業(yè)百年未有之大變局，雖然我國在汽車電動化階段已取得先發(fā)優(yōu)勢，但決定勝負(fù)的關(guān)鍵在于智能化。而智能化比電動化技術(shù)更復(fù)雜、產(chǎn)業(yè)鏈更長、投入更大，技術(shù)創(chuàng)新要求早已超出車企傳統(tǒng)業(yè)務(wù)范圍。在燃油車時代，博世作為全球最大的汽車零部件供應(yīng)商，其創(chuàng)新技術(shù)和產(chǎn)品解決方案不僅推動了德國車企的全球崛起，而且與車企構(gòu)建了良好的整零關(guān)系，有力促進(jìn)了全球汽車行業(yè)的發(fā)展。如果中國車企能和具有領(lǐng)先技術(shù)優(yōu)勢的信息通信企業(yè)攜手，共同打造出智能電動時代的新“博世”，為中國汽車產(chǎn)業(yè)換道超車賦能，又何嘗不是一件幸事。正如一些人所言，當(dāng)前中國并不缺少一個新的汽車品牌，而是缺少一個世界級的全球化智能產(chǎn)品和服務(wù)供應(yīng)鏈龍頭。至少，引望提供了希望。

（來源：經(jīng)濟(jì)日報  作者：楊忠陽）

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