馬克龍或出售政府所持有的雷諾股份

（作者：天涯）據(jù)彭博社報道，隨著馬克龍（Emmanuel Macron）當選為法國下一任總統(tǒng)，他很快將面對他于去年8月份辭去經(jīng)濟部長職位時未完成的工作：將法國對汽車制造商雷諾的持股比例從19.7%減少至15%。

這個未兌現(xiàn)的承諾僅僅是馬克龍可能考慮的潛在撤資計劃的一個例子，他即將執(zhí)政的法國擁有歐盟第二大預算赤字，并且需要尋求資金改造該國情況惡劣的核工業(yè)，因此他會考慮減少政府對企業(yè)的持股比例。馬克龍曾是一位投資銀行家，他在最近一直敦促政府削減對Orange SA電話公司23%的股權(quán)，同時為他的選擇設(shè)置了紅線。

出售資產(chǎn)將進一步加快法國政府長期以來緩慢剝離上市公司資產(chǎn)的步伐。法國在大西歐國家中是與眾不同的，法國政府不僅持有一些關(guān)系緊密的企業(yè)的股權(quán)，例如軍用造船廠法國艦艇建造局（DCNS）和彩票運營商法國彩票集團（Francaise des Jeux），還廣泛投資于各類上市公司。

Cogefi Gestion駐巴黎的基金經(jīng)理安塞爾姆（Anne d’Anselme）表示：“我們預期馬克龍會撤出某些領(lǐng)域的投資，特別是那些對政府不具有戰(zhàn)略意義的股權(quán)，并以這種方式恢復流動性。這是他過去作為投資銀行家所擅長的事情?！?/p>

由于國際投資者對歐洲公司股票的需求不斷增長，基準法國CAC-40指數(shù)本月創(chuàng)下九個月高點，上周日上任的馬克龍預期將借助市場這種上升的趨勢完成資產(chǎn)出售。不過總統(tǒng)發(fā)言人拒絕對潛在的資產(chǎn)出售作出評論。

除了要為國家的股權(quán)利益考慮以外，馬克龍的選擇還受到法律的限制，他必須保證法國政府至少持有法國電力公司70%的股權(quán)，巴黎機場運營商ADP 50%的股權(quán)，能源公司Engie SA三分之一的股權(quán)。然而，給予股東雙重投票權(quán)的法律給政府留下了一些余地，這使得它能夠在今年出售Engie的部分股權(quán)。

一名法國國有企業(yè)的高管表示，盡管馬克龍希望將戰(zhàn)略資產(chǎn)保留在政府的控制之下，但他的目標是將部分公司的股權(quán)比例下調(diào)至18%左右，這種下調(diào)仍能夠確保國家在股東大會上保留有否決權(quán)的少數(shù)股權(quán)。由于所論話題屬于保密內(nèi)容，這名高管要求匿名。

馬克龍擔任法國經(jīng)濟部長時盡管沒有對雷諾執(zhí)行表決權(quán)，但是為其長期股東引入雙重投票權(quán)的決定卻違反了CEO戈恩（Carlos Ghosn）想要與日產(chǎn)汽車公司深化合作的意圖。日產(chǎn)持有雷諾15%的股份。馬克龍將法國政府對雷諾的持股比例提高了4.7%，令其在股東大會上有了強制實施雙重投票權(quán)的實力。自那以后，法國政府降低持股比例的承諾遲遲未兌現(xiàn)。

在馬克龍擔任法國經(jīng)濟部長期間，Orange SA試圖控制法國布伊格電信公司（Bouygues Telecom）大部分股權(quán)的努力遭遇失敗，一些知情人士指責馬克龍不愿意在提議的股權(quán)互換計劃中放棄對Orange的太多控制權(quán)。不過最近，馬克龍暗示法國政府愿意削減其股權(quán)比例。

馬克龍在4月13日接受ElectronLibre采訪時指出：“Orange不是核能或國防工業(yè)領(lǐng)域的公司，也不是提供壟斷性公共服務(wù)的一家公司。國家對Orange這類公司的持股比例可以作出改變。然而Orange所在的行業(yè)正在發(fā)生巨大變化，國家對Orange的股權(quán)起到了穩(wěn)定作用?！?/p>

Oddo分析師德馬雷（Matthias Desmarais）在5月5日的報告中寫道，馬克龍的此次勝出可能會重新激起外界對法國電信行業(yè)將進行整合的猜測。他指出，最有可能受到法國政府削減持股比例的公司包括雷諾、Engie和ADP。

法國政府持有的最有價值的股權(quán)包括法國電力公司83%的股權(quán)，Engie 29%的股權(quán)，ADP 51的股權(quán)，國防企業(yè)法國泰利斯公司（Thales SA）26%的股權(quán)，以及飛機制造商Safran SA 14%的股權(quán)。

生成海報

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