2017年一季度中國(guó)汽車市場(chǎng)庫(kù)存研究報(bào)告

（文章轉(zhuǎn)載自：AUTO汽車周刊）

汽車行業(yè)流行這樣一句話： 庫(kù)存是萬(wàn)惡之源。 庫(kù)存高的經(jīng)銷商會(huì)急于甩掉長(zhǎng)期庫(kù)存車，甚至不惜大幅虧損推出“特價(jià)車”，因?yàn)榇蠹叶济靼组L(zhǎng)期庫(kù)存車銷售難度高、占用流動(dòng)資金，并且財(cái)務(wù)成本會(huì)越來(lái)越高，所以“低價(jià)甩賣”就變成了最好的止損方式。那么我們就來(lái)看一下3月行業(yè)經(jīng)銷商庫(kù)存的情況。

行業(yè)整體庫(kù)存系數(shù)

3月行業(yè)整體庫(kù)存系數(shù)1.66，雖然仍高于1.5的合理健康水平，但是環(huán)比大幅下滑26%，與去年同期處于基本相當(dāng)?shù)乃?。?kù)存系數(shù)下滑主要有以下兩個(gè)原因：

1、購(gòu)置稅優(yōu)惠政策造成的透支效應(yīng)減弱。由于購(gòu)置稅優(yōu)惠政策調(diào)整，16年底1.6L排量以下的車型出現(xiàn)了消費(fèi)提前，部分透支了17年上半年的銷量。再加上今年春節(jié)提前的原因，減弱了1-2月的終端需求，這導(dǎo)致1-2月經(jīng)銷商庫(kù)存出現(xiàn)了較大幅度的增長(zhǎng)，庫(kù)存系數(shù)同環(huán)比都有大幅的上升。有透支就會(huì)有反彈，經(jīng)過(guò)一個(gè)季度的調(diào)整，3月購(gòu)置稅的透支效應(yīng)開(kāi)始減弱，整體市場(chǎng)需求逐步回歸正常，終端銷量開(kāi)始提升。

2、3月隨著市場(chǎng)的回暖，各大廠商開(kāi)始了市場(chǎng)角逐，經(jīng)過(guò)兩個(gè)月高庫(kù)存的壓力， 部分廠商開(kāi)始出臺(tái)政策刺激終端銷售， 如別克、長(zhǎng)城等，經(jīng)銷商也逐步開(kāi)展活動(dòng)加促銷搶占市場(chǎng)。

雖然中汽協(xié)發(fā)布的“中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)調(diào)查”VIA（Vehicle Inventory Alert Index）顯示，3月汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為61.9%，仍位于警戒線以上，但整體來(lái)說(shuō)市場(chǎng)顯示出向好、終端需求提升的信號(hào)。

具體而言，豪華品牌的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)也使得其經(jīng)銷商的庫(kù)存系數(shù)保持在非常健康的水平，合資品牌經(jīng)銷商庫(kù)存系數(shù)保持與行業(yè)整體一致，自主品牌經(jīng)銷商庫(kù)存略高于行業(yè)整體水平。

豪華品牌中，奧迪、寶馬、奔馳的庫(kù)存都比較低，維持安全庫(kù)存系數(shù)。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1-3月豪華品牌銷量同比勁增30%，遠(yuǎn)高于自主品牌的6%和合資品牌的0%。德系兩大戰(zhàn)車奔馳、寶馬都出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，雖然奧迪因?yàn)閺S商關(guān)系的問(wèn)題導(dǎo)致銷量有所下滑，但是豪華品牌整體還是有大幅增長(zhǎng)。另外，林肯、凱迪拉克等豪華品牌的銷量也在迅速提升，相信在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)豪華品牌都會(huì)延續(xù)這一強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)的勢(shì)頭。

合資品牌中，日系和韓系呈現(xiàn)截然不同的表現(xiàn)。日系兩田四個(gè)廠商的庫(kù)存系數(shù)都非常低，這得益于近兩年他們推出的緊俏產(chǎn)品帶來(lái)的銷量提升，尤其是本田，目前多款產(chǎn)品都囿于產(chǎn)能限制而持續(xù)加價(jià)，如思域、冠道等，本田經(jīng)銷商目前應(yīng)該是希望庫(kù)存可以增加，對(duì)于他們來(lái)說(shuō)庫(kù)存增加的不是壓力而是盈利。

北京現(xiàn)代和東風(fēng)悅達(dá)起亞經(jīng)銷商庫(kù)存系數(shù)排在所有經(jīng)銷商前兩名，都是2.5左右，目前經(jīng)銷商對(duì)于市場(chǎng)的信心嚴(yán)重不足。由于薩德事件的影響，消費(fèi)者對(duì)于韓系品牌的抵制導(dǎo)致韓系銷量大幅下滑，各地客戶對(duì)于韓系都望而卻步，即使有意愿的客戶也在持幣觀望中，這似乎讓我們看到五年前釣魚(yú)島事件后的日系品牌的處境，這對(duì)于韓系品牌來(lái)說(shuō)可能需要一個(gè)比較長(zhǎng)的恢復(fù)時(shí)期。在整體銷量同比出現(xiàn)增長(zhǎng)的情況下，3月東風(fēng)悅達(dá)起亞的銷量環(huán)比幾近腰斬，不足去年同期的1/3，北京現(xiàn)代也逆市下滑，3月只有5.6萬(wàn)臺(tái)的銷量，比2月甚至都下降7%，同比下降接近50%。

自主品牌中，奇瑞汽車庫(kù)存系數(shù)比較高，達(dá)到2.2。而近期銷量勁增，并且推出新品牌-領(lǐng)克的吉利，目前庫(kù)存系數(shù)維持1.6，這對(duì)于目前銷量以及聲勢(shì)都大幅上升的吉利來(lái)說(shuō)，經(jīng)銷商當(dāng)然不會(huì)對(duì)目前的庫(kù)存有所擔(dān)心。

從區(qū)域方面看，東北區(qū)域的庫(kù)存目前比較低，這與東北天氣回暖，市場(chǎng)逐漸復(fù)蘇，自然來(lái)店開(kāi)始增加，并且各廠商都在開(kāi)始參加車展以及舉辦店頭活動(dòng)，對(duì)于成交還是有較大的促進(jìn)，所以庫(kù)存開(kāi)始下降，經(jīng)銷商信心也在提升。北京、上海、廣州、成都等大城市的庫(kù)存略高于行業(yè)平均水平，庫(kù)存略有增長(zhǎng)。武漢地區(qū)目前庫(kù)存比較高，經(jīng)銷商壓力比較大，武漢的大型車展基本都集中在5月，所以目前經(jīng)銷商要做好店頭活動(dòng)，保證來(lái)店成交率，以保證度過(guò)目前的艱難時(shí)段。

根據(jù)中汽協(xié)發(fā)布的批發(fā)-零售數(shù)據(jù)顯示，一季度經(jīng)銷商庫(kù)存累計(jì)增加112.6萬(wàn)輛，由于3月銷量的恢復(fù)，庫(kù)存系數(shù)出現(xiàn)一些下降，經(jīng)銷商信心也在提升。下一步，隨著4月以及五一前后各地區(qū)大型車展的陸續(xù)到來(lái)，它們會(huì)進(jìn)一步刺激銷售，但是4月經(jīng)銷商車展備庫(kù)也會(huì)導(dǎo)致庫(kù)存增加，庫(kù)存系數(shù)不會(huì)出現(xiàn)較大幅度的變化。所以，對(duì)于經(jīng)銷商來(lái)說(shuō)，目前要控制合理庫(kù)存，在保證經(jīng)營(yíng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的情況下適當(dāng)增加部分庫(kù)存，以備車展旺季的到來(lái)。

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