中珠醫(yī)療重組失敗 控股股東及員工杠桿持股遇考驗(yàn)

（原標(biāo)題：中珠醫(yī)療重組失敗三跌停 控股股東及員工杠桿持股面臨考驗(yàn)）

一直意欲擴(kuò)大醫(yī)療醫(yī)藥業(yè)務(wù)的中珠醫(yī)療（600568，SH）于近日對外宣布終止重組，公司也于2018年6月22日復(fù)牌。在復(fù)牌之后，公司的股價(jià)遭遇了連續(xù)三個(gè)一字跌停，且掛在跌停板上的賣單超100萬手。記者注意到，按照原先的方案，重組標(biāo)的康澤藥業(yè)的實(shí)控人陳齊黛將在收到第二期首筆付款之日起至收到全部現(xiàn)金對價(jià)后6個(gè)月內(nèi)，將購買上市公司股票，合計(jì)購買金額不低于7億元。隨著重組終止，上述購股方案也宣告終止。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，包括控股股東及員工均通過杠桿方案購入了公司的股票，因上述買股時(shí)間在股價(jià)高位，在股價(jià)連續(xù)下跌的情況下，上述杠桿買股計(jì)劃無疑將遭受考驗(yàn)。此外，控股股東珠海中珠集團(tuán)股份有限公司及其一致行動人整體的質(zhì)押率已超95%，質(zhì)押時(shí)的價(jià)格也在較高的位置。

重組失敗遭三跌停

中珠醫(yī)療于今年2月1日停牌，4月28日，公司披露了重組預(yù)案。擬收購標(biāo)的康澤藥業(yè)所處的行業(yè)為醫(yī)藥流通行業(yè)，另一標(biāo)的浙江愛德是一家提供綜合醫(yī)療服務(wù)的機(jī)構(gòu)，擁有多個(gè)科室。按照重組方案中的對價(jià)，中珠醫(yī)療的這起并購總額極有可能超過30億元，而公司擬通過自籌資金現(xiàn)金收購兩家公司股權(quán)。

在6月6日的重組媒體說明會上，公司又臨時(shí)調(diào)整收購預(yù)案，不再收購浙江愛德。不過，公司在6月15日又對外披露稱，擬終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，主要原因是康澤藥業(yè)正向全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請摘牌，廣發(fā)證券股份有限公司是康澤藥業(yè)的持續(xù)督導(dǎo)券商，公司重新聘請廣發(fā)證券股份有限公司為重大資產(chǎn)重組的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問，而根據(jù)相關(guān)規(guī)定財(cái)務(wù)顧問重新出具核查意見預(yù)估時(shí)間周期過長，不利于本次重大資產(chǎn)購買事項(xiàng)的推進(jìn)。

6月15日的公告進(jìn)一步顯示，公司從審慎性、穩(wěn)健性原則出發(fā)，與康澤藥業(yè)實(shí)際控制人協(xié)商調(diào)整收購方案，擬參股收購部分康澤藥業(yè)股權(quán)。不過，在6月22日的公告里，公司又表示，雙方未能就調(diào)整后的收購方案簽署協(xié)議，鑒于目前客觀情況，決定終止參股收購康澤藥業(yè)相關(guān)股權(quán)。上述系列公告也意味著，公司籌劃超4個(gè)月的重組事項(xiàng)終以失敗結(jié)束。

值得一提的是，在今年2月停牌重組前最后一個(gè)交易日，中珠醫(yī)療尾盤遭遇“閃崩”。在6月22日復(fù)牌后，公司的股價(jià)遭遇了連續(xù)三個(gè)一字跌停，且掛在跌停板上的賣單超100萬手。

控股股東及員工杠桿持股

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，董事長及員工均通過杠桿方案購入了公司的股票，且買入價(jià)在較高的位置。此外，控股股東珠海中珠集團(tuán)股份有限公司及其一致行動人整體的質(zhì)押率已超95%，現(xiàn)價(jià)離質(zhì)押價(jià)格也有較大的距離。

按照2016年5月20日發(fā)布的2016年員工持股計(jì)劃，前海開源中珠控股員工持股1號資產(chǎn)管理計(jì)劃份額上限為9億份，按照120:23:37設(shè)立優(yōu)先級、中間級和劣后級。據(jù)2018年5月17日公告，截至2016年9月30日，通過二級市場集中競價(jià)交易方式累計(jì)買入4952.8萬股（2017年7月13日，公司實(shí)施2016年度利潤分配及資本公積轉(zhuǎn)增股本后持股數(shù)變更為1.39億股），占公司總股本比例為6.96%，而上述資管計(jì)劃目前已經(jīng)進(jìn)入清算期，擬于2018年5月28日起六個(gè)月內(nèi)按市場價(jià)格進(jìn)行減持。

此外，控股股東中珠集團(tuán)通過認(rèn)購興業(yè)信托·興津浦鑫13號集合資金信托計(jì)劃的一般級份額投資于云信增利42號證券投資單一資金信托來增持上市公司股票，興津浦鑫13號集合資金信托計(jì)劃的優(yōu)先級信托資金規(guī)模與一般級信托資金規(guī)模的最高杠桿將達(dá)到2倍。

從兩個(gè)買股的時(shí)間點(diǎn)來看，控股股東及員工計(jì)劃的買入時(shí)間點(diǎn)均在高位，在股價(jià)連續(xù)跌停的情況下，董事長及員工杠桿持股無疑將遭遇考驗(yàn)。

值得一提的是，控股股東珠海中珠集團(tuán)股份有限公司及其一致行動人整體的質(zhì)押率已超95%，平均質(zhì)押的價(jià)格也在超7元/股的高位。東方財(cái)富choice軟件的信息顯示，部分股權(quán)質(zhì)押的預(yù)警價(jià)在4.4元~4.8元附近，不過知情人士對記者表示：“這種價(jià)格只是信息服務(wù)公司根據(jù)市場間的質(zhì)押率估算的價(jià)格，并不是準(zhǔn)確的價(jià)格?！?/p>

記者就控股股東及員工杠桿持股的事項(xiàng)通過電話及郵件的方式采訪上市公司，但截至發(fā)稿未獲得回應(yīng)。

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