消費(fèi)金融公司“比武招親”可能是未來趨勢(shì)

文|未央網(wǎng)洪偌馨

4月19日訊，一方面，各家消費(fèi)金融公司需要靠引入新股東來彌補(bǔ)短板和完成增資，另一方面，在消費(fèi)金融牌照度過這段紅利期之后，入股消費(fèi)金融公司可能變成巨頭拓展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)更重要的途徑。無論如何，變化和競(jìng)爭(zhēng)，一直都在發(fā)生。

今天早晨看新聞的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)又一家持牌消費(fèi)金融公司要引入新股東了。

4月10日，西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所刊登了一則“四川錦程消費(fèi)金融有限責(zé)任公司引進(jìn)戰(zhàn)略投資者”的公告。公告顯示，錦程消費(fèi)金融本次資本運(yùn)作擬采取“增資擴(kuò)股+股權(quán)轉(zhuǎn)讓”的方式引進(jìn)2-3家(組)具有互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)驗(yàn)與大數(shù)據(jù)及信貸模型運(yùn)用能力、消費(fèi)場(chǎng)景及消費(fèi)客群渠道優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略投資者，掛牌時(shí)間為2017年4月10日到4月24日。

之所以說“又”，是因?yàn)殄\程并非第一家有此動(dòng)作的消費(fèi)金融公司。

早在2013年4月，北銀消費(fèi)金融公司就打破單一的股東結(jié)構(gòu)，引入多個(gè)重要股東，包括全球最大的消費(fèi)金融公司——西班牙桑坦德消費(fèi)金融有限公司、聯(lián)想控股、大連萬達(dá)等九家公司，調(diào)整后，北京銀行的出資比例從100%下降至35.29%。

不過從2014年起，《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》開始實(shí)施，其中規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)作為消費(fèi)金融的主要出資人，必須承諾5年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持有的消費(fèi)金融公司股權(quán)(銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法責(zé)令轉(zhuǎn)讓的除外)。因此，直到2015年，消費(fèi)金融公司引入新股東的大門才重新開啟。

2015年7月，中銀消費(fèi)金融公司率先引入了三家新股東，分別是中銀信用卡(國(guó)際)有限公司、深圳市博德創(chuàng)新投資有限公司以及北京紅杉盛遠(yuǎn)管理咨詢有限公司，出資比例分別為12.37%、9.9%和4.5%。大概是因?yàn)樘^低調(diào)，除了上海銀監(jiān)局的批復(fù)之外，網(wǎng)上幾乎沒見到過媒體的報(bào)道。

截止到目前，第一批成立的四家消費(fèi)金融公司中，只有捷信還未傳出變更股權(quán)和增資的消息。保持了純外資消費(fèi)金融公司的血統(tǒng)。而錦程消費(fèi)金融這家原本就是中外“混血”的公司，雖然不知道將引入的資本是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外的，但對(duì)于出資公司的能力卻有著很明確的要求。

在西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布的公告中顯示，能夠參與競(jìng)標(biāo)的公司有兩類。

一類是大數(shù)據(jù)公司：具有大數(shù)據(jù)及大數(shù)據(jù)分析能力的公司，可通過大數(shù)據(jù)尋找目標(biāo)客戶，建立風(fēng)控模型。

第二類則是消費(fèi)場(chǎng)景公司：具有豐富的網(wǎng)上消費(fèi)場(chǎng)景、強(qiáng)大的獲客能力、大量的消費(fèi)客群的互聯(lián)網(wǎng)公司，在全國(guó)有零售業(yè)務(wù)和客戶資源的公司也可以考慮。

仔細(xì)想想現(xiàn)在的消費(fèi)金融市場(chǎng)，主要拼的也就是幾點(diǎn)：誰的獲客能力強(qiáng)、誰的風(fēng)控好(通過率高壞賬低)、誰的資金成本低。如果這一次兩個(gè)類型的股東各引入一個(gè)，前兩點(diǎn)就都解決了，而在資金成本這一點(diǎn)上，人家也是“帶資進(jìn)組”的啊。

我的一個(gè)朋友跟我開玩笑說，招商引資的重點(diǎn)是有技術(shù)能干活，新股東既要出錢也要出力，這要求也太高了。不過如果即便如此新股東也蜂擁而至，那就更能說明消費(fèi)金融這塊牌照有多搶手了。

不過話又說回來，從現(xiàn)在的股東構(gòu)成來看，成都銀行持股51%，馬拉西亞豐隆銀行持股49%，兩家銀行合作之下本就缺乏互聯(lián)網(wǎng)基因和金融技術(shù)，很難嵌入線上消費(fèi)場(chǎng)景，再加上偏安于西南地區(qū)，能夠開展業(yè)務(wù)的方式非常有限，主要以線下渠道為主。引入股東來填補(bǔ)短板，倒確實(shí)是個(gè)迅速?gòu)浹a(bǔ)短板的方法。

尤其是近兩年又有一些陸續(xù)成立的消費(fèi)金融公司，他們多多少少缺少這樣或那樣的基因，雖然持股尚未“解禁”，但是總可以提前做一些準(zhǔn)備。

根據(jù)我的了解，目前消費(fèi)金融公司和許多城商行一樣，是為各種有流量、場(chǎng)景的金融科技公司提供低成本資金支持的主力。但是這樣的合作模式，對(duì)于消費(fèi)金融公司來說其實(shí)并不穩(wěn)定，甚至有點(diǎn)危險(xiǎn)。

以我們之前討論過的“二三四五貸款王”產(chǎn)品為例，就是二三四五和中銀消費(fèi)金融合作推出的現(xiàn)金借貸業(yè)務(wù)，其中，二三四五提供流量、技術(shù)和數(shù)據(jù)支持等，中銀消費(fèi)金融則主要提供資金。

這一項(xiàng)業(yè)務(wù)讓二三四五在2016年大賺一筆，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.06元。當(dāng)然，中銀消費(fèi)公司自然也盈利頗豐，可是轉(zhuǎn)身二三四五公司就要自己去申請(qǐng)消費(fèi)金融牌照了。

2017年4月12日，二三四五網(wǎng)絡(luò)控股集團(tuán)股份有限公司發(fā)布公告，將投資人民幣5400萬元與江蘇銀行、凱基商業(yè)銀行及海瀾之家共同發(fā)起設(shè)立江蘇蘇銀凱基消費(fèi)金融有限公司，其中二三四五占消費(fèi)金融公司的出資比例為9%，成為第三大股東。

在接受采訪時(shí)，二三四五互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人也提及，此前與中銀消費(fèi)、上海銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了密切合作，因此對(duì)于此次參與發(fā)起設(shè)立消費(fèi)金融公司具有天然的優(yōu)勢(shì)。

從某種意義上講，消費(fèi)金融公司與其為別人做“嫁衣裳”，確實(shí)不如引入風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的合作伙伴來的劃算。

最后想說說第一批獲批的消費(fèi)金融公司中，發(fā)展?fàn)顩r有點(diǎn)不一樣的捷信。

從前面幾家公司的情況來看，引入新的股和完成增資是一個(gè)同步的過程。由于消費(fèi)金融公司在國(guó)內(nèi)不能吸收公眾存款，資金來源嚴(yán)重受限。雖說按規(guī)定可以向金融機(jī)構(gòu)獲得貸款及通過資產(chǎn)證券化的手段獲得資金，但一是過程復(fù)雜難度較大，二是成本過高，因此主要依靠的還是注冊(cè)資本金和股東存款等資金。

中銀消費(fèi)金融在增資之后注冊(cè)資本由5億增加至8.89億，北銀消費(fèi)金融注冊(cè)資本則由3億人民幣增值8.5億人民幣，但是捷信發(fā)展的過程卻是母集団本身在一直“輸血”。

在銀監(jiān)會(huì)批復(fù)成立之初，捷信最初的注冊(cè)資本只有3億，而到2016年底的新一次增資完成之后，捷信消費(fèi)金融公司的注冊(cè)資本金達(dá)到44億元人民幣，也是目前國(guó)內(nèi)注冊(cè)資本金金額最高的一家消費(fèi)金融公司。

當(dāng)然這也與其本身的發(fā)展模式有關(guān)，雖然近一兩年來也頻頻在媒體上強(qiáng)調(diào)線上線下的融合，但毫無疑問，捷信在線下的整個(gè)銷售體系都已經(jīng)非常成熟。

不過相對(duì)于其他消費(fèi)金融公司而言，捷信可能終將是個(gè)個(gè)案。

一方面，各家消費(fèi)金融公司需要靠引入新股東來彌補(bǔ)短板和完成增資，另一方面，在消費(fèi)金融牌照的發(fā)放度過這段紅利期之后，入股消費(fèi)金融公司可能變成巨頭拓展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)更重要的途徑。

無論如何，變化和競(jìng)爭(zhēng)，一直都在發(fā)生。

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