上海八成P2P面臨整改 活期和債權(quán)轉(zhuǎn)讓是重點(diǎn)

9月7日，一份上海市金融服務(wù)辦公室和上海銀監(jiān)局聯(lián)合編制的《上海市網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)事實(shí)認(rèn)定與整改工作指引表》（下文簡(jiǎn)稱(chēng)《指引表》）流出?！吨敢怼氛氖马?xiàng)包括違反禁止性規(guī)定，違反法定義務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)要求，未履行對(duì)出借人與借款人的保護(hù)義務(wù)，違反信息披露相關(guān)要求，其他違反有關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定的情形，其他風(fēng)險(xiǎn)提示事項(xiàng)共6大類(lèi)145條。此前3月22日，北京監(jiān)管部門(mén)下發(fā)的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)事實(shí)認(rèn)定及整改要求》則有8個(gè)部分共148條。

據(jù)零壹數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2017年9月15日，上海地區(qū)正常運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)共226家。對(duì)照《指引表》部分整改規(guī)定，本文選取了47家有交易數(shù)據(jù)的樣本平臺(tái)，對(duì)其風(fēng)控保障、業(yè)務(wù)合規(guī)性以及存管銀行進(jìn)行分析。結(jié)果表明，八成左右的P2P平臺(tái)都將面臨業(yè)務(wù)整改，活期產(chǎn)品、債權(quán)轉(zhuǎn)讓、凈值標(biāo)、P2N業(yè)務(wù)是整改重點(diǎn)。

注：交易額數(shù)據(jù)來(lái)自零壹數(shù)據(jù)（交易額數(shù)據(jù)僅包括一級(jí)市場(chǎng)的散標(biāo)系列，不含債權(quán)轉(zhuǎn)讓、活期理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品；由于數(shù)據(jù)采集、統(tǒng)計(jì)口徑等原因，可能與平臺(tái)官方或其他第三方有所出入）；其他信息來(lái)自平臺(tái)官網(wǎng)，統(tǒng)計(jì)可能存在遺漏情況。

一、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金

目前網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)控保障措施主要有第三方擔(dān)保、保險(xiǎn)公司擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，而《指引表》第12條明確指出，禁止平臺(tái)變相承諾保本保息，包括在官網(wǎng)、APP等對(duì)外宣傳及相關(guān)合同協(xié)議中明確表示設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、備付金、客戶(hù)質(zhì)?？畹雀黝?lèi)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制。監(jiān)管層禁止平臺(tái)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，一是網(wǎng)貸平臺(tái)定位為信息中介，不應(yīng)該為借款人提供増信服務(wù)，二是教育投資者理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。禁止設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金一定程度上也提高了投資人的風(fēng)險(xiǎn)。

47家平臺(tái)中至少有9家存在備付金或風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等情況，其中，宜貸網(wǎng)為有限墊付計(jì)劃，你我貸為風(fēng)險(xiǎn)保證金和風(fēng)險(xiǎn)互助準(zhǔn)備金，安捷財(cái)富和新新貸為質(zhì)保服務(wù)專(zhuān)款，金蜂財(cái)富和豐投網(wǎng)為風(fēng)險(xiǎn)備付金、360金融為風(fēng)險(xiǎn)保障金，互貸網(wǎng)為風(fēng)險(xiǎn)保障服務(wù)、雪山貸為風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，值得一提的是溫州貸稱(chēng)自2017年8月31日起，撤銷(xiāo)平臺(tái)質(zhì)量保障服務(wù)專(zhuān)款，與專(zhuān)款相關(guān)的所有查詢(xún)端口將于9月15日前進(jìn)行統(tǒng)一關(guān)閉，預(yù)計(jì)后期將有更多平臺(tái)撤銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)保證金模式，而轉(zhuǎn)向擔(dān)保模式。

二、融資項(xiàng)目期限錯(cuò)配

網(wǎng)貸平臺(tái)為了獲客，提高投資者的投資體驗(yàn)和流動(dòng)性，會(huì)將借款人的融資項(xiàng)目進(jìn)行拆分成多個(gè)短期項(xiàng)目或者多個(gè)短期借款搭配成長(zhǎng)期借款；向出借人提供各類(lèi)活期產(chǎn)品，或承諾出借資金可以隨時(shí)提取；向出借人提供各類(lèi)定期產(chǎn)品、包括在合同協(xié)議中約定通過(guò)債權(quán)轉(zhuǎn)讓方式到期退出的定期產(chǎn)品。而《指引表》第26-28條將上述操作列為禁止項(xiàng)，當(dāng)然借款人實(shí)際借款期限和出借人投資期限相匹配的，或在產(chǎn)品名稱(chēng)中標(biāo)明持有一定時(shí)間后可以轉(zhuǎn)讓的產(chǎn)品除外，這意味著活期產(chǎn)品被禁，而定期產(chǎn)品需要整改。

通過(guò)整理47家樣本平臺(tái)產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，至少有7家平臺(tái)發(fā)行活期理財(cái)產(chǎn)品，如拍拍貸的拍活寶，點(diǎn)融網(wǎng)的小融包，金銀貓的余額貓，今日捷財(cái)?shù)慕葚?cái)寶，合米金服和網(wǎng)惠金融的活期寶，票金所的票票盈。至少有13家平臺(tái)的定期產(chǎn)品為持有一定期限后可通過(guò)債權(quán)轉(zhuǎn)讓退出，對(duì)于這個(gè)問(wèn)題可通過(guò)在產(chǎn)品名稱(chēng)中標(biāo)明來(lái)解決。

為了提高投資者資金的流動(dòng)性，不少平臺(tái)會(huì)開(kāi)展債權(quán)轉(zhuǎn)讓和凈值標(biāo)業(yè)務(wù)。而《指引表》第41條指出平臺(tái)不得開(kāi)展調(diào)整原始收益率的債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)、及"凈值標(biāo)"擔(dān)保借款業(yè)務(wù)。47家平臺(tái)中至少有19家有債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，4家曾發(fā)布過(guò)凈值標(biāo)：陸金服（穩(wěn)盈-變現(xiàn)通）和宜貸網(wǎng)（債權(quán)貸）仍在繼續(xù)發(fā)布，雪山貸已4個(gè)月無(wú)新標(biāo)，躍龍財(cái)富也已停發(fā)。

網(wǎng)貸平臺(tái)為了擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，會(huì)與保理、小貸等公司合作，而《指引表》第42條指出，網(wǎng)貸平臺(tái)禁止"開(kāi)展融資租賃公司、典當(dāng)行、保理公司、小額貸款公司等各類(lèi)專(zhuān)業(yè)放貸機(jī)構(gòu)及各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)"。這意味著上海地區(qū)平臺(tái)的P2N業(yè)務(wù)被封殺。47家平臺(tái)中至少有11家開(kāi)展P2N業(yè)務(wù)，分別為口袋理財(cái)、東方匯、鉅寶盆、溫州貸、壹理財(cái)、石投金融、今日捷財(cái)、合米金服、地方金融、網(wǎng)惠金融和徽嘉金融。

四、存管銀行

據(jù)零壹數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2017年9月15日，正式上線(xiàn)銀行存管系統(tǒng)（直接存管或銀行直連）的平臺(tái)有463家，其中上海地區(qū)有68家，占上海正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的30.1%，至少有19家銀行與上海地區(qū)網(wǎng)貸平臺(tái)合作的資金存管落地。

《指引表》第116條-118條再次提到銀行存管屬地化，未選擇唯一一家在本市設(shè)有經(jīng)營(yíng)實(shí)體且符合相關(guān)條件的商業(yè)銀行作為客戶(hù)資金存管機(jī)構(gòu)，需要在備案登記前進(jìn)行整改，或者在備案登記后的規(guī)定時(shí)間內(nèi)整改到位。華興銀行、廈門(mén)銀行、江西銀行、貴州銀行、廊坊銀行、?？诼?lián)合農(nóng)商行、四川天府銀行、徽商銀行、新網(wǎng)銀行、富民銀行共10家銀行在上海無(wú)經(jīng)營(yíng)實(shí)體，已落地存管平臺(tái)中至少有34家面臨整改。

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