民營銀行為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新注入的不只是資金

近期，有兩件事情關(guān)乎我國是否能夠真正迎來普惠式民營金融時代：一是孟加拉格萊珉銀行在我國的第一家試點機構(gòu)——江蘇陸口村格萊珉銀行正式開業(yè)；二是李克強總理在考察我國首家互聯(lián)網(wǎng)民營銀行——深圳前海微眾銀行，并見證了第一筆無抵押、無擔(dān)保貸款的發(fā)放。目前，我國民營資本占銀行業(yè)股權(quán)的比重已經(jīng)達(dá)到了相當(dāng)水平，16家上市銀行中11家為中小銀行，民間股權(quán)占比超過30%的有8家，而在證券和保險領(lǐng)域，非公比重更高，但總理一再關(guān)心的中小微、三農(nóng)、新興產(chǎn)業(yè)“融資難”、“融資貴”的局面并沒有根本改觀。

一邊是M2存量已超過120萬億元，達(dá)到GDP的2倍左右，存量貨幣的池子已經(jīng)非常大了，而銀行還在繼續(xù)向占據(jù)存量貨幣資源、代表著舊經(jīng)濟模式的融資平臺、房地產(chǎn)和過剩行業(yè)“輸血”；另一邊則是，政府扶持或代表新經(jīng)濟的行業(yè)、底層微觀創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活動、貧困地區(qū)的生產(chǎn)生活，其嗷嗷待哺的資金需求卻無人理會。在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，中小銀行與大銀行越來越趨同，看重抵押物、嫌貧愛富、傍大企業(yè)（特別是國有企業(yè)）的情結(jié)。

目前，我國中小微企業(yè)有4000多萬家，占企業(yè)總數(shù)的99%。有學(xué)者形象地將中小微企業(yè)的地位概括為“五六七八九”，貢獻(xiàn)稅收的50%、GDP的60%、進出口的70%、就業(yè)的80%、占整個企業(yè)數(shù)量的99%。在以互聯(lián)網(wǎng)、新能源、智能技術(shù)為代表的知識經(jīng)濟時代，整個社會創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)氛圍的形成，需要金融支持，特別是普惠式草根金融的支持。

普惠式民營金融體現(xiàn)的是金融服務(wù)的包容性，即社會所有群體，都有平等的權(quán)利獲得金融服務(wù)。一方面，金融支持民間百姓生產(chǎn)和擴大再生產(chǎn)的必備條件；另一方面，也是創(chuàng)業(yè)得到認(rèn)可、創(chuàng)新得到合作，從而激勵創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新最重要的動力；此外，金融支持也是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)必需的物質(zhì)投入和風(fēng)險分擔(dān)，而沒有金融支持，整個社會就缺乏創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的激情。

馬云當(dāng)年到中國銀行申請5萬元貸款時被拒絕，因為馬云沒有可觀的現(xiàn)金流，更沒有土地抵押，拿出手的只是一個“美麗的夢想”。不能怪當(dāng)時的中國銀行，即便放在現(xiàn)在，類似于馬云當(dāng)時的小微企業(yè)，其貸款申請也沒有哪個銀行會批準(zhǔn)。因為類似于這樣的小微有千千萬萬，沒有幾個在未來成為第二個馬云，有也識別不出來。事實上，看好并支持馬云和王石等人創(chuàng)業(yè)的是境外的風(fēng)險投資，這就是普惠式金融的一個類別。

銀行是在管理風(fēng)險的基礎(chǔ)上獲得盈利的，在類型多元化、中小微企業(yè)占絕對主導(dǎo)的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)下，每一類型的企業(yè)，不僅風(fēng)險特色不同，而且風(fēng)險識別和把控也不同。孟加拉的格萊珉銀行之所以將業(yè)務(wù)定位于“誰都不看好”的農(nóng)村貧困戶，并能夠獲得可觀的收益，就在于其小額貸款業(yè)務(wù)了解基層貸款的需求和風(fēng)險特質(zhì)，并通過“借貸小組制”下的激勵約束機制來防范風(fēng)險。同樣，微眾銀行、阿里巴巴小微金融等，之所以能在“三無”（無網(wǎng)點、無柜臺和無抵押）的情況下發(fā)放小貸，就在于前端大股東海量客戶的貸款需求非常急迫，而前端業(yè)務(wù)沉淀下來的信息不僅可以篩選出客戶，還可以先進的技術(shù)（人臉識別）來核實客戶。這樣，不僅看似大的風(fēng)險變小了，而且利潤也就來了。

不同類型的銀行有不同的業(yè)務(wù)適應(yīng)對象、風(fēng)險管理框架。長期以來，我國商業(yè)銀行主要服務(wù)于國有或有財產(chǎn)抵押的企業(yè)和個人，依賴政府擔(dān)保或土地抵押來防范風(fēng)險，而非未來現(xiàn)金流。即便是國家去年通過“定向?qū)捤?rdquo;的政策，激勵銀行向“小微”、三農(nóng)和新興企業(yè)發(fā)放貸款，但由于這些企業(yè)和個人“一無抵押、二無擔(dān)保、三無貸款期現(xiàn)金流”，銀行“惜貸”情緒嚴(yán)重。這樣說來，即便我國有那么多的銀行，其實并沒有滿足底層微觀創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新需要的中小銀行、小微銀行。

無論是十八屆三中全會的 《決定》，還是2013年7月份國務(wù)院發(fā)布的“新國十條”，其核心都在于促進金融市場的決定性作用，減少行政和政策干擾，做到金融由市場決定。也就是說，即便新老“36條”都強調(diào)打破民營資本金融領(lǐng)域的準(zhǔn)入限制，而且從數(shù)據(jù)上看，民營資本在金融領(lǐng)域已經(jīng)占據(jù)相當(dāng)?shù)谋戎?，但事實上，不僅“門開得不夠大”，而且以風(fēng)險太大、不好監(jiān)管和過往教訓(xùn)案例為借口來設(shè)置的各種“玻璃門”、“彈簧門”始終沒有被打破。

過去，由于隱性擔(dān)保，國有部門和房地產(chǎn)不計成本的貸款需求推高了融資成本，中小銀行亦步亦趨地追隨國有大銀行套體制的利、賺快錢。現(xiàn)在，隱性擔(dān)保在打破、地方債務(wù)在緊縮、房地產(chǎn)在下行，資金開始尋找新的投資渠道。同時，2013年以來，國家積極下放和取消行政審批后，民間創(chuàng)業(yè)熱潮如火如荼。2013年，全國新登記注冊各類市場主體中新登記私營企業(yè)增長30%，為近年來最高，但融資“饑渴癥”解決不了。因此，應(yīng)該以民營資本為主體來建立民營小微銀行、中小銀行。

民營資本設(shè)立銀行，確實會存在關(guān)聯(lián)交易、道德風(fēng)險。但本質(zhì)上看，銀行本身是管理風(fēng)險的，出現(xiàn)問題是很正常的事情。在美國，銀行破產(chǎn)比較常見，但并沒有引起多大問題，而我國任何一家銀行出問題，社會影響都很大。例如，2014年3月份江蘇射陽農(nóng)商行倒閉傳聞引發(fā)的擠兌事件；另一方面，風(fēng)險是否變成現(xiàn)實、沖擊有多大，關(guān)鍵看風(fēng)險管理體系，如是否建立了 “撥備+資本金+存款保險”內(nèi)部風(fēng)險管理、“行政監(jiān)管+行業(yè)自律+銀行內(nèi)控”行業(yè)風(fēng)險管理?；ヂ?lián)網(wǎng)銀行、中小企業(yè)銀行、村鎮(zhèn)銀行、社區(qū)銀行等，業(yè)務(wù)內(nèi)容不同，風(fēng)險管理機制也應(yīng)該不同。任何風(fēng)險領(lǐng)域，事實上都是市場機會，關(guān)鍵在于能否識別風(fēng)險并建立相應(yīng)的防范機制，格萊珉銀行如此，我們相信馬云的阿里巴巴小微銀行、馬化騰的微眾銀行也如此。

在以互聯(lián)網(wǎng)、智能科技為代表的新經(jīng)濟時代，激活微觀領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活力是技術(shù)進步的源泉，能否培育出更多的“BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）”，首先看金融的支持能否到位。萬科的年利潤是騰訊的10倍，但其市值僅為騰訊的1/5，這就是金融對于知識經(jīng)濟支持的體現(xiàn)。正如李克強總理所言，政府要為互聯(lián)網(wǎng)金融提供便利的環(huán)境和 “溫暖的春天”，以風(fēng)險為由掩蓋監(jiān)管的缺陷，不僅解決不了風(fēng)險，而且耽誤了我國在未來國際科技競爭中占據(jù)一席之地的良機。

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