警惕P2P類寶寶資金池模式背后的風(fēng)險

近日，一種“隨用隨取的P2P理財賬戶”開始在市場流傳，一些購買的投資者認(rèn)為其兼具了高收益和流動性兩種優(yōu)點，在保證了一定收益率水平的同時，還滿足了對流動性的需求，認(rèn)為這種創(chuàng)新必將為平臺贏得更大的市場空間。

事實是否真的如此?據(jù)《經(jīng)濟日報》記者了解，所謂“隨用隨取的P2P理財賬戶”是指這樣兩類P2P產(chǎn)品：一種是隨著投資期限的延長，收益率遞增型產(chǎn)品。用戶投資后，投資期限并無限制，可在一定時間點提取本金并獲取約定的收益。比如第一個月(或季度)可獲得6%的年化收益，第二個月(或季度)可獲得6.5%的年化收益……依此類推。另一種與余額寶類產(chǎn)品類似，約定一個收益率，用戶可隨時提取本金并獲取相應(yīng)收益。雖然產(chǎn)品的投資規(guī)則與余額寶類似，但其年化收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于余額寶，高的可達(dá)百分之十幾，因而吸引了大量投資者。

2014年起，上述P2P平臺交易規(guī)模擴張得十分“兇猛”，有的平臺僅上線短短幾個月時間，月交易量就達(dá)到千萬元，迅速獲得了風(fēng)投的青睞?？此?ldquo;完美”的表象，背后的風(fēng)險不容小覷。銀率網(wǎng)分析師表示，這類P2P產(chǎn)品看似“貼心”，但投資者“隨心所欲”取現(xiàn)的便利，必然是通過平臺的資金池來實現(xiàn)的。

極客網(wǎng)新金融專欄作家朱飛表示，余額寶類產(chǎn)品對接的是貨幣基金，之所以允許用戶隨時提現(xiàn)，是因為貨幣基金通常買的是風(fēng)險極低、流動性強的投資品種，基金經(jīng)理每日會預(yù)留出一定現(xiàn)金頭寸以應(yīng)對用戶隨時提現(xiàn)的需求。但P2P資產(chǎn)，無論是小微經(jīng)營貸還是消費貸，其風(fēng)險都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于貨幣基金的資產(chǎn)，并且P2P債權(quán)必定都有固定的期限，在這個期限內(nèi)不能隨意要求借款人還款。然而，當(dāng)P2P借款尚未到期，用戶又想隨時提現(xiàn)，提現(xiàn)的錢只能來自P2P的“墊資”——即平臺找錢滿足提現(xiàn)要求，待借款人還款后再補回去。毫無疑問，這種模式下，投資人和投資標(biāo)的不再一一對應(yīng)，唯一的辦法只能是資金池。

“對投資者來說，資金池模式最大的風(fēng)險有兩方面。”銀率網(wǎng)分析師提醒，一是平臺可能隨意挪用資金，增加了潛在的風(fēng)險;二是這種不透明的運作模式為“借新還舊”提供了掩蓋。即使平臺出現(xiàn)壞賬高企或現(xiàn)金流吃緊的情況，仍可以拿新用戶的資金代償。從而演變成擊鼓傳花的游戲。

因此，有業(yè)內(nèi)人士提醒，對于兼具高收益和流動性的P2P產(chǎn)品，投資者需要區(qū)分的是，“流動性”是通過平臺本身的二級市場轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)的，還是通過平臺直接贖回債權(quán)實現(xiàn)的，若屬于后者，則除了“高收益”與“流動性”之外，投資者還需要考慮一個更重要的問題——“安全性”。

極客網(wǎng)新金融提醒廣大投資人讀者，凡是看到P2P網(wǎng)貸平臺的“寶寶類”理財產(chǎn)品，都要三思而后行，因為它們都難逃資金池的嫌疑。

生成海報

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進(jìn)一步核實，并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。