理性認(rèn)識(shí)P2P行業(yè)現(xiàn)狀

今年6月以來，受多種因素影響，部分網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。從全局看，P2P行業(yè)的整體態(tài)勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)情況到底如何?

接近監(jiān)管人士告訴記者，經(jīng)過過去兩年針對(duì)P2P行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的整治工作，行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到逐步釋放，目前雖有個(gè)案發(fā)生，但是該行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)可控。大部分P2P平臺(tái)有實(shí)際投資標(biāo)的，具有真實(shí)資產(chǎn)支撐。

根據(jù)公開信息梳理，未來監(jiān)管部門對(duì)于P2P的整治也將遵循法治化原則，拒絕“父愛主義”和“零和游戲”。

P2P行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)總體可控

上證報(bào)記者掌握的數(shù)據(jù)顯示，2016年4月互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作剛剛起步時(shí)，P2P機(jī)構(gòu)有5000家左右。經(jīng)過兩年的摸底、排查、整治，今年6月前已經(jīng)有接近3000多家不合規(guī)P2P機(jī)構(gòu)退出，余下2000家左右。這個(gè)過程是平穩(wěn)有序的，基本實(shí)現(xiàn)良性退出，投資者權(quán)益得到一定保障。

而今年6月至今，“部分P2P平臺(tái)出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)。”接近監(jiān)管人士指出。

該人士強(qiáng)調(diào)，要理性看待出險(xiǎn)平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，目前絕大部分出險(xiǎn)平臺(tái)的待償金額在1億元以下。不難看出，出險(xiǎn)平臺(tái)涉及的資金總額并沒有想象中那么大。而且，目前出險(xiǎn)平臺(tái)涉及的更多是流動(dòng)性問題，而非資產(chǎn)端本身出了大問題，所以，投資人無需過度恐慌。

規(guī)范整治P2P行業(yè)，首先要界定不同機(jī)構(gòu)的不同性質(zhì)。上述接近監(jiān)管人士表示，這兩年監(jiān)管的一項(xiàng)重要工作是摸清情況、厘清行為，即哪些是詐騙、哪些是非法集資、哪些是認(rèn)真做事的、哪些是既認(rèn)真做事又合規(guī)的。

初步摸底的情況顯示，打著P2P幌子詐騙的是極少數(shù)，雖然市場(chǎng)上存在假標(biāo)、自融、惡意逃廢債等行為，但是期望正經(jīng)做事的P2P機(jī)構(gòu)占絕大多數(shù)。對(duì)于現(xiàn)存P2P機(jī)構(gòu)中待償規(guī)模較大的，監(jiān)管部門也已經(jīng)初步掌握情況，合規(guī)情況可能有強(qiáng)有弱，但是風(fēng)險(xiǎn)并沒有想象得那么大。

“從我們工作中接觸的平臺(tái)看，P2P機(jī)構(gòu)可能確實(shí)存在或多或少的合規(guī)問題，但是絕大部分是就真實(shí)標(biāo)的進(jìn)行借款，甚至有些創(chuàng)業(yè)者是有情懷的，希望用技術(shù)手段解決中小企業(yè)的融資難融資貴問題。”北京市華城律師事務(wù)所創(chuàng)始合伙人張宇鋒說。

市場(chǎng)也有一些聲音擔(dān)憂，P2P風(fēng)險(xiǎn)是否會(huì)向傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)?

上述接近監(jiān)管人士指出，既不能夸大這種風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，也不能完全麻木。不能夸大是因?yàn)?，P2P直接傳染至傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的渠道是偏窄和偏小的；不能麻木則是因?yàn)?，再怎么相?duì)偏小，金融行業(yè)也是與P2P行業(yè)共用一個(gè)經(jīng)濟(jì)“底盤”。

法治化是治理P2P根本方向

與傳統(tǒng)行業(yè)相比，P2P屬創(chuàng)新型業(yè)態(tài)，其成長具有自然性、連續(xù)性。既然是自然生長的，就意味著監(jiān)管對(duì)其情況并不是同步掌握的?？陀^來說，過去數(shù)年監(jiān)管與行業(yè)發(fā)展之間確實(shí)存在“鴻溝”，P2P的市場(chǎng)化發(fā)展速度較快，投資者理念也未能與之相適應(yīng)。

隨著互金風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作不斷深入，情況正在逐步改變，“鴻溝”正在逐漸消除。

近期互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室作出了工作安排，針對(duì)當(dāng)前網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)，再次部署行業(yè)檢查和企業(yè)自查、允許合規(guī)機(jī)構(gòu)繼續(xù)經(jīng)營、引導(dǎo)不合規(guī)機(jī)構(gòu)良性退出、依法處理嚴(yán)重違法違規(guī)機(jī)構(gòu)、加快推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)借貸長效機(jī)制建設(shè)等。

地方政府也已行動(dòng)起來。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前已經(jīng)有6省市陸續(xù)出臺(tái)地方網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)退出指引。

梳理這些業(yè)已出臺(tái)的措施，一條脈絡(luò)清晰呈現(xiàn)——法治化。

“法治化是最根本的方向，也是最優(yōu)的選擇。反過來，如果現(xiàn)在不堅(jiān)持這么做，簡(jiǎn)單地做零和游戲，把一塊利益轉(zhuǎn)移到另一塊去，不具有可持續(xù)性，也會(huì)使得未來的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)失血。”上述接近監(jiān)管人士指出。

張宇鋒認(rèn)為，可以從幾個(gè)維度觀察法治化原則:

其一，從平臺(tái)角度，P2P平臺(tái)是否做到依法、合規(guī)、有序退出，妥善處理退出機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)債務(wù)關(guān)系，依法保障投資人合法權(quán)益，實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)退出。

其二，從投資者角度，能否教育投資人依法理性維權(quán)，并形成風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的理念，打破剛性兌付。

其三，從借款人角度，能否嚴(yán)厲打擊惡意逃廢債，嚴(yán)格執(zhí)行失信人名單，建設(shè)誠信社會(huì)。

“要客觀地看到這個(gè)行業(yè)存在的必要性，監(jiān)管要疏導(dǎo)結(jié)合，不能一刀切封死。市場(chǎng)需要擁有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、好算法、強(qiáng)風(fēng)控能力的P2P平臺(tái)，監(jiān)管則需要通過法治化手段，重塑行業(yè)信心，維護(hù)投資人權(quán)利。”張宇鋒稱。

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