P2P壞賬率怎么算？從平臺運營報告可見一斑

今年8月，上海、廣東、江蘇等三地省市互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會不約而同頒布“網(wǎng)絡借貸(P2P)平臺信息披露指引”，“指引”鼓勵網(wǎng)貸企業(yè)向社會公眾公布更多與企業(yè)經(jīng)營狀況相關的信息。充分的信息披露一直被視作網(wǎng)貸行業(yè)規(guī)范發(fā)展最大的動力引擎。然而現(xiàn)實情況是長期以來行業(yè)信息透明度不夠，一定程度上制約了行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。

P2P行業(yè)透明度不高是讓投資者猶豫不決的一個重要的原因，定期披露平臺運營報告則是透視平臺實力的一個很好的窗口，也是衡量平臺透明度的一個重要指標。

近期不少P2P平臺在官網(wǎng)上披露了自己的三季報，其中有部分是每月定期披露業(yè)績報告。本期界面新聞選取了網(wǎng)貸之家10月P2P排名靠前的平臺進行研究對比，也能一定程度上代表整個行業(yè)存在的問題。

界面新聞翻閱各家P2P平臺三季報發(fā)現(xiàn)，看起來簡單的P2P三季報并不比上市公司三季報看起來方便，上市公司三季報均是標準化的披露形式，而沒有統(tǒng)一模式的P2P行業(yè)則五花八門。

更多的平臺僅愿意公開有利于自己信息，而真正有價值的信息卻少之又少，對部分敏感信息依然遮遮掩掩，尤其是在壞賬率和逾期率上。

同時，因未有進行財報審計，平臺披露的真實性也存疑，比如銀行都面臨不良率走高的大難題，但部分平臺還聲稱不良率為零。

總而言之，勇于公開自己成績單的這種行為是值得肯定的，畢竟曬曬才更健康。

排名前20中僅一半的P2P平臺定期披露運營報告

據(jù)界面新聞統(tǒng)計，網(wǎng)貸之家10月份排名前20的P2P平臺中，有10家平臺定期披露平臺運營報告，比例剛好在一半。這是記者在平臺官網(wǎng)一一查詢，再向客服人員咨詢后得到的數(shù)據(jù)。

專門披露三季報的平臺有人人貸、拍拍貸、愛錢進、你我貸;每月定期披露運營月報的平臺有投哪網(wǎng)、和信貸、鑫合匯、合拍在線、紅嶺創(chuàng)投;積木盒子則是每天更新運營數(shù)據(jù)。

此外，未定期披露報告的10家排名居前的平臺分別為陸金所、宜人貸、點融網(wǎng)、微貸網(wǎng)、開鑫貸、有利網(wǎng)、易貸網(wǎng)、翼龍網(wǎng)、京東金融、銀客網(wǎng)。

其中陸金所部分信息在中國平安的定期業(yè)績報告中有所透露，但信息并不豐富。宜人貸則因近日赴美IPO，在其招股說明書有披露公司業(yè)務數(shù)據(jù)，這也可能是P2P網(wǎng)貸行業(yè)中第一份最詳盡的運營數(shù)據(jù)報告。不過，對普通的投資者來說，很少人會在紐交所的官網(wǎng)上翻出其招股說明書來看，而且還是全英文版的。出于平臺陽光透明的角度考慮，宜人貸還是有必要將中文的運營報告在官網(wǎng)上公布于投資者。

此外，微貸網(wǎng)客服回應有半年報，但因系統(tǒng)升級未遷移過來。開鑫貸2014年尚有半年報和年報，但2015年未披露半年報。有利網(wǎng)客服稱有披露年報，但未指出具體位置，只是說讓咨詢者自己查。

股市里的投資者通常從定期報告中獲知企業(yè)的成長性和優(yōu)劣，P2P網(wǎng)貸的投資者同樣可通過平臺的定期報告來判斷平臺的可靠程度。

然而，排名居前的信披相對更為透明的平臺，這個比例也僅有50%，未到及格線，事實上排名居后的平臺，這個比例更低。

5家披露壞賬情況，部分平臺不良率低于銀行

具體到披露的數(shù)據(jù)來看，無外乎成交情況、收益情況及用戶數(shù)量等。這些指標誠然可以反應平臺規(guī)模的增長和人氣的高低，不過，對P2P這個帶有金融屬性的行業(yè)，信息量應盡量向銀行看齊。平臺投資者更關注與自己利益密切相關的指標，包括平均收益率、項目逾期率(不良率)、風險準備金等。

界面新聞統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在這10家平臺中僅有5家平臺披露了與不良相關的信息。這5家分別是人人貸、投哪網(wǎng)、積木盒子、你我貸、合拍在線。

此外，紅嶺創(chuàng)投雖未公告明示，但其董事長周世平在紅嶺官網(wǎng)論壇上表示平臺壞賬約5億元，壞賬率接近3%。

從以上圖表可以看出，不良率最高的為你我貸和合拍在線，而另三家不良率甚至低過銀行。

銀監(jiān)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，不良貸款率連續(xù)第九個季度上升，截至2015年三季度末，商業(yè)銀行不良貸款率1.59%，較上季末上升0.09個百分點。

作為P2P網(wǎng)貸行業(yè)中少有的自曝不良率的平臺，這些平臺委實勇氣可嘉，但低過銀行不良率的這一數(shù)據(jù)也實在讓人心生疑慮：一家P2P的風控如何做得強過銀行。

盡管1.075%的不良率可信度可能要稍打折扣，但相較而言，投哪網(wǎng)的數(shù)據(jù)披露得較為詳盡。在貸款質量方面，詳細地披露了正常、關注、次級、可疑及損失貸款金額，分別為98.427%、0.498%、0.386%、0.433%和0.256%。

投哪網(wǎng)還披露了風險準備金、不良貸款額、不良貸款率、撥備覆蓋率及撥貸比。其中不良貸款額為2027.84萬元，不良率在1.075%，撥備覆蓋率及撥貸比分別為168.99%和1.817%。

拍拍貸等平臺則三季報完全避開了逾期、不良這些敏感的數(shù)據(jù)，整個報告對平臺的披露只是其中一部分，更重的筆墨落在對投資者的分析上了。

也許這些平臺是寧愿選擇不去披露逾期率、不良率或代償率，都不去說“平臺不良率為0”這種明眼人一看就知道真相的話吧。

此外，值得注意的是，鑫合匯還披露了自己的前十大借款人占比，界面新聞統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，前十借款人占去了平臺總借款金額的32.6%，借款集中度非常高。

網(wǎng)貸之家首席研究員、盈燦咨詢常務副總經(jīng)理馬駿指出，當前由于逾期情況、財務信息等仍較敏感，多數(shù)平臺公布此類信息的意愿普遍不強，即使公布，也可能并不準確。但這些信息，又是投資人判斷一家平臺風控水平、盈利能力、資金流動情況的重要指標。“這些核心信息的披露，可能還需要一個過程。”

生成海報

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