P2P信批標(biāo)準(zhǔn)出爐 資金短期內(nèi)大范圍轉(zhuǎn)移可能性不大

嚴(yán)格的信息披露標(biāo)準(zhǔn)，會增加一些問題平臺進(jìn)行項(xiàng)目“造假”的難度，將促進(jìn)行業(yè)優(yōu)勝劣汰，部分平臺會被加速清出市場。

陽光是最好的防腐劑。對于金融活動來說，信息透明便是最好的陽光。近日中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會正式發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露個體網(wǎng)絡(luò)借貸》標(biāo)準(zhǔn)（下稱“信披標(biāo)準(zhǔn)”），這是個人網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)迎來的首部信披規(guī)范，涉及實(shí)踐中一貫被“雪藏”的待償金額、逾期金額、項(xiàng)目逾期率、金額逾期率等重要數(shù)據(jù)。如此一來，個人網(wǎng)絡(luò)借貸被置于陽光之下，投資者可憑借信披指標(biāo)判別風(fēng)險(xiǎn)，選擇性投資。不過業(yè)界擔(dān)憂，部分敏感數(shù)據(jù)曝光后，投資者可能用腳投票，離開平臺，部分P2P機(jī)構(gòu)生存堪憂。

“新武器”

從無到有、從粗到細(xì)，個人網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)規(guī)范日趨細(xì)化。這次“信披標(biāo)準(zhǔn)”被視為行業(yè)史上最嚴(yán)信披，囊括90多項(xiàng)披露指標(biāo)，其中強(qiáng)制性披露指標(biāo)65項(xiàng)、鼓勵性披露指標(biāo)31項(xiàng)，涉及從業(yè)機(jī)構(gòu)信息、平臺運(yùn)營信息與項(xiàng)目信息等方面，初步形成一個較為完整的P2P平臺信息披露指標(biāo)體系。

“這無疑將引導(dǎo)行業(yè)變得更加透明化、陽光化。”開鑫金服總經(jīng)理周治翰向新金融記者表示，通過披露從業(yè)機(jī)構(gòu)年度報(bào)表、股東和高管信息、平臺經(jīng)營信息等，實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)透明；通過披露資金流信息、項(xiàng)目還款情況等信息，實(shí)現(xiàn)客戶資金透明；通過披露借款人信息、借款用途、合同條文、風(fēng)險(xiǎn)提示等，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)透明。

據(jù)了解，此次信披指標(biāo)的起草單位主要來自螞蟻金服、京東金融、宜人貸、點(diǎn)融網(wǎng)、玖富集團(tuán)等行業(yè)人士，并已征求業(yè)界意見。

一位參與文件制定工作的公司負(fù)責(zé)人向新金融記者透露，早在2015年年底，公司就曾組織相關(guān)業(yè)務(wù)骨干參與到協(xié)會信息披露標(biāo)準(zhǔn)的制定過程，就信披標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)容進(jìn)行多輪研討，在披露平臺信息、項(xiàng)目信息等方面提出了多項(xiàng)建議，如平臺的股東背景、逾期情況、董監(jiān)高等高管信息。

盡管這次信披指標(biāo)是以行業(yè)協(xié)會名義發(fā)布，但約束力不可小覷。這不僅是因?yàn)閰f(xié)會與業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)聯(lián)系密切，對行業(yè)發(fā)展情況“知根知底”，還在于中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會是應(yīng)《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》等監(jiān)管要求而組建的，具有一定半官方色彩，在業(yè)界有著權(quán)威性地位。業(yè)內(nèi)人士分析，雖然目前加入中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會的從業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量相對較少，但長遠(yuǎn)來看，只要是合規(guī)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，就應(yīng)該要全部加入?yún)f(xié)會。

在P2P標(biāo)的真真假假的迷霧中，信披指標(biāo)成為投資者甄別風(fēng)險(xiǎn)的“新武器”。盈燦集團(tuán)副總裁、網(wǎng)貸之家CEO石鵬峰表示，信息披露可以讓更多的人尤其是利益相關(guān)方（投資人）更加充分地參與到行業(yè)的監(jiān)督監(jiān)管中來，同時(shí)通過充分的信息披露對從業(yè)機(jī)構(gòu)的規(guī)范性、風(fēng)險(xiǎn)情況更加明了，從而幫助投資人更好地進(jìn)行投資決策。這也為行業(yè)的去擔(dān)?；蛳铝嘶A(chǔ)，投資人可以用腳投票去選擇更規(guī)范、更安全的平臺。

資金大轉(zhuǎn)移？

事實(shí)上，個人網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的信披問題一直備受詬病。一方面，缺少統(tǒng)一、權(quán)威的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，各家平臺披露的程度不一；另一方面，不少機(jī)構(gòu)有意遮掩或回避關(guān)鍵信息（如財(cái)務(wù)持續(xù)虧損情況、逾期率壞賬率情況等），將投資者引向歧路。

南京信息工程大學(xué)副教授葛和平表示，個人網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)在信息披露方面存在信息披露不真實(shí)、不及時(shí)、不到位；對外出賣客戶的個人信息甚至是隱私信息；故意夸大投資標(biāo)的的投資收益率；貸款人的信息披露過于簡單、可疑交易業(yè)務(wù)信息不披露等問題。

信披指標(biāo)祭出后，行業(yè)高度關(guān)注。不過也有人擔(dān)憂，信披指標(biāo)要求會員公布逾期金額、項(xiàng)目逾期率、金額逾期率等以往相對敏感的數(shù)據(jù)，會引起投資者在不同平臺之間進(jìn)行資金大轉(zhuǎn)移，部分平臺生存狀況堪憂。

“嚴(yán)格的信息披露標(biāo)準(zhǔn)，會增加一些問題平臺進(jìn)行項(xiàng)目"造假"的難度，將促進(jìn)行業(yè)優(yōu)勝劣汰，部分平臺會被加速清出市場?！敝苤魏脖硎?，經(jīng)過這一輪市場淘汰后，行業(yè)集中度會進(jìn)一步提高，優(yōu)秀平臺對投資人的吸引力將不斷增大，市場份額會持續(xù)擴(kuò)大。

深圳一家P2P公司則稱，作為平臺方，最重要的是做好風(fēng)控和規(guī)范運(yùn)營，提供給客戶優(yōu)質(zhì)且符合監(jiān)管細(xì)則的投資項(xiàng)目。至于信息披露是否會導(dǎo)致平臺間投資人資金的轉(zhuǎn)移，交由投資人和市場進(jìn)行抉擇。

任何事情的發(fā)展都有一個過程，不可能一蹴而就。就信息披露標(biāo)準(zhǔn)落地來說，也需要一個過程。石鵬峰認(rèn)為，投資者資金短時(shí)間內(nèi)發(fā)生大范圍轉(zhuǎn)移的可能性并不大，但如果投資人對某些披露內(nèi)容存在理解偏差，從而誤導(dǎo)了其投資決策，反而可能引起更大的影響。所以應(yīng)關(guān)注相關(guān)規(guī)定的落地，以及如何讓投資人能夠更好地讀懂信息披露的每一項(xiàng)內(nèi)容，理性看待信息披露內(nèi)容。

可以預(yù)見的是，面對敏感數(shù)據(jù)的信息披露，理性的投資者必然會重新考慮其資本的投向及投資的平臺。隨著關(guān)鍵數(shù)據(jù)的不斷更新，投資者有了“騰挪”資金的依據(jù)，可以基于風(fēng)險(xiǎn)的衡量進(jìn)行分散化投資。與此同時(shí)，未來還會有更多其他互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的信披標(biāo)準(zhǔn)推出，進(jìn)而促進(jìn)全行業(yè)更加規(guī)范、透明。

新金融記者 袁誠

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