中國金融不良資產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告 P2P平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)較高

文|澎湃新聞

11月25日訊，11月23日，中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司(東方資產(chǎn))發(fā)布的《2016：中國金融不良資產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告》稱，新一輪銀行不良貸款上升周期預(yù)計(jì)將持續(xù)3年左右，2016年銀行業(yè)不良貸款率將達(dá)到2%-3%，不良貸款主要來自制造業(yè)。

報(bào)告回收了111份商業(yè)銀行、101份資產(chǎn)管理公司的問卷進(jìn)行分析，結(jié)果顯示，50%的受訪者認(rèn)為本輪不良貸款上升周期持續(xù)時(shí)間為3年，25.9%的受訪者認(rèn)為2年，23.1%的受訪者認(rèn)為在4年及以上，0.9%的受訪者認(rèn)為1年。

報(bào)告分析稱，從以往的規(guī)律來看，不良貸款的形成和增長一般滯后于經(jīng)濟(jì)增長。在中國經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)難以快速恢復(fù)高增長的情況下，預(yù)計(jì)本輪不良貸款上升周期持續(xù)時(shí)間為3年。

受訪者對(duì)本輪不良貸款上升周期持續(xù)時(shí)間的判斷

11月10日中國銀監(jiān)會(huì)公布的主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，2016年三季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額14939億元，較上季末增加566億元;商業(yè)銀行不良貸款率1.76%，比上季末上升0.01個(gè)百分點(diǎn)。

東方資產(chǎn)的報(bào)告認(rèn)為，目前產(chǎn)能過剩矛盾依然存在，部分行業(yè)和企業(yè)財(cái)務(wù)狀況有所惡化，預(yù)計(jì)2016年我國商業(yè)銀行業(yè)不良貸款率在2%-3%范圍內(nèi)。報(bào)告預(yù)計(jì)，2016年不良貸款的主要來源是制造業(yè)，這是因?yàn)橹圃鞓I(yè)的整體信用風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，制造業(yè)整體產(chǎn)能過剩、行業(yè)缺乏創(chuàng)新，而制造業(yè)是商業(yè)銀行首要的貸款流向。2015年四大商業(yè)銀行在制造業(yè)的不良率是全行業(yè)的2.6倍，幾大股份制銀行在制造業(yè)的不良率是全行業(yè)的2.1倍。

近日，姜建清中國-中東歐金融公司董事長、中國工商銀行原董事長姜建清也指出，不良貸款主要集中在鋼貿(mào)、煤貿(mào)占比較高、產(chǎn)能過剩的地區(qū)，還需要供給側(cè)改革的推進(jìn)和產(chǎn)能慢慢出清，而上海等沿海地區(qū)已經(jīng)過了風(fēng)險(xiǎn)急劇上升的階段。

而房價(jià)跌多少會(huì)超出銀行的承受能力呢?報(bào)告稱，鑒于房地產(chǎn)按揭貸款的特殊性質(zhì)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。預(yù)計(jì)房價(jià)下跌幅度達(dá)到20%-30%銀行貸款的損失首次超出其承受能力，目前房貸出現(xiàn)大規(guī)模違約和壞賬的風(fēng)險(xiǎn)并不大。

至于哪些金融機(jī)構(gòu)最容易出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)查結(jié)果顯示，2016年最有可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)或平臺(tái)是“P2P網(wǎng)貸平臺(tái)”和“小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司等新型金融機(jī)構(gòu)”，分別占比61.26%和28.83%;而選擇“信托公司”、“股份制銀行”和“城市商業(yè)銀行”的受訪者占比較小，分別為6.31%、0%和3.6%。

而在銀行內(nèi)部業(yè)務(wù)中，風(fēng)險(xiǎn)最大的也是涉及互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)。報(bào)告指出，2016年商業(yè)銀行新型業(yè)務(wù)中“P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)”風(fēng)險(xiǎn)最高。銀行系P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)在與銀行其他幾類創(chuàng)新型業(yè)務(wù)相比，即內(nèi)部比，風(fēng)險(xiǎn)程度可能會(huì)偏高一些，但是與社會(huì)一般P2P網(wǎng)貸平臺(tái)比，即外部比，相對(duì)更為安全，因?yàn)槟壳斑€沒有一家銀行背景的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件。此外，一般銀行系P2P網(wǎng)貸平臺(tái)基本屬于銀行全資子公司，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，銀行有“兜底”責(zé)任，銀行有必要也有能力避免其P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

2016年商業(yè)銀行傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)外風(fēng)險(xiǎn)最高的業(yè)務(wù)

不同地區(qū)之間的銀行不良貸款率也有差距。報(bào)告稱，雖然現(xiàn)階段江浙等沿海地區(qū)不良貸款較為嚴(yán)重，但下階段東北、華北地區(qū)極有可能成為銀行不良的重災(zāi)區(qū)，而沿海地區(qū)銀行不良風(fēng)險(xiǎn)則有所緩解。

從資產(chǎn)管理公司的角度看，10月下旬，銀監(jiān)會(huì)松綁地方資產(chǎn)管理公司(AMC)，為“不良”處置再添利器。11月浙江和上海各有了第二家地方AMC。中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司董事長吳躍表示：“監(jiān)管部門適時(shí)放寬一省設(shè)立一家地方資產(chǎn)管理公司的限制，不良資產(chǎn)市場(chǎng)的承接能力不斷提高。但由于買賣雙方的價(jià)格分歧較大，需求方雖積極參與，卻出價(jià)審慎，致使不良資產(chǎn)市場(chǎng)雖潛在供給巨大、潛在需求旺盛，但成交規(guī)模有限、市場(chǎng)出清緩慢。”

那資產(chǎn)管理公司收購不良資產(chǎn)有何傾向性嗎?

報(bào)告認(rèn)為，資產(chǎn)管理公司在收購不良資產(chǎn)時(shí)，“房地產(chǎn)開發(fā)貸款”及“企業(yè)固定資產(chǎn)貸款”是其最偏好收購的類型。這是因?yàn)榉康禺a(chǎn)開發(fā)貸款或企業(yè)固定資產(chǎn)貸款都有相應(yīng)的固定資產(chǎn)作為標(biāo)的，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控、變現(xiàn)更容易，因此處置難度較小、回收空間較大，一直都是資產(chǎn)管理公司較為青睞的類型。

生成海報(bào)

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