互金平臺過度“綜合化”藏隱憂

文|法治周末 周治翰

2月23日訊，持續(xù)近一年的全國互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治行動即將結(jié)束，此次整治包括互聯(lián)網(wǎng)金融的全部細(xì)分領(lǐng)域，但以網(wǎng)貸為重。在行業(yè)合規(guī)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點，如何權(quán)衡綜合化經(jīng)營與專業(yè)化經(jīng)營、提高盈利能力實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展、平衡發(fā)展速度與質(zhì)量，實現(xiàn)企業(yè)效益與社會效益的統(tǒng)一等，已經(jīng)成為眾多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺共同面臨的發(fā)展命題。

綜合化發(fā)展需基于真實服務(wù)能力

當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展有個很明顯的特點，即綜合化，也可以說集團化。金融機構(gòu)綜合化發(fā)展早已有之，2010年，國家開發(fā)銀行提出“綜合營銷”的理念。在布局國開金融、國開證券、國銀租賃后，國開行已經(jīng)將業(yè)務(wù)從單純的信貸擴展到投資、貸款、債券、租賃等領(lǐng)域，形成“投、貸、債、租、證”于一體的綜合化金融服務(wù)能力。現(xiàn)在，很多銀行也紛紛布局成為金融綜合化集團。

開展綜合化經(jīng)營，有其合理性。對客戶來說，他們所需要的金融服務(wù)是多種多樣的，單一的服務(wù)模式不能完全滿足客戶的需求。而綜合化經(jīng)營可以針對客戶差異化的投融資需求，提供靈活、多元的服務(wù)，包括直接融資、間接融資、人民幣、外幣等。

不過，集團化發(fā)展必須基于真實的發(fā)展需求。以開鑫金服為例，公司旗下有開鑫貸、開金網(wǎng)兩個子品牌，分別應(yīng)對不同業(yè)務(wù)需求。開鑫貸立足于個人、企業(yè)的小額借貸需求;開金網(wǎng)則以專業(yè)的大型企業(yè)類用戶為主，實現(xiàn)企業(yè)定制化理財服務(wù)。開鑫貸、開金網(wǎng)的用戶有明顯區(qū)別，需求也有顯著差異。如此安排，目的是發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，更好地為客戶提供服務(wù)。未來，開鑫金服也會在客戶需求的基礎(chǔ)上，適時布局互聯(lián)網(wǎng)小貸、消費金融等領(lǐng)域。

目前，一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)“扎堆”集團化，有的確實是在腳踏實地地做，但也有一些只是進行概念的堆砌和形象上的包裝。綜合化經(jīng)營一定是真實服務(wù)能力多元化的自然結(jié)果，而不是本末倒置，為了創(chuàng)造集團化的概念去做很多子品牌。如果綜合化經(jīng)營不能根據(jù)客戶需求落到實處，這樣的空中樓閣隨時都有可能幻滅。

適度多元需以風(fēng)控為核心

綜合化發(fā)展一定要建立在公司核心競爭力的基礎(chǔ)上，這一核心競爭力歸根到底，還是要落實到風(fēng)險管理上。如果能夠在風(fēng)險管理領(lǐng)域建立核心競爭力，就可以圍繞其進行相應(yīng)的業(yè)務(wù)拓展，綜合化發(fā)展也就水到渠成。

必須要強調(diào)的是，這種綜合化一定是適度的綜合化。多年前，企業(yè)界談?wù)摱嘣?jīng)營時發(fā)現(xiàn)，跨界太多的企業(yè)在后續(xù)中多會遇到很多問題。所以，后來學(xué)界提出“適度多元化”的理念，即多元化經(jīng)營一定要圍繞自己的核心能力進行適度拓展。

互聯(lián)網(wǎng)金融帶有“互聯(lián)網(wǎng)”與“金融”兩種屬性。此前，一些平臺比較喜歡用互聯(lián)網(wǎng)的指標(biāo)來衡量互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的發(fā)展。例如，網(wǎng)站瀏覽量、成交量、注冊用戶數(shù)量等，似乎這些數(shù)字光鮮亮麗了，平臺發(fā)展就好了。

但是，金融發(fā)展有其客觀規(guī)律。目前，一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺每年都以200%、300%的速度發(fā)展，但是對金融企業(yè)來說，成交余額每年的發(fā)展速度能夠達(dá)到50%以上就已經(jīng)很快了。

其實，單純強調(diào)增長速度有失偏頗。無論是刷成交量還是用戶數(shù)，都可以采取一些方法“做大”。例如，平臺做一些活期或者短期限產(chǎn)品，成交額立馬上升;通過一些運營活動引來僵尸粉，平臺的用戶數(shù)據(jù)也會變得靚麗。但是，經(jīng)過“注水”的數(shù)據(jù)，不會成為平臺的核心價值。

因此，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺還是應(yīng)該追求真實的資產(chǎn)管理能力和有效用戶。無論何時，都要強調(diào)質(zhì)量：資產(chǎn)的質(zhì)量、資金的質(zhì)量、投資用戶的質(zhì)量、風(fēng)控的質(zhì)量、運營的質(zhì)量等，都不可或缺。

對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺來說，在風(fēng)險可控的前提下穩(wěn)健發(fā)展，才更加合理。應(yīng)重點關(guān)注企業(yè)真實的資產(chǎn)管理能力，要對資產(chǎn)的風(fēng)險做嚴(yán)格把握，不僅僅是貸前調(diào)查，還有貸后管理，直至安全兌付。

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺除了爭取零逾期，風(fēng)險管理還應(yīng)當(dāng)有自身特色。比如，開鑫金服一直提倡要更加關(guān)心風(fēng)險的本質(zhì)。對同一行業(yè)的客戶，平臺會幫助他們發(fā)現(xiàn)主要的風(fēng)險點，并花最大的精力去幫助解決;對風(fēng)控中重復(fù)的勞動，則盡可能采用技術(shù)解決，從而提高風(fēng)控效率。

創(chuàng)新需合法合規(guī)合乎“道義”

過去一段時間，一行三會一直在向市場傳達(dá)去杠桿的信號。這預(yù)示著監(jiān)管部門將持續(xù)加強對金融行業(yè)的監(jiān)管。反映在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，從2015年至今，股票配資、首付貸等加杠桿行為都被果斷叫停，遏制了互聯(lián)網(wǎng)金融脫實就虛、短期投機的欲望之火。

隨著2016年互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策密集出臺，互聯(lián)網(wǎng)金融扶持實體經(jīng)濟、發(fā)展普惠金融的政策導(dǎo)向越發(fā)清晰。今年2月，江蘇省政府的“兩會”工作報告，已經(jīng)對這幾項工作作出部署。

在新的市場環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展應(yīng)格外注意合規(guī)性。特別是在我國金融分業(yè)監(jiān)管的體制下，涉及證券、基金、保險等專業(yè)金融領(lǐng)域的合作時，往往需要牌照的支撐;在“穿透式”監(jiān)管的原則下，更要注意核實相關(guān)產(chǎn)品設(shè)計是否存在違規(guī)?！　〈送猓鹑趧?chuàng)新除了要合乎“法理”，還要合乎“道義”。例如，對支農(nóng)支小、服務(wù)實體等符合國家大政方針的業(yè)務(wù)，從業(yè)機構(gòu)可以量力而行，適當(dāng)加大投入;而對兩高一剩領(lǐng)域，一定要謹(jǐn)慎對待，避免潛在的各類風(fēng)險。

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