延期募集成常態(tài) 基金發(fā)行遇“春寒”

文|上海金融報(bào)

2月24日訊，春節(jié)過后，雖然A股市場呈現(xiàn)向上勢頭，行情漸漸升溫，但新基金的發(fā)行卻遭遇“春寒”，大規(guī)模出現(xiàn)募集延期。而隨著在新基金發(fā)行周期拉長，基金公司也放緩了基金發(fā)行的節(jié)奏，市場格局悄然發(fā)生改變。

延期募集成常態(tài)

1月中旬以來，上證指數(shù)累計(jì)漲幅接近5%，但新基金的發(fā)行情況并未隨之復(fù)蘇。根據(jù)凱石金融產(chǎn)品研究中心的統(tǒng)計(jì)，上周僅4只基金誕生，較前周減少5只。從新基類型看，靈活配置型基金2只、純債型基金1只、貨幣市場基金1只。新成立基金的總募集規(guī)模為17.11億份，平均單只募集規(guī)模為4.28億份。

從新基金招募計(jì)劃的發(fā)行時(shí)間來看，截至2月12日，本月進(jìn)入認(rèn)購期的新基金有20只，平均發(fā)行時(shí)間約35天，為近1年的最高水平，顯示出近期新基金發(fā)行的艱難。具體來看，2月進(jìn)入發(fā)行期的新基金中，僅2只預(yù)計(jì)發(fā)行周期低于10天，其余都超過10天，最長的甚至達(dá)到89天。

事實(shí)上，2017年以來，新基金發(fā)行節(jié)奏已相當(dāng)緩慢，1月份新基金平均募集周期約29天，當(dāng)月甚至出現(xiàn)了大面積的新基金發(fā)行延期潮。根據(jù)相關(guān)公告，截至目前，2月共有11只基金宣布延長募集期，其中有多只是從去年12月開始募集，募集時(shí)間已近兩個(gè)月。

例如，招商基金近日宣布，將招商盛合靈活配置混合基金的募集截止日由原定的2月17日延長至2月24日;西部利得基金發(fā)布公告稱，因市場原因，將西部利得久安回報(bào)靈活配置基金的募集截止日由2月20日延長至4月24日。此外，國泰嘉益靈活配置、東方民豐回報(bào)贏安定開混合、華安睿安定開混合等多只偏股型基金亦宣布募集延期。

值得關(guān)注的是，基金募集期有明確限制。根據(jù)最新的《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》，基金募集期限自基金份額發(fā)售之日起不得超過三個(gè)月。而上述延長募集的基金大多將募集時(shí)間延長至上限。此外，除延遲募集外，從去年底至今，直接將預(yù)設(shè)發(fā)行期限定為三個(gè)月的產(chǎn)品也顯著增多。

針對(duì)這一情況，濟(jì)安金信副總經(jīng)理王群航(博客,微博)表示:“基金是一種長期投資的工具，精選好的產(chǎn)品，拉長時(shí)間維度能得到比較好的收益。目前的問題一是老產(chǎn)品太多，面臨去庫存;二是新產(chǎn)品同質(zhì)化，投資者還不如購買有歷史業(yè)績的同類產(chǎn)品。”

基金發(fā)行或進(jìn)入慢車道

根據(jù)去年12月監(jiān)管層發(fā)布的《關(guān)于公募基金產(chǎn)品募集情況的通知》，自2017年1月起，對(duì)于超期未募集的基金產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到或超過已批復(fù)未募集基金產(chǎn)品總數(shù)60%(分級(jí)基金及因外匯額度受限導(dǎo)致未能募集的QDII基金除外)的基金管理人，再次申報(bào)基金產(chǎn)品的，證監(jiān)會(huì)將委托相關(guān)派出機(jī)構(gòu)對(duì)基金管理人有關(guān)情況進(jìn)行現(xiàn)場核查。因此，對(duì)于那些頻現(xiàn)產(chǎn)品延期募集的基金公司而言，面臨較大的“去庫存”壓力。

據(jù)記者了解，1月底有415只基金超期未募集，與去年11月底和12月底的412只、405只基本持平，始終保持在較高水平。其中，股票型、債券型、混合型、貨幣型、QDII型的基金產(chǎn)品分別為101只、115只、168只、20只、11只。

基金公司方面，截至1月底，有57家基金公司旗下有基金超期未募集，占全部基金公司的一半以上。而超過6個(gè)月未募集產(chǎn)品占已批復(fù)未募集產(chǎn)品總數(shù)比例超過60%(含60%)的公司達(dá)到27家，更有11家基金公司這一比例為100%。

此外，上述通知還要求，對(duì)于短時(shí)間內(nèi)大量申報(bào)基金產(chǎn)品、存在較多同質(zhì)化產(chǎn)品未募集而再次申報(bào)同類型基金的、“迷你基金”數(shù)量較多、基金經(jīng)理“一拖多”管理基金產(chǎn)品現(xiàn)象較突出、一年內(nèi)被采取兩次以上行政監(jiān)管措施等情形的基金管理人，從2017年1月起將委托相關(guān)派出機(jī)構(gòu)對(duì)基金管理人進(jìn)行現(xiàn)場核查。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，申報(bào)新政之下，基金公司發(fā)行新基金更加謹(jǐn)慎理性，同時(shí)也面臨著存量基金有待進(jìn)一步“消化”的問題。目前股市和債市也并未有亮色，投資者熱情不高，未來基金發(fā)行或進(jìn)入慢車道。

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