自稱不是P2P的“網(wǎng)貸基金”能不能投？

麥芽問過小伙伴對(duì)平臺(tái)測(cè)評(píng)的需求，大家熱情很高，麥芽有點(diǎn)亞歷山大。但是不做這個(gè)事，麥芽也覺得過不了心里的坎。麥芽曾經(jīng)的文里提過不少平臺(tái)，但有些卻不是全然了解和投資過。因此，麥芽總覺得有一筆欠賬等著去還。

雖然測(cè)評(píng)表面是信息的呈現(xiàn)，但這關(guān)乎小伙伴資金、關(guān)乎囑托與信任，麥芽盡可能做到測(cè)評(píng)的每一家都詳盡調(diào)查，至少過自己坎。在這之前，一定會(huì)專門成文告訴大家麥芽是如何做每一家的分析及測(cè)評(píng)分類。

這件事，爭(zhēng)取周末會(huì)出來個(gè)磨樣。

另外，想要告訴大家的是：麥芽打算固定一周二四六更文，讓大家看文更有規(guī)律些，麥芽也能多點(diǎn)時(shí)間去琢磨好物與大家分享。

好，開始今天的正文。

01

麥芽曾經(jīng)在調(diào)查平臺(tái)時(shí)，問及平臺(tái)于政策監(jiān)管的合規(guī)性，一家平臺(tái)自稱不是P2P，讓麥芽有點(diǎn)懵。那家平臺(tái)產(chǎn)品類型，正是所謂“網(wǎng)貸基金”。

“網(wǎng)貸基金”的定義與歸屬，專欄的小伙伴已經(jīng)解讀了一番，認(rèn)為：真正的“網(wǎng)貸基金”應(yīng)屬于私募，有100萬的起投門檻，200以下的人數(shù)限制，有證監(jiān)會(huì)或者基金行業(yè)協(xié)會(huì)管理；大家當(dāng)下所投的是集合理財(cái)計(jì)劃，是假的“網(wǎng)貸基金”。

麥芽對(duì)專欄小伙伴絕對(duì)沒有惡意，只是覺得這樣解釋未免太“扣字眼”。依前者的定義，“網(wǎng)貸基金”就是私募基金嘛？

這里插播一下，私募基金通常投向傳統(tǒng)規(guī)范過的市場(chǎng)：證券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)或者特定商品，網(wǎng)貸平臺(tái)大概還不在當(dāng)下的私募基金投資范圍吧，或者資金被允許投向網(wǎng)貸么？或者如果是允許投向網(wǎng)貸，私募基金敢投么？

曾經(jīng)，麥芽跟一位銀行的小伙伴聊網(wǎng)貸。

銀行小伙伴始終帶著懷疑的眼光看網(wǎng)貸，利息這么高可靠么？

麥芽給他說模式、說資產(chǎn)獲取，說標(biāo)的真實(shí)...并堅(jiān)持雖然有不少負(fù)面，但網(wǎng)貸本身這個(gè)事肯定是靠譜的，且是能做到安全還本付息的。

他只說了一句話：看你們獲取客戶都這么困難，你知道哪里的資金多又對(duì)利息要求不高嗎？銀行！安全收息，銀行那么低的資金成本，你只要給他6%的年息，就已經(jīng)很高了，且利差就夠它吃了。但為什么銀行不給你們資金，不是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)是什么？

說得好有道理的樣子，麥芽竟無言以對(duì)。

02

這段插播得有點(diǎn)長(zhǎng)，但想說明的是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)投資網(wǎng)貸平臺(tái)，還是相當(dāng)保守謹(jǐn)慎的。所以真是私募基金他們資金敢投網(wǎng)貸么？私募基金的網(wǎng)貸基金是否真的有，還是個(gè)問題。

因此，當(dāng)下實(shí)際中大家所接觸的更多所謂的“網(wǎng)貸基金”，是后者，換個(gè)名字叫“集合理財(cái)計(jì)劃”。這個(gè)定義就準(zhǔn)確嗎？或許也并不。所以并不用糾結(jié)于名字。

我們所知道的，大家正在投資的這種理財(cái)品種不過就是社會(huì)大眾閑散資金匯聚于平臺(tái)，通過平臺(tái)投向其他各家網(wǎng)貸平臺(tái)而進(jìn)行收息的理財(cái)產(chǎn)品，其中或者也有銀行理財(cái)、公募基金等等夾雜作為補(bǔ)充。

這種操作方式簡(jiǎn)單、收益邏輯簡(jiǎn)單、將資金分散投資也更能降低投資風(fēng)險(xiǎn)，它的穩(wěn)定收息程度及固定收益產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值，麥芽都毫不否認(rèn)，甚至麥芽覺得這種方式運(yùn)行起來，產(chǎn)品的信息透明度更高、收息更靠譜。

但這也毫不影響我們對(duì)此類產(chǎn)品存在是否合規(guī)的困惑。

進(jìn)入網(wǎng)貸的小伙伴是經(jīng)歷了一場(chǎng)又一場(chǎng)的風(fēng)雨雷電，才有了今天的監(jiān)管對(duì)于網(wǎng)貸行業(yè)肯定的地位及行業(yè)環(huán)境凈化。

不在監(jiān)管范圍內(nèi)，這將是一件挺令人擔(dān)心的事！

03

此類產(chǎn)品不是私募基金，也非公募基金，而是公眾募集資金的資管計(jì)劃。這集合公募與私募基金的雙重特征的產(chǎn)品，歸誰管理？證監(jiān)會(huì)？基金協(xié)會(huì)？網(wǎng)貸？

都不是。在麥芽曾經(jīng)調(diào)查平臺(tái)的時(shí)候，問到是否符合網(wǎng)貸政策監(jiān)管時(shí)？就已經(jīng)得到一家平臺(tái)的回復(fù)：“我們不是P2P”，言下之意不受網(wǎng)貸政策監(jiān)管。

一般，監(jiān)管政策總是對(duì)身份進(jìn)行定位后，才針對(duì)這一類身份進(jìn)行監(jiān)管。但他們要不是這類身份，監(jiān)管怎么辦？

沒有在監(jiān)管范圍內(nèi)，于投資人風(fēng)險(xiǎn)最大的一件事就是平臺(tái)的道德風(fēng)險(xiǎn)。隨時(shí)跑路并不無可能。

因此，這不受監(jiān)管的“網(wǎng)貸基金”能不能投？

麥芽認(rèn)為：公眾募集資金卻資產(chǎn)管理方式運(yùn)營的“網(wǎng)貸基金”確實(shí)有其真實(shí)、可實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定收息、合理運(yùn)行的邏輯。也就是說如果真實(shí)運(yùn)作，它并不是騙局。

那么，就具有可投性。

但要注意的是，投資人第一要確定的是該平臺(tái)有多大的道德風(fēng)險(xiǎn)？有多大的跑路成本？資金是否真實(shí)投向了披露渠道？有什么合理兌付方式？

確定這些，投資或許能多一些投資安全砝碼。

畢竟，未來它們也是要面臨政策風(fēng)險(xiǎn)的。

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