券商系期貨企業(yè)績兩極分化 滬上期貨公司快速崛起

文丨證券時報 沈?qū)?/p>

4月18日訊，伴隨券商年報陸續(xù)公布，各家券商系期貨公司2016年經(jīng)營數(shù)據(jù)也隨之揭曉。

從已公布的數(shù)據(jù)看，去年券商系期貨公司業(yè)績出現(xiàn)分化，整體高增長勢頭不再。其中，永安期貨獨(dú)占第一梯隊;行業(yè)呈現(xiàn)明顯區(qū)域性特征，上海地區(qū)的期貨公司業(yè)績靚麗。

16家凈利增長7家下滑

記者根據(jù)已公布的上市券商年報統(tǒng)計，共10家上市券商系期貨公司凈利潤同比增長，7家公司出現(xiàn)下滑。若加上在香港上市和在新三板掛牌的券商系期貨公司，業(yè)績增長的公司共有15家，有8家同比下降，行業(yè)兩極分化格局與前一年普遍大幅增長局面形成很大落差。

數(shù)據(jù)顯示，凈利增長的公司有永安期貨、國泰君安期貨、海通期貨等。其中，海通期貨2016年實現(xiàn)營業(yè)收入67.48億元;實現(xiàn)凈利潤3.1億元，增長116.8%，增幅位列首位。

凈利潤下滑的券商系期貨公司包括中信期貨、東吳期貨等。其中，凈利潤下滑幅度最大的為宏源期貨，2016年公司凈利潤4662.74萬元，降幅為34.2%;值得一提的是，2015年的行業(yè)龍頭中信期貨，2016年凈利潤為3.64億元，同比減少0.53億元，降幅為12.7%。

按凈利潤排名看，因為中信期貨的掉隊，第一梯隊由永安期貨獨(dú)占，2016年該公司以6.15億元凈利潤排名全行業(yè)首位，同比增長26.83%;第二梯隊凈利潤在3億元以上，目前包括中信期貨、國泰君安期貨和海通期貨。加上永安期貨，這4家公司已成為國內(nèi)期貨行業(yè)的“四大巨頭”。

券商系期貨公司的分化與行業(yè)環(huán)境密不可分，由于股指期貨遭遇限制，多數(shù)期貨公司都受到影響。永安期貨在年報中表示，2016年在“依法從嚴(yán)、全面監(jiān)管”為主導(dǎo)思想下，我國期貨市場進(jìn)入了風(fēng)險防控至上，監(jiān)管愈益趨嚴(yán)，服務(wù)實體功能初步展現(xiàn)，市場需求與日俱深，服務(wù)領(lǐng)域不斷拓展的管控與發(fā)展并舉的新時期。監(jiān)管趨嚴(yán)驅(qū)使期貨公司開展多條業(yè)務(wù)線時，更加注重合規(guī)、合法管理和經(jīng)營，以確保各條業(yè)務(wù)線遵守法律、法規(guī)邊界要求，既推動新業(yè)務(wù)擴(kuò)張，又規(guī)避無度、越界發(fā)展，以增強(qiáng)期貨公司發(fā)展的持續(xù)性。

滬上期企業(yè)績亮麗

在券商系期貨公司表現(xiàn)冷暖不均的數(shù)據(jù)背后，滬上期貨公司快速崛起。除海通期貨凈利潤增速排名第一外，東證期貨同比增長68.36%、申銀萬國期貨同比增長61.59%，三家公司凈利潤增幅和絕對值都在行業(yè)排名居前。

在分析去年經(jīng)營業(yè)績大幅增長原因時，海通期貨總經(jīng)理吳紅松表示，主要是抓住了商品市場爆發(fā)的有利時機(jī)。據(jù)介紹，海通期貨去年商品期貨成交額占公司總成交額的91.20%。而前幾年該公司的金融期貨成交額占比超七成。

“一方面，我們下大力氣將原有的股指期貨客戶轉(zhuǎn)化為商品期貨客戶，另一方面多管齊下深入挖掘潛在商品期貨客戶。此外，還優(yōu)化交易資源，吸引量化交易客戶。在公司的支持下，通過提高行情速度等技術(shù)手段，吸引了市場的高端客戶，尤其在上期所的市場份額取得了較大增長。同時，加強(qiáng)對客戶的技術(shù)服務(wù)與管理。通過內(nèi)部協(xié)同，建立了客戶問題反饋與處理的有序通道，流程更加全面與順暢，在對客戶問題的響應(yīng)和解決方面，執(zhí)行力及工作效果都有提升。”吳紅松說。

東證期貨同樣業(yè)績亮麗，該公司去年凈利潤同比增長68%、日均客戶權(quán)益規(guī)模超過120億元。東證期貨總經(jīng)理盧大印表示，該公司將重點(diǎn)定位在服務(wù)機(jī)構(gòu)客戶上，尤其在最近幾年將服務(wù)流程和服務(wù)模式標(biāo)準(zhǔn)化，提升了公司機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的綜合服務(wù)水平。依靠粘性度比較好的機(jī)構(gòu)客戶，公司得以維持穩(wěn)定上升的盈利水平。此外，近幾年期貨行業(yè)的大幅創(chuàng)新改革也倒逼期貨公司的必然轉(zhuǎn)型，東證期貨也著力擺脫單純依靠傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)獲取收入來源的單一模式，借助母公司東方證券的平臺，在合規(guī)前提下大力開展各項創(chuàng)新業(yè)務(wù)，同時借助風(fēng)險管理子公司和資管業(yè)務(wù)，全面開拓盈利渠道。

談到今年規(guī)劃時，盧大印表示，“今年市場有很多提振行業(yè)信心的熱點(diǎn)，例如股指期貨在2月份的松綁，例如豆粕期權(quán)、白糖期權(quán)的上市，原油期貨的上市也箭在弦上，都給市場和投資者帶來了生機(jī)和希望。”

另據(jù)了解，面對行業(yè)機(jī)遇，東證期貨提出了多項規(guī)劃，具體包括推進(jìn)公司事業(yè)部制改革，打造更具市場化的薪酬績效機(jī)制;打造全新的技術(shù)研究院;利用新品種做大經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模;全面發(fā)揮風(fēng)險管理子公司功能等。

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