D輪融資僅倆個(gè)月，人人車賬上的錢又不多了？

資本寒冬，每一輪融資都是一個(gè)用來續(xù)命的血瓶。既是活下去的支撐，也是迎接未來的希望。尤其是對于二手車電商這樣尚處在“燒錢”階段的全新市場，資金鏈對于企業(yè)來說絕對是“生死存亡”的大事。

1、人人車仍在資本市場找錢廣告投放巨幅縮水

近日，資本市場的一則消息引起了很多人的注意：由黃渤代言的國內(nèi)二手車電商平臺人人車的一份3000萬美元的BP在投資人間傳來傳去，尋找買家。

今年8月底，人人車剛剛宣布已經(jīng)完成D輪系列的首筆融資1.5億美元。本應(yīng)處于糧草豐厚的階段，卻在資本市場尋求3000萬美金這筆不大不小的融資，又意欲何為？有一種聲音是，人人車的D輪融資真實(shí)金額為1.2億美金，目前已到賬9千萬美金，剩下的3千萬還沒有最終完成，這份在資本市場被看到的融資BP即是D輪融資的彌補(bǔ)。

還有一個(gè)值得注意的現(xiàn)象。隨著一年一度的二手車銷售旺季到來，各大平臺的廣告投放期也如期臨近。相比之下，去年此時(shí)和瓜子二手車、優(yōu)信二手車同臺PK的人人車，截止到目前，都還沒有廣告投放的計(jì)劃。來自廣告圈的消息顯示，除了孫紅雷代言的瓜子二手車將繼續(xù)保持一貫的廣告投放之外，另一家二手車電商——優(yōu)信二手車也將開啟一輪廣告投放。根據(jù)目前的百度指數(shù)和在線車源等數(shù)據(jù)，人人車在二手車電商領(lǐng)域排名相對靠前的“江湖地位”正在下滑，如果不能在銷售旺季有所作為，接下與行業(yè)領(lǐng)頭羊的差距有可能會越來越大。

以上2點(diǎn)，不免讓人懷疑人人車的資金情況，筆者算了一筆賬，雖然距離上輪融資僅僅兩個(gè)月，然而經(jīng)過一系列的廣告投放、流量采買以及債務(wù)清算，人人車恐再次面臨現(xiàn)金流枯竭的危機(jī)。

2、媒體測算：C輪融資年初就已用盡

今年2月初，有自媒體估算，人人車在幾個(gè)月前的C輪融資已經(jīng)消耗得“差不多”了。

2015年8月，人人車宣布獲得騰訊、順為基金和聯(lián)創(chuàng)策源共同投資的8500萬美元融資。而作為人人車財(cái)務(wù)顧問的華興資本，在推送給媒體的新聞稿中，卻披露了真實(shí)的融資金額——6200萬美元，折合人民幣大約是4億。

其中，品牌廣告約花費(fèi)2億元；在線流量購買，花費(fèi)7200萬；人員支出，花費(fèi)6084萬。三部分支出的總額已經(jīng)超過人民幣3.3億元。再加上評估師裝備采買、覆蓋城市房租及各項(xiàng)支出、地推、用戶補(bǔ)貼等各項(xiàng)，人人車C輪融資的資金在2016年初其實(shí)就已經(jīng)消耗殆盡。

3、D輪融資花費(fèi)現(xiàn)狀：填補(bǔ)窟窿 消耗加速

今年6月，幾個(gè)媒體平臺爆料人人車拖欠廣告費(fèi)未支付，到8月后，此前拖欠的廣告費(fèi)才陸續(xù)支付。除了中央6套、浙江衛(wèi)視的一些非常零散的維系型廣告外，人人車始終沒有大的動(dòng)作。

按照此前媒體推算的邏輯和項(xiàng)目，筆者咨詢了廣告圈及市場圈相關(guān)人士，拿到了人人車今年的投放量級，也為人人車今年的運(yùn)營和發(fā)展算了一筆賬。

2016年8月底，人人車對外公布了1.5億美元D輪融資。實(shí)際上，據(jù)投資界人士表示，人人車D輪融資的真實(shí)總額為1.2億美元，而實(shí)際到賬僅9000萬美元。按照近日人民幣最高匯率1:6.78來計(jì)算，D輪融資到賬額度為總計(jì)6.1億人民幣。

而這部分錢，在填補(bǔ)完之前的各種欠債和正常支出之后，能夠用于公司發(fā)展的比例已經(jīng)非常低了。根據(jù)人人車今年在廣告、流量、SEO及SEM等各個(gè)渠道的表現(xiàn)，人人車今年花費(fèi)大致如下：

1、品牌廣告，約2.7億元。這部分包括電視廣告投放、網(wǎng)絡(luò)視頻廣告投放以及戶外廣告等，屬于人人車廣告投放的主要部分。

2、流量采買，約6000萬元。這部分包括信息流，PC及WAP端的推廣費(fèi)用。

3、SEM（搜索引擎營銷），約1.4億元。為了獲取有效車源，壓制各種投訴問題，人人車為此支付了巨額的成本。消息人士透露，人人車僅僅與百度一家就簽訂了1.2的框架“協(xié)議”。搜狗、360、神馬等渠道的費(fèi)用在2000萬左右。

4、人力成本：李健在2016年7月份表示，人人車員工超過2000人。從“看準(zhǔn)網(wǎng)”公開信息顯示，人人車平均工資為5538元，那么一個(gè)月員工工資總數(shù)為1108萬，一年是1.3億元。

這樣算下來，以上的花費(fèi)總額約為6億元。如果再算上各地分站的日常運(yùn)營、地推等成本等，即便能夠在賬期上欺負(fù)一下可憐的代理公司，遲付廣告款，人人車D輪實(shí)際可用的資金仍然已所剩不多。

4、盈利模式不清晰，戰(zhàn)略方向受阻

其實(shí)，對于成立較早的人人車而言，不能確立戰(zhàn)略方向并建立清晰的盈利模式一直是導(dǎo)致其飽受各種質(zhì)疑的原因之一。

以國外較成熟的市場為借鑒，二手車后市場的金融服務(wù)、維修保養(yǎng)服務(wù)等，都是整個(gè)二手車生態(tài)圈的主要盈利點(diǎn)。而人人車并沒有及時(shí)抓住這一時(shí)機(jī)，在沒有完善金融服務(wù)體系的前提下，轉(zhuǎn)而將更多的資源放在和新車平臺合作上。這不僅違背了企業(yè)自身發(fā)展的正確規(guī)律，也使其錯(cuò)失了追趕行業(yè)領(lǐng)跑者的機(jī)會。

據(jù)了解，為了緩解資金鏈的嚴(yán)重危機(jī)，人人車不惜在D輪融資中引入了對風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱、投資回報(bào)率更為苛刻的人民幣基金，這對人人車?yán)^續(xù)展開短期回報(bào)率較低的戰(zhàn)略擴(kuò)張?jiān)斐闪藝?yán)重的制約。使其不得不將營收比和利潤率放在首位。

此前，李健曾對媒體表示，人人車已快速完成在汽車服務(wù)生態(tài)上的布局，將在年底實(shí)現(xiàn)覆蓋300個(gè)城市的目標(biāo)；2016年8月，人人車戰(zhàn)略合作團(tuán)車網(wǎng)，李健又宣布未來將投入2億元、合作1000家線下服務(wù)店。然而，從人人車目前戰(zhàn)略收縮、轉(zhuǎn)而追求盈利的發(fā)展方向來看，或許已經(jīng)和當(dāng)初的規(guī)劃漸行漸遠(yuǎn)。而且，以其現(xiàn)在的資金狀況來看，這個(gè)目標(biāo)也早已成為了一張空頭支票。

5、E輪融資更難，或開始尋求收購

中國的二手車市場尚處于起步階段，對于二手車電商來說，正是需要充足的資源維持野蠻生長的階段，這包括線上廣告來持續(xù)教育用戶、巨大的線上流量來增加規(guī)模、維持海量的客服、評估和銷售團(tuán)隊(duì)、強(qiáng)大的技術(shù)團(tuán)隊(duì)和金融服務(wù)團(tuán)隊(duì)……這一切都需要有巨額的資金來支撐。

而此時(shí)人人車因?yàn)榉N種原因，不僅沒有及時(shí)完成二手車生態(tài)的閉環(huán)，而且轉(zhuǎn)而進(jìn)入戰(zhàn)略收縮的態(tài)勢，等于已經(jīng)給了資本層面“人人車已經(jīng)全面衰退”的明確信號。

據(jù)了解，人人車耗時(shí)一年完成的D輪融資已經(jīng)非常艱辛，包括選擇一些人民幣基金、引入P2P，自身估值不升反降……這都讓人人車及創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)對人人車的現(xiàn)狀失去了信心，也讓早期投入的資本逐漸失去了耐心。

近期，市場方面?zhèn)鞒龅年P(guān)于人人車即將被收購的事實(shí)，更使得媒體聚焦在了人人車背后的諸多資本方身上。特別是，人人車在消息發(fā)出幾小時(shí)內(nèi)就做出了非常完整的聲明，但其自我炒作、自抬身價(jià)的行為，早已被明眼人看在眼里。甚至有業(yè)內(nèi)人士指出：D輪參與人人車融資的各路資金，正是對賭“人人車能以一個(gè)較好的價(jià)格被收購”，才冒險(xiǎn)入股的。要知道，人人車D輪融資的投資方，基本都是沒有股權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)、追求短期盈利的人民幣基金。然而，傳聞中的另一方——有可能收購人人車的瓜子二手車卻沒有給出太多的有價(jià)值信息，只是在否定這一事實(shí)的同時(shí)給出了一些簡單的理由：以現(xiàn)在二手車電商發(fā)展現(xiàn)狀，收購和合并都為時(shí)尚早。

不管怎么說，在資本寒冬之下，創(chuàng)業(yè)公司先活下去才是最重要的。而找到一條生路，才是人人車眼下的當(dāng)務(wù)之急。

(本文轉(zhuǎn)載網(wǎng)絡(luò) 車癡 不代表本媒體觀點(diǎn)）

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