極兔68億收購百世也成不了國內(nèi)第一快遞

國內(nèi)快遞格局生變。

10月29日，百世集團和J&T極兔速遞共同宣布，百世集團同意將其國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)約68億元人民（11億美元）的價格轉(zhuǎn)讓給極兔。該交易預(yù)計在2022年上半年完成。

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奔跑的兔子和它問題

2015年08月20日J&T Express在印尼開業(yè)典禮在首都雅加達舉行，標(biāo)志著J&T Express品牌的正式誕生。2016年08月J&T Express成為印尼快遞協(xié)會的主要成員，并與印尼幾大主要電子商務(wù)平臺展開全面合作。

2017年，J&T Express開啟國際化，先后在越南、馬來西亞、菲律賓、泰國成立分公司。

2020年03月，J&T極兔速遞中國起網(wǎng)。到2020年09月，J&T極兔速遞僅用6個月時間即實現(xiàn)了對國內(nèi)各省市網(wǎng)絡(luò)覆蓋。官方信息顯示，當(dāng)前極兔已在全國投產(chǎn)74個轉(zhuǎn)運中心，搭建了56套自動化智能分揀設(shè)備，干線運輸車輛達3000+，規(guī)劃2500多班干線線路班次，已在國內(nèi)建立起覆蓋全國的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，全國省、市覆蓋率達到100%。

2021年1月，多家媒體報道稱，極兔速遞日單量已突破2000萬單，80% 以上單量來自拼多多。成為唯一一家不依賴阿里或者京東而達到日單量 2000 萬的快遞企業(yè)。

極兔快遞能夠短短幾個月內(nèi)站穩(wěn)腳跟，除了抓住拼多多的發(fā)展機遇，還在于它舍得砸錢搶訂單。據(jù)媒體報道，快遞行業(yè)普遍成本價在1.4元左右，低于1.4元就是在賠本賺吆喝。為了搶訂單，極兔直接擊穿底線，把價格打到了0.6-0.8元。砸錢搶訂單的結(jié)果就是持續(xù)虧錢2021年5月，多家媒體報道稱，極兔快遞在過去10個月內(nèi)總虧損達到了200億。有媒體引用極兔內(nèi)部人員消息稱：“200億只是外部的保守估計，真正的虧損可能達到三四百億，像燒錢一樣”。

快遞行業(yè)是一個價格敏感行業(yè)，也是一個對基礎(chǔ)設(shè)施極為依賴的行業(yè)。換句話說，快遞企業(yè)想要持續(xù)贏得市場，光有錢打價格戰(zhàn)是不行的，你還得由完善的基礎(chǔ)設(shè)施做支撐才行，否則就容易被人卡脖子。

極兔就被人卡過脖子。2020年10月，針對極兔長期“蹭網(wǎng)搭便車”的行為，國內(nèi)多家快遞企業(yè)發(fā)出通知，要求下屬加盟商及攬派點禁止代理極兔速遞業(yè)務(wù)。雖然此事后來被極兔快遞化解，但也暴露出極兔網(wǎng)絡(luò)終端匱乏等多種問題。

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極兔看中了百世的什么？

如前文所言，雖然極兔通過砸錢贏得了不少市場，但由于進入過了時間較短，其在終端網(wǎng)絡(luò)覆蓋上與競爭對手還存在不小的差距。

收購百世，極兔不僅能大大改善自身在終端網(wǎng)絡(luò)覆蓋上的不足，還能提升自己的市場占有率，進一步提升用戶體驗。更重要的是，極兔能收獲一個車成熟的團隊。

據(jù)百世快遞2021年二季度財報數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月底，百世在全國擁有轉(zhuǎn)運中心90個，末端網(wǎng)點超過20000個，覆蓋全國100%的省市和98%的區(qū)縣。據(jù)2021年上半年快遞行業(yè)業(yè)務(wù)量統(tǒng)計，百世快遞上半年業(yè)務(wù)量為40.5億件，市場占比為8.2%。

顯然，收購百世后，百世快遞20000+的末端網(wǎng)點將成為極兔新的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，進一步完善其底層網(wǎng)絡(luò)覆蓋，帶給用戶更好的使用體驗。對極兔來說，百世快遞全國的20000+末端網(wǎng)點除了能完善底層網(wǎng)絡(luò)覆蓋，還能大大減少其自行建網(wǎng)的時間。要知道，在當(dāng)前這個節(jié)點，時間對極兔也很關(guān)鍵。還有一點是，當(dāng)前快遞已經(jīng)過了基建高峰期，極兔如果不通過收購的方式來完善網(wǎng)絡(luò)，自己建網(wǎng)的政策成本也很高。

極兔收購百世的另一個意義在于，它可以借助百世快遞既有的接口進入阿里體系，承接百世此前在阿里的訂單，進而獲得更多的市場份額。阿里的訂單對極兔不僅有實際的市場價值，也有象征意義。在此之前，極兔始終被排在阿里電商體系外，現(xiàn)在借助百世，極兔可以說已經(jīng)獲得了國內(nèi)電商市場絕大多數(shù)的準(zhǔn)入資格。

據(jù)2021年上半年快遞行業(yè)業(yè)務(wù)量統(tǒng)計，百世的日訂單量大概在2250萬左右，加上極兔自己的2000多萬訂單，極兔收購百世后的訂單量應(yīng)該在4000萬以上，以此計算，極兔在國內(nèi)的市場份額將進一步提升。

極兔收購百世，除了看重百世既有的基礎(chǔ)設(shè)施和市場，百世的運營團隊也是極兔看重的重要資源。對極兔來說，雖然通過砸錢的方式拿下了不少的市場，但如何將當(dāng)前的市場做好，并持續(xù)開拓新市場才是最關(guān)鍵的事情。國內(nèi)是一方面，歐美市場也需要更多快遞人才。而這些，當(dāng)前百世的運營團隊?wèi)?yīng)該能給到不少助力。

03

極兔速運的大棋和局限

自2015年8月誕生以來，極兔一直都在飛速發(fā)展。

梳理一下極兔的發(fā)展路徑會發(fā)現(xiàn)，從印尼到越南、泰國、馬來西亞、菲律賓，再到中國，6年多時間，極兔已成長為一個國際性的大物流企業(yè)。

極兔能在6年時間飛速發(fā)展，離不開資本的支持。據(jù)媒體報道，極兔在今年4月完成一筆18億美元的融資，由背景深厚的博裕資本領(lǐng)投，紅杉資本和高瓴跟投，據(jù)稱投后估值78億美元，超過圓通、申通、韻達，僅次于順豐、京東物流和中通。今年9月，又有媒體傳出，極兔速遞正與騰訊控股洽談融資10億美元。

璽哥認為，當(dāng)極兔對百世快遞完成收購、整合之后，它的下一步就是進行IPO。收購百世，極兔即是為了進一步完善自身的不足，也是為了獲取更大的估值。對極兔來說，拿下中國大市場，它就可以講出中國市場+東南亞，數(shù)十億人口大市場的新故事。這個故事，將大大提升其估值空間。

或許用不了多久，我們就能看到一個全球化的物流大集團誕生。

雖然極兔已經(jīng)給人們描繪一個全球化物流集團的美好圖景，但在國內(nèi)市場，璽哥并不覺得它未來能成為國內(nèi)第一快遞。就是拿錢砸也不行。

璽哥做這個判斷的依據(jù)并不是說它的市場份額無法趕超順豐、京東快遞、中通、圓通、韻達等國內(nèi)大牌快遞企業(yè)，而是從極兔自身的“速運”屬性來說。因為當(dāng)前國內(nèi)快遞的競爭正在從價格競爭轉(zhuǎn)向服務(wù)和時效的競爭。

對極兔來說，它當(dāng)前要的是市場規(guī)模，要的是估值空間，長遠來看，極兔應(yīng)該是著眼全球市場。極兔短期和未來訴求以及其在國內(nèi)的基礎(chǔ)水平?jīng)Q定了它很難成為一個“即時性”的快遞網(wǎng)絡(luò)。即時性網(wǎng)絡(luò)的建立，當(dāng)前需要通過買菜、外賣、藥品這類商品來建立，未來則需要依靠日用百貨等本地生活服務(wù)商品來建立。在這幾大市場上，國內(nèi)已經(jīng)有多家企業(yè)走在了前頭，如阿里、騰訊、京東、美團等。反觀極兔速運，它現(xiàn)在并沒有太多精力投入到這場服務(wù)與時效的市場搶奪戰(zhàn)。

總的來說，極兔速運想要成為一個國內(nèi)、國際領(lǐng)先的物流企業(yè)，還有不少路要走。

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